Ein Unternehmen, das einen Jahresumsatz von 9,6 Milliarden US-Dollar angab und jährlich mehr als 80 Millionen Tonnen Eisenerz bewegte, muss nun mit ansehen, wie seine Geschäftsbeziehungen in Echtzeit zerfallen. Radiant World, das in Singapur ansässige Handelshaus des Gründers Pinkesh Nahar, hat innerhalb weniger Wochen erlebt, wie einige der größten Namen der Rohstoff- und Bankenbranche den Rücken kehrten.

Der Zerfall begann Ende Juli 2026, als Vitol Group, Cargill und Glencore, drei der einflussreichsten Rohstoffhandelsunternehmen der Welt, ihre Geschäftsbeziehungen mit Radiant einstellten. Der Anlass waren Vorwürfe, das Unternehmen habe ungültige Rechnungen vorgelegt.

Die Dominosteine fallen schnell

Nachdem die großen Händler den Rückzug angetreten hatten, zogen die Banken nach. Deutsche Bank und KBC froren im August 2026 einige mit Radiant World verbundene Konten ein; Kreditlinien wurden ausgesetzt.

Radiants Umsätze verdoppelten sich etwa von rund 4,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 9,6 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025. Das Unternehmen hatte sein Geschäft auf starke Handelsfinanzierungsbeziehungen mit zahlreichen Banken und enge Verbindungen zu großen Rohstoffminenbetreibern und Händlern aufgebaut.

Die Bergbaukonzerne Rio Tinto und Vale haben Radiant beide von ihren Listen zugelassener Kunden gestrichen. Beide zählen zu den größten Eisenerzproduzenten der Welt – genau die Lieferanten, von denen ein Handelshaus wie Radiant abhing.

Singapur, einer der größten Rohstoffhandelsplätze Asiens, hat bereits früher große Händlerpleiten erlebt, darunter der Ölhändler Hin Leong im Jahr 2020 und der Palmölhändler Agritrade im Jahr 2023, die beide in gerichtlich beaufsichtigten Verfahren endeten.

Banken beziffern die Kosten

Intesa Sanpaolo, die italienische Bankengruppe, hat für ein Engagement bei Radiant von rund 200 Millionen Euro Rückstellungen gebildet, obwohl die Bank erklärte, der Verlust werde ihre Gewinne 2026 nicht nennenswert beeinträchtigen. Der Fonds Point Bonita von Jefferies prüft ebenfalls sein Engagement, das unter 300 Millionen US-Dollar liegt. Point Bonita ist ein auf Kreditanlagen fokussierter Fondsmanager, der von Jefferies übernommen wurde; seine Präsenz unter den Gläubigern zeigt, dass sich das Engagement über klassische Bankbilanzen hinaus auf Kreditfonds erstreckt.

Gläubigerforderungen gegen die Singapurer Einheit von Radiant World haben sich seit Anfang 2025 mehr als verdoppelt und sind von 10 auf 21 gestiegen. Mizuho stellte Ende August 2026 einen Antrag auf Insolvenzverfahren gegen Radiant World. Die Singapurer Polizei untersucht derzeit die Vorwürfe gegen das Unternehmen. Personalabbau ist gefolgt.

Wie Handelsfinanzierung funktioniert – und wie sie zusammenbricht

Unternehmen wie Radiant kaufen Eisenerz üblicherweise nicht mit eigenem Geld. Stattdessen nutzen sie kurzfristige Bankfinanzierungen und leihen sich Geld gegen den Wert der sich im Transport befindlichen Ware. Die Bank vergibt Geld, der Händler kauft den Rohstoff, verschifft ihn, verkauft ihn und tilgt anschließend den Kredit.

Das System hängt stark von der Dokumentation ab, einschließlich Rechnungen, Konnossementen und Lagerscheinen. Da solche Kredite kurzfristig sind und hauptsächlich durch Papiere statt durch vom Kreditgeber kontrollierte Vermögenswerte besichert werden, beruht das Modell auf Vertrauen in die Dokumente der Gegenparteien. Wenn diese Unterlagen unzuverlässig sind, kann die gesamte Finanzierungskette erlahmen; die Abfolge bei Radiant – vom Abzug der Händler bis zu eingefrorenen Konten innerhalb weniger Wochen – zeigt, wie schnell das geschehen kann.

Was nun folgt, läuft über formelle Kanäle statt über das Aushandeln von Geschäften: die polizeilichen Ermittlungen, Mizuhos Insolvenzantrag und eine Gläubigerliste, die weiter gewachsen ist und die Rangfolge der Banken und Fonds bestimmen wird, die auf eine Rückzahlung warten.