Die Philippine Statistics Authority (PSA) hat die internationalen Warenhandelsstatistiken (IMTS) des Landes veröffentlicht, und die Zahlen für Januar bis August deuten auf ein wachsendes außenwirtschaftliches Ungleichgewicht hin. Die Gesamtexporte stiegen von 55,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 64 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026, während die Gesamtimporte im selben Zeitraum von 88,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 105,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 kletterten – das heißt, der Wert der Waren, die das Land im Ausland kauft, wächst schneller als der Wert dessen, was es ins Ausland verkauft.

Infolgedessen hat sich das Warenhandelsdefizit von -32,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf -41,6 Milliarden US-Dollar ausgeweitet. Nach Ansicht des Kolumnisten Bienvenido S. Oplas, Jr. sollte ein Defizit dieser Größenordnung durch ein Nicht-Warenhandelsüberschuss ähnlicher Größe ausgeglichen werden – also durch Handel mit Dienstleistungen und sonstige Nicht-Waren-Zuflüsse –, um den Druck auf den philippinischen Peso zu verringern, doch das geschieht nicht. Der Peso hat entsprechend von etwa 57 Pesos je US-Dollar im August 2025 auf etwa 62 Pesos/$ im August 2026 abgewertet, und ein schwächerer Peso verteuert im Gegenzug importierte Waren und auf US-Dollar lautende Zahlungen in Landeswährung.

China bleibt mit großem Abstand die größte Quelle philippinischer Importe. Die Importe aus China stiegen im Zeitraum Januar bis August von 19 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026, womit sich ihr Anteil an den Gesamtimporten von 22,8 % auf 28,8 % erhöhte.

Die Importe aus Südkorea stiegen in diesem Jahr dramatisch von 6,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 13,9 Milliarden-Dollar im Jahr 2026, was 13,2 % der Gesamtimporte entspricht. Demgegenüber sinkt der Anteil der Vereinigten Staaten weiter, von 6,7 % im Jahr 2023 auf 5,6 % im Jahr 2026. Diese länderspezifischen Anteile gehören zu den aufschlussreichsten Details der monatlichen Handelsdaten, da sie zeigen, woher die Lastwagen, Haushaltsgeräte und anderen Güter, die in die Wirtschaft fließen, tatsächlich stammen.

Japan, vor Jahrzehnten das wichtigste Importland des Landes, machte 2026 nur noch 7,6 % der Gesamtimporte aus. Oplas argumentiert, dass Japan langsam seine Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Südkorea verliert und sie gegenüber China endgültig eingebüßt hat: Während viele Autos auf den Philippinen noch von Toyota und anderen japanischen Marken stammen, kommen die meisten Lastwagen, Busse, Haushaltsgeräte und Elektronikgeräte nun aus China.

Die Handelszahlen fallen mit einer fortgesetzten diplomatischen Annäherung an Tokio zusammen. Im Mai vergangenen Jahres reiste Präsident Ferdinand Marcos, Jr. zu einem offiziellen Staatsbesuch nach Japan, um die Handels-, Investitions-, Energie- und diplomatischen Beziehungen auszubauen. Am 17. September besuchte Japans Senatsvizepräsident Fukuyuma Tetsuro die Philippinen, um die parlamentarischen Kontakte zu vertiefen und die Umfassende Strategische Partnerschaft zwischen den Philippinen und Japan zu bekräftigen; Exekutivsekretär Ralph Recto empfing ihn im Malacañang. Wie sich Japans Position in der Importstruktur im Zuge dieser diplomatischen Bemühungen entwickelt, ist ein Aspekt, den man bei den künftigen länderbezogenen Veröffentlichungen der PSA verfolgen kann.

Auf der fiskalischen Seite hat das Bureau of the Treasury (BTr) kürzlich den Cash-Operations-Bericht (COR) der Nationalregierung (NG) für August veröffentlicht. Beim Vergleich der CORs für Januar bis August der letzten beiden Jahre stellt Oplas fest, dass sich das Budgetdefizit weiter verschlechtert – von 697 Milliarden Pesos im Jahr 2024 auf 1,05 Billionen Pesos im Jahr 2026. Die Zuweisungen an die lokalen Gebietskörperschaften (LGUs) stiegen deutlich von 673 Milliarden Pesos im Jahr 2024 auf 945 Milliarden Pesos im Jahr 2026 – eine Erhöhung, die nach seiner Einschätzung die fiskalischen Überschüsse der LGUs weiter ausweiten wird, während die Nationalregierung ein erhebliches fiskalisches Defizit beibehält.

Allein die Zinszahlungen belaufen sich bereits auf 686,5 Milliarden Pesos – im Durchschnitt 98,1 Milliarden Pesos pro Monat oder 3,3 Milliarden Pesos pro Tag. Das sind die Kosten der Bedienung bereits eingegangener Schulden, und sie fallen unabhängig davon an, wie viel für andere Programme übrig bleibt. Die Nettofinanzierung beziehungsweise Nettokreditaufnahme – definiert als neue Kredite abzüglich der Tilgung alter Kredite – hat in diesem Jahr 1,5 Billionen Pesos erreicht, nach 892 Milliarden Pesos im Jahr 2024. Die monatlichen CORs des BTr bilden zusammen mit den Handelsveröffentlichungen der PSA die Dokumente, die man im Blick behalten sollte, um zu erkennen, ob sich die außenwirtschaftlichen und fiskalischen Lücken Jahresende weiter weiten oder sich stabilisieren.

Oplas ist der Ansicht, dass viele Behörden der Nationalregierung verschwenderisch arbeiten und ihre Ausgaben weiter ausbauen, obwohl ähnliche Dienstleistungen bereits von LGUs erbracht werden, die fiskalische Überschüsse erzielen. Ebenso kritisiert er das Pensionssystem des Militär- und Uniformierten Personals (MUP), in dem hoch bezahlte aktive Soldaten, Polizisten und Küstenwachenangehörige nichts zu ihrer eigenen Rente beitragen. Demgegenüber finanzieren staatliche Ärzte und Krankenschwestern, Anwälte und Staatsanwälte, Lehrer und Professoren, Ingenieure und Agrarwissenschaftler ihre künftige Rente durch Beiträge zur Government Service Insurance System. Mit seinen Worten bleibt das MUP-Pensionssystem "ein verschwenderisches und korruptes System, das den durchschnittlichen philippinischen Steuerzahler zusätzlich belastet."

Bienvenido S. Oplas, Jr. ist Präsident von Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy Services und Minimal Government Thinkers sowie internationaler Fellow der Tholos Foundation. Er ist erreichbar unter minimalgovernment@gmail.com.

Dieser Kommentar erschien ursprünglich bei BusinessWorld.