Nokia-Aktie gibt um fast 15 % nach, trotz 43 % Wachstum bei IP Networks und starker KI-Nachfrage
Wichtige Erkenntnisse
- •Nokias Quartalsumsatz stieg um 10 % auf 5,15 Mrd. EUR; der Umsatz von Network Infrastructure wuchs bei konstanten Wechselkursen um 15 % auf 2,16 Mrd. EUR.
- •Der Umsatz von Networks stieg um 43 %, Optical Networks wuchs um 18 % – getrieben durch die Nachfrage im Zuge des Ausbaus von KI-Rechenzentren.
- •Die Umsätze mit KI- und Cloud-Kunden stiegen um 123 %, der Auftragseingang um 118 %; neue Quartalsaufträge über 1,5 Mrd. EUR wurden gesichert.
- •Das vergleichbare operative Ergebnis stieg um 35 % auf 605 Mio. EUR, während das berichtete operative Ergebnis wegen erhöhter Restrukturierungs- und Integrationsaufwendungen um 22 % auf 196 Mio. EUR fiel.
- •Nokia hält an seiner Prognose für das Gesamtjahr 2026 fest und zielt für 2027 auf ein kombiniertes Wachstum von Optical und IP Networks von 25 % bis 30 %.
Die Aktien von Nokia Oyj (NOK) stürzten am Donnerstag um 14,97 % auf 7,86 USD ab, obwohl das finnische Unternehmen steigende Umsätze und eine stärkere Nachfrage nach KI-Netzwerken meldete. Nokia verzeichnete ein starkes Wachstum im Geschäftsbereich IP Networks bei gleichzeitig höherer Nachfrage von Cloud-Kunden, doch Restrukturierungskosten belasteten die berichtete Profitabilität, und das Unternehmen hielt an seiner Finanzzprognose für das Gesamtjahr 2026 fest. Das Quartal bildete eine Spannung in Nokias Ergebnissen ab: einerseits beschleunigte Aufträge im Zusammenhang mit dem Ausbau von KI-Infrastruktur, andererseits sind Integrations- und Restrukturierungskosten in den berichteten Zahlen weiterhin sichtbar.
Network Infrastructure führt das Umsatzwachstum im Quartal an
Nokia erwirtschaftete im dritten Quartal einen Umsatz von 5,15 Mrd. EUR, ein Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr. Bereinigt um Währungseffekte wuchsen die Umsätze um 9 %, gestützt durch eine stärkere Aktivität im Netzwerkinfrastrukturbereich. Das Unternehmen verzeichnete mehr Aufträge von Kunden, die Netzwerke für Rechenzentren errichten.
Der Umsatz von Network Infrastructure erreichte 2,16 Mrd. EUR, was einem Wachstum von 15 % bei konstanten Wechselkursen entspricht. Innerhalb dieses Segments wuchs IP Networks um 43 %, während Optical Networks im Jahresverlauf um 18 % zunahm. Diese Produkte transportieren Daten zwischen Servern, Standorten und anderen Netzwerkkomponenten – die Transportschicht, von der der Ausbau von KI-Rechenzentren abhängt, während Cloud-Betreiber ihre Kapazitäten erweitern.
Mobile Infrastructure trug 2,90 Mrd. EUR zum Umsatz bei, ein Plus von 5 % gegenüber dem Vorquartal. Das Segment profitierte von seiner Produktpalette, Ausgabenkontrollen und fortgesetzten Kostensenkungen; zudem verschoben sich einige Umsätze, die ursprünglich für das vierte Quartal erwartet wurden, in das dritte Quartal.
Restrukturierungskostenasten die berichtete Profitabilität
Nokia meldete ein vergleichbares operatives Ergebnis von 605 Mio. EUR, ein Plus von 35 % gegenüber dem Vorjahr, wobei die vergleichbare operative Marge von 9,5 % vor einem Jahr auf 11,7 % verbessert wurde. Umsatzwachstum und strengere Betriebsausgaben unterstützten diese Verbesserung.
Das berichtete operative Ergebnis fiel jedoch um 22 % auf 196 Mio. EUR, da die Restrukturierungs- und Integrationsaufwendungen stiegen. Die berichtete operative Marge sank auf 3,8 %, die berichtete Bruttomarge auf 42,2 %. Die vergleichbare Bruttomarge blieb mit 44,6 % weitgehend stabil. Die beiden Ergebnislinien weichen auseinander, weil Nokias vergleichbare Kennzahlen Restrukturierungs- und Integrationsaufwendungen ausklammern – ein Unterschied, der erklärt, wie das bereinigte Ergebnis um 35 % steigen konnte, während das berichtete Ergebnis zurückging.
Das vergleichbare verwässerte Ergebnis je Aktie erreichte 0,09 EUR nach zuvor 0,06 EUR. Das berichtete verwässerte Ergebnis aus fortgeführter Geschäftstätigkeit lag bei 0,03 EUR je Aktie. Trotz des schwächeren berichteten operativen Ergebnisses stieg der Quartalsnettogewinn auf 156 Mio. EUR.
KI-Aufträge stützen die Wachstumspläne
Die Umsätze mit KI- und Cloud-Kunden stiegen um 123 %, der zugehörige Auftragseingang wuchs um 118 %. Nokia sicherte sich in diesen Kundensegmenten neue Quartalsaufträge über 1,5 Mrd. EUR, und der bestehende Auftragsbestand stützt künftige Nachfrage nach Hochleistungs-Netzwerkausrüstung. Für einen Ausrüster baut eine solche Auftragsschiede den Auftragsbestand auf, der die Umsätze späterer Quartale trägt.
Das Unternehmen erwartet für 2027 ein kombiniertes Wachstum von Optical und IP Networks von 25 % bis 30 %. Nokia plant zudem, die Integration der Infinera-Übernahme bis Jahresende abzuschließen – ein Jahr früher als geplant –, wobei das Management Nettosynergien von 200 Mio. EUR aus der Transaktion projiziert. Diese Meilensteine bieten in den kommenden Quartalen konkrete Prüfpunkte: die Integrationsfrist zum Jahresende, die Umsetzung der Synergieprognose von 200 Mio. EUR und die Entwicklung Richtung Wachstumsziel 2027.
Nokia arbeitet mit Google an Konnektivität im Zusammenhang mit seiner Investition von 13 Mrd. EUR in Finnland. Separat führte das Unternehmen einen Live-Netz-AI-RAN-Call mit T-Mobile und NVIDIA durch. Insgesamt zeigt sich, wie Nokia sein Portfolio auf beiden Seiten – Festnetz und Mobilfunk – an der KI-Infrastruktur ausrichtet. Trotz des starken Kursrückgangs hielt Nokia an seiner Prognose für das Gesamtjahr fest.
Quelle: Blockonomi
