Von Alexandria Grace C. Magno, Reporterin

Marktanalysten sagen, dass Investoren nach der Grundsatzrede (State of the Nation Address, SONA) von Präsident Ferdinand R. Marcos Jr. nach Klarheit über die vorgeschlagenen Reformen und Umsetzungspläne der Regierung suchen, mit besonderem Augenmerk auf die Sektion Energie, Infrastruktur und Kapitalmärkte.

Toby Allan C. Arce, Leiter des Sales Trading bei Globalinks Securities and Stocks, Inc., sagte, die SONA habe bekräftigt, dass Infrastruktur, Energiesicherheit und Digitalisierung im Zentrum der wirtschaftspolitischen Agenda der Regierung stehen. Er wies darauf hin, dass der Stromsektor die nächsten Schritte voraussichtlich aufmerksam verfolgen wird.

Zu den bedeutendsten in der Rede genannten Reformvorschlägen gehörten laut Herrn Arce die vorgeschlagenen Änderungen des Republic Act Nr. 9136, des Electric Power Industry Reform Act (EPIRA) von 2001 – insbesondere die Streichung der Systemverlustgebühren – aufgrund ihrer potenziellen Auswirkungen auf regulierte Versorgungsunternehmen und Strompreise. Die Philippinen weisen einige der höchsten Stromendkundenpreise in Südostasien auf, ein seit langem bestehendes Wettbewerbsproblem, das durch EPIRA ursprünglich durch Umstrukturierung und Privatisierung der Branche behoben werden sollte.

„Die legislativen Details werden weit mehr Bedeutung haben als die Ankündigung selbst“, sagte Herr Arce in einer Viber-Nachricht.

Er erklärte, dass Stromverteilungsunternehmen, Stromerzeugungsunternehmen und Investoren Klarheit darüber suchen würden, wie Systemverlustgebühren behandelt werden, ob die Reformen zwischen technischen und nicht-technischen Verlusten unterscheiden und wie Versorgungsunternehmen weiterhin legitime Betriebskosten decken können.

In der vergangenen Woche unterstützten Energieakteure den Aufruf des Präsidenten zur Änderung des 25 Jahre alten EPIRA, warnten jedoch davor, Systemverlustgebühren von den Stromrechnungen der Verbraucher zu streichen, bevor geklärt ist, wie die Kosten gedeckt werden sollen.

Das börsennotierte Manila Electric Co. (Meralco), das größte private Stromverteilungsunternehmen des Landes, erklärte sich bereit, an Diskussionen über die vorgeschlagenen Gesetzesänderungen teilzunehmen. Es forderte die Abgeordneten jedoch auf, die Auswirkungen einer Streichung der Systemverlustgebühren zu berücksichtigen und betonte, dass solche Verluste „unvermeidlich“ beim Betrieb eines Stromverteilungssystems seien.

Die Philippine Rural Electric Cooperatives Association, Inc. (PHILRECA), die 121 Stromgenossenschaften landesweit vertritt, sagte, sie könne die Streichung der Systemverlustgebühren nur unterstützen, wenn die Nationalregierung die Kosten direkt durch einen dedizierten Subventionsmechanismus übernimmt.

Systemverlustgebühren sind Teil der Erzeugungs- und Übertragungskosten, die an Stromerzeuger und den Netzbetreiber gezahlt werden. Sie decken Stromverluste, die durch technische und nicht-technische Faktoren entstehen, einschließlich illegaler Anschlüsse.

Nach EPIRA und den 2017 erlassenen Durchführungsrichtlinien dürfen private Stromverteilungsunternehmen Systemverlustgebühren von bis zu 5,5 % geltend machen, während Stromgenossenschaften bis zu 8,25 % geltend machen dürfen. Verluste über diese Grenzen hinaus werden von den Versorgungsunternehmen selbst getragen.

Über den Stromsektor hinaus sagte Herr Arce, dass die anhaltende Konzentration der Regierung auf Verkehrs- und Konnektivitätsprojekte politische Kontinuität und keinen Richtungswechsel signalisiere. Er wies darauf hin, dass börsennotierte Immobilienentwickler, Bauunternehmen und Konglomerate davon profitieren könnten, wenn die Infrastrukturinvestitionen eine nationale Priorität bleiben, da anhaltende Ausgaben für Logistik, Transport und Energie eine langfristige industrielle Expansion unterstützen. Die Agenda „Build Better More" der Regierung umfasst über 180 gekennzeichnete Infrastrukturprojekte in den Bereichen Verkehr, Wasserressourcen und Energie.

