Die PayPal-Aktie geriet am 27. Oktober erneut unter Verkaufsdruck, nachdem das Zahlungsunternehmen in seinem Quartalsbericht zum dritten Quartal eine deutliche Verlangsamung des Umsatzwachstums gemeldet hatte. Der Umsatz stieg lediglich um 2 % auf 8,58 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Erwartungen von Wall Street. Die bereinigten Gewinne von 1,45 US-Dollar je Aktie übertrafen jedoch die Schätzungen, und das Management hob seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr an.

Das Unternehmen setzte zudem sein Aktienrückkaufprogramm fort, während zunehmend Zweifel am Tempo seiner Geschäftserholung aufkommen: Innerhalb der vergangenen zwölf Monate wurden Rückkäufe über 6 Milliarden US-Dollar offengelegt, und erneut wurde eine quartalsweise Dividende von 0,14 US-Dollar je Aktie beschlossen.

Umsatz- und Ertragswachstum kommen zum Stillstand

Die PYPL-Aktie fiel auf 54,90 US-Dollar, als Anleger auf den Quartalsbericht reagierten, der zeigte, dass das Kerngeschäft des Unternehmens weiterhin unter Druck steht. Die Ergebnisse untermauern die Sichtweise, dass ein Unternehmen, das einst die Fintech-Branche dominierte, zu einem „fallen angel“ geworden ist – einem früheren Überflieger, der an Schwung verloren hat.

Die Zahl der aktiven Konten blieb mit 439 Millionen unverändert; Venmo – die Peer-to-Peer-Zahlungs-App, die PayPal 2013 übernommen hat – ist das einzige Geschäft, das weiterhin wächst. Auch die monatlich aktiven Kunden blieben mit 228 Millionen stabil, während sich die Zahl der Zahlungstransaktionen um 7 % erhöhte. Da die Kontenbasis flach bleibt, spiegelt dieses Transaktionswachstum eine intensivere Nutzung durch bestehende Kunden wider und nicht einen Zustrom neuer Nutzer.

Das gesamte Zahlungsvolumen belief sich auf 487 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6 % im Jahresvergleich – das langsamste Tempo seit dem vierten Quartal des Vorjahres. Daraus ergab sich ein Umsatzwachstum von nur 2 %, eine Rate, die deutlich unter der von Zahlungsmitbewerbern wie Visa und Mastercard liegt.

Mit Blick nach vorn erklärte das Unternehmen, es erwarte, dass das Umsatzwachstum im letzten Quartal des Jahres weiterhin unter Druck bleiben wird. Das Management peilt für das vierte Quartal einen Gewinn je Aktie von 1,37 US-Dollar an, womit der Jahreswert bei 5,07 US-Dollar läge – die Maßstäbe, an denen sich der Jahresabschlussbericht messen lassen muss.

Die Verlangsamung erstreckt sich auch auf einige neuere Produkte von PayPal. Daten zeigen, dass die Marktkapitalisierung von PayPal USD (PYUSD), dem 2023 eingeführten Stablecoin des Unternehmens – also der Wert der im Umlauf befindlichen Token – von einem Rekordhoch von über 4,2 Milliarden US-Dollar auf 3 Milliarden US-Dollar gesunken ist.

Aktienrückkäufe und Dividenden rücken in den Mittelpunkt

Da das organische Wachstum nachlässt, setzt das PayPal-Management auf Kapitalrückführungen, um den Aktienkurs zu stützen. In einer Erklärung teilte das Unternehmen mit, dass es über Rückkäufe 1,5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgeführt hat; damit stiegen die Rückkäufe innerhalb der vergangenen zwölf Monate auf 6 Milliