Die Aktien der Roche Holding AG (RHHBY) stiegen um 1,18 % auf 59,81 USD, ein Gewinn von 0,70 USD, nachdem der Schweizer Pharmakonzern starke Umsätze im dritten Quartal und eine Reihe wichtiger US-Zulassungen gemeldet hatte. Die Quartalsumsätze wuchsen um 7 % zu konstanten Wechselkursen, während die Nachfrage nach wichtigen Medikamenten und konstante Fortschritte in der Entwicklungspipeline die Leistung des Unternehmens stützten.

Wachstum bei den Pharmasätzen

Roche erwirtschaftete in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 Konzernumsätze von 46,5 Mrd. CHF, ein Anstieg von 6 % zu konstanten Wechselkursen – eine Berichtsgröße, die Währungsschwankungen ausklammert und in der Pharmaindustrie weit verbreitet ist, um die zugrunde liegende Nachfrage aufzuzeigen. Der starke Schweizer Franken begrenzte das ausgewiesene Wachstum auf 1 %, trotz anhaltender Nachfrage nach Medikamenten und Diagnostikprodukten. Der Umsatz im dritten Quartal stieg in Schweizer Franken um 8 %, da sich der Währungsdruck im Berichtszeitraum abschwächte.

Die Sparte Pharma verbuchte Umsätze von 36,2 Mrd. CH, ein Plus von 7 % zu konstanten Wechselkursen. Die fünf wichtigsten Medikamente des Unternehmens – Xolair, Hemlibra, Ocrevus, Phesgo und Vabysmo – erzielten zusammen einen Umsatz von 16,8 Mrd. CHF, mit einem Wachstum von 12 % zu konstanten Wechselkursen und stützten damit die Leistung in mehreren wichtigen Krankheitsgebieten.

Die regionalen Zahlen zeigten unterschiedliche Nachfrage in Roches Märkten. Japan verzeichnete ein Wachstum von 25 % zu konstanten Wechselkursen, die internationalen Märkte wuchsen um 10 % und die Vereinigten Staaten um 5 %. Ältere Medikamente sahen sich jedoch dem Wettbewerb durch Biosimilars ausgesetzt – Konkurrenzprodukte zu Biologika, die üblicherweise nach Ablauf der regulatorischen Exklusivität auf den Markt kommen –, was die Umsätze mehrerer etablierter Behandlungen schmälerte; eine Dynamik, die die Umsätze in der gesamten Branche umgestaltet, während große Therapeutika ihre Exklusivität verlieren.

FDA-Zulassungen erweitern Roches Pipeline

Roche sicherte sich im Quartal mehrere US-Zulassungen und erweiterte damit die Behandlungsmöglichkeiten bei Krebs und Autoimmunerkrankungen. Die FDA genehmigte Tecentriq in Kombination mit Chemotherapie für bestimmte Patienten mit Darmkrebs im Stadium III nach der Operation; Ergebnisse klinischer Studien zeigten, dass die Kombination das Risiko eines Krankheitsrückfalls oder Todes im Vergleich zur alleinigen Chemotherapie um 50 % senkte.

Die Behörde genehmigte zudem Enspryng für die Schilddrüsenaugenerkrankung (thoroid eye disease) und ermöglichte damit geeigneten Patienten eine Behandlungsoption für zu Hause. Darüber hinaus erhielt Roche die Priority Review für fenebrutinib sowohl bei schubförmiger als auch bei primär progredienter Multipler Sklerose – eine Einstufung, die die FDA Therapeutika vorbehält, die möglicherweise erhebliche Verbesserungen gegenüber bestehenden Optionen bieten und den Prüfprozess verkürzt; eine regulatorische Entscheidung über den Multiple-Sklerose-Kandidaten zählt zu den nächsten Meilensteinen. Phase-III-Studien zeigten, dass das Medikament die Schubraten im Vergleich zu Teriflunomid um 51 % bzw. 58 % senkte.

Jenseits regulatorischer Meilensteine meldete Roche positive klinische Ergebnisse in Programmen zu Nierenerkrankungen, Krebs, Diabetes und Adipositas. Der experimentelle Diabetes-Wirkstoff enicepatide erreichte in der höchsten Dosis nach 48 Wochen eine durchschnittliche Gewichtsabnahme von 15,5 Das Unternehmen baut seine Entwicklungspipeline weiter aus und zielt auf bis zu 20 neue Medikamente bis 2030.

Diagnostik-Zuwächse und Ausblick 2026

Die Diagnostics-Sparte erwirtschaftete in neun Monaten Umsätze von 10,3 Mrd. CHF, ein Plus von 4 % zu konstanten Wechselkursen. Die starke Nachfrage nach Labor- und Pathologieprodukten half, Preisreformen auszugleichen, die die Diagnostikumsätze in China beeinträchtigten. Nordamerika verzeichnete 9 % Wachstum, während Lateinamerika um 12 % zu konstanten Wechselkursen wuchs.

Die FDA genehmigte zudem Roches Elecsys pTau217-Bluttest zur Unterstützung der Alzheimer-Bewertung. Der Test ermöglicht es Klinikern, eine Amyloid-Pathologie über einen einzigen Biomarker sowohl in der Primärversorgung als auch in der Facharztversorgung zu identifizieren, und Roche plant, sein bestehendes US-Laborgerätenetzwerk für einen breiteren Zugang zu nutzen.

Roche bestätigte seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2026 nach der Leistung im dritten Quartal und den regulatorischen Fortschritten. Das Unternehmen erwartet ein Konzernumsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und ein Kern-EPS-Wachstum im hohen einstelligen Bereich zu konstanten Wechselkursen. Es rechnet zudem mit einer weiteren Dividendenerhöhung in Schweizer Franken und baut gleichzeitig seine Produktions- und Forschungsaktivitäten in den Vereinigten Staaten aus. Mit der noch ausstehenden Prüfung von fenebrutinib und weiteren Pipeline-Programmen in der Testphase zu Nierenerkrankungen, Krebs, Diabetes und Adipositas bieten die kommenden Quartale klare regulatorische und klinische Marksteine, an denen sich die angekündigten Ziele des Unternehmens messen lassen.