Herr Arce äußerte zudem die Erwartung einer umfassenderen Diskussion über die Entwicklung des Kapitalmarktes und die Wettbewerbsfähigkeit bei Investitionen. Während die Philippinen bei der Verbesserung von Marktregulierungen und der Anziehung von Investitionen Fortschritte erzielt haben, wie in der SONA hervorgehoben, wies er darauf hin, dass der heimische Aktienmarkt weiterhin mit relativ geringer Liquidität und begrenzter ausländischer Beteiligung kämpft. Der Index der Philippine Stock Exchange hat in den letzten Jahren hinter vielen regionalen Vergleichsländern zurückgelegen, und die Zahl der Börsengänge ist zurückgegangen – Trends, die die strukturellen Herausforderungen des Marktes unterstreichen.

„Ein klarer Fahrplan zur Vertiefung der Kapitalmärkte, zur Förderung weiterer Börsengänge, zur Stärkung des institutionellen Investierens oder zur Erweiterung der Investorenbeteiligung wäre von börsennotierten Unternehmen und Marktteilnehmern gut aufgenommen worden“, sagte er.

Investoren würden zudem eine klarere politische Ausrichtung in Bezug auf die Wettbewerbsfähigkeit der Fertigungsindustrie und des Exports begrüßen, insbesondere für Halbleiter, Elektronik, künstliche Intelligenz und andere fortschrittliche Industrien, fügte er hinzu. Der Sektor für Halbleiter und Elektronik bleibt der wichtigste Exportverdiener des Landes und erwirtschaftet einen bedeutenden Anteil der gesamten philippinischen Warenexporte.

„Der Sektor der erneuerbaren Energien sucht ebenfalls nach kontinuierlicher politischer Umsetzung statt nach neuen politischen Richtungen. Investoren werden auf schnellere Genehmigungsverfahren, den Ausbau der Stromübertragung, eine verbesserte Netzintegration sowie auf Maßnahmen achten, die Batteriespeicher und andere Technologien zur Unterstützung eines höheren Anteils erneuerbarer Energien erleichtern“, sagte Herr Arce.

Entwickler von Industriestandorten, Versorgungsunternehmen, Telekommunikationsgesellschaften und Infrastrukturbetreiber suchen größere Transparenz bei Umsetzungszeitplänen, Strominfrastruktur, Investitionsanreizen und regulatorischer Abstimmung, da die Regierung technologieintensive Industrien anziehen möchte, fügte er hinzu.

„In dieser Phase ist der Markt weniger besorgt über neue Ankündigungen als über die Fähigkeit der Regierung, bestehende Prioritäten effizient und konsequent umzusetzen.“

Inzwischen sagte Jesus Mariano P. Ocampo, Präsident und Chief Operating Officer der Investment & Capital Corp. of the Philippines, er habe während der SONA eine stärkere Botschaft gegen Korruption erwartet.

„Hoffte wirklich auf etwas 'Entschiedeneres' bei der Bekämpfung von Korruption“, sagte er in einer Viber-Nachricht.

Herr Ocampo nannte zudem die Energieautarkie als eines der bemerkenswerten Themen der Rede und sagte, die Betonung der Regierung in dieser Frage scheine auf Kernenergie als eine Option hinzudeuten, um die Abhängigkeit des Landes von importiertem Öl zu reduzieren. Die Philippinen haben noch nie ein kommerzielles Kernkraftwerk betrieben; das Kernkraftwerk Bataan wurde in den 1980er Jahren fertiggestellt, aber nie mit Brennstoff beladen oder in Betrieb genommen. Er fügte hinzu, dass Entwicklungen im Zusammenhang mit den Bemühungen der Regierung, Hersteller von Elektrofahrzeugen auf die Philippinen zu locken, beachtenswert sein würden.

„Die Gruppen haben anscheinend den allgemeinen Eindruck, dass es immer noch das Gleiche ist wie bisher… Bis wir eine Verurteilung und tatsächliche Haftstrafen sehen“, sagte Herr Ocampo.

Der Mehrheitsaktionär von Meralco, Beacon Electric Asset Holdings, Inc., ist teilweise im Besitz von PLDT Inc. Hastings Holdings, Inc., eine Einheit der PLDT Beneficial Trust Fund-Tochter MediaQuest Holdings, Inc., hat über die Philippine Star Group, die sie kontrolliert, ein Interesse an BusinessWorld.