Rathbones verzeichnete in der ersten Jahreshälfte nahezu £1 Mrd. an Nettoabflüssen, während sich das Unternehmen auf weitere Kosten im Zusammenhang mit einer Überprüfung vorbereitet, die nach vom Financial Conduct Authority geäußerten Bedenken eingeleitet wurde.

Der Vermögensverwalter sagte, er müsse finanzielle Belastungen aus Maßnahmen zur Verbesserung der Abläufe verkraften, nachdem die FCA-Überprüfung Compliance-Mängel aufgedeckt hatte. Dies unterstreicht, wie regulatorische Korrekturen sowohl Kosten als auch Kundenaktivität beeinflussen können, während der breitere britische Markt für aktives Asset Management weiter unter Druck steht.

Die mit der Überprüfung verbundenen Kosten, bekannt als skilled person review, haben bereits £19 Mio. erreicht und sollen auf £60 Mio. steigen; Führungskräfte bestätigten, dass diese Schätzung unverändert bleibt.

Zu diesen Kosten gehört das Aussetzen von Gebühren auf die Cash-Anteile von Portfolios, was den Umsatz und das operative Ergebnis in der zweiten Jahreshälfte um £9 Mio. verringern dürfte.

Jonathan Sorrell, chief executive von Rathbones, sagte: “Our regulatory programme to address the recommendations from the FCA skilled person review has remained a key priority.

“Six weeks on, we have made good initial progress, client reaction has been supportive and resilient.”

Trotz der Maßnahmen, die als Reaktion auf die Überprüfung eingeführt wurden, darunter das Aussetzen der Aufnahme von Hochrisikokunden der Gruppe, bekräftigte Sorrell das Ziel von Rathbones, “by far the best wealth manager in the UK” zu werden.

Er sagte: “I’m not sure the urge is to be the largest wealth manager…it’s to be the best wealth manager.

“I think size will follow. I can’t say I spend to much time worrying about the place in the FTSE ranking.”

Die Aktie fiel im frühen Handel um 0.7 per cent auf 1,706p. Seit Jahresbeginn hat das Papier 10.8 per cent verloren.

Nettozuflüsse unter Druck

Der Asset-Management-Bereich der FTSE-250-Gruppe hatte weiterhin mit dem branchenweiten Druck auf aktive Aktienstrategien zu kämpfen, was zu Abflüssen von £0.4bn führte und die Nettoabflüsse der Gruppe im zweiten Quartal insgesamt weitgehend unverändert ließ. Die Nettoabflüsse für die erste Jahreshälfte beliefen sich insgesamt auf £0.9bn.

Sorrell sagte: “We’re operating in active asset management within the retail space in the UK and it’s a very challenging environment.”

Der Wealth-Management-Kanal von Rathbones verzeichnete im zweiten Quartal Nettomittelzuflüsse von £0.4bn, während der diskretionäre und verwaltete Kanal £0.5bn anzog.

Dies glich Nettoabflüsse von £0.4bn im ersten Quartal aus und führte im Wealth-Geschäft in der ersten Jahreshälfte insgesamt zu “broadly neutral net flows”.

Die Führungskräfte räumten ein, dass “one quarter does not make a trend” in Bezug auf die Erholung des Wealth-Management-Geschäfts zwar gelte, die Zahlen aber “pleasing numbers in the context of a demanding first half” seien.

Höhere verwaltete Vermögen und sinkende Akquisitionskosten

Trotz der Kosten im Zusammenhang mit der FCA-Überprüfung stiegen die assets under management and administration (FUMA) im Jahresvergleich um 10.7 per cent auf £120.7bn, nach £109bn im Vorjahreszeitraum.

Der Gewinn vor Steuern erhöhte sich um 15.7 per cent auf £72.1m, nach £62.3m.

Die Kosten für Akquisition und Integration gingen wie erwartet weiter zurück und fielen auf £9.5m von £23.2m im Vorjahr. Rathbones sagte, dies spiegele die vollständige Integration von Investec Wealth & Investment in das Unternehmen wider, die inzwischen abgeschlossen sei. Die mit der Übernahme verbundenen Kosten stehen weiterhin in der Bilanz der Gruppe, sollen aber 2027 enden.

Das Unternehmen schloss sein Aktienrückkaufprogramm über £50m sowie einen zweiten Aktienrückkauf von bis zu £20m ab. Zudem erhöht es seine Zwischendividende auf 31p von 32p, was einem Anstieg von 3.2 per cent entspricht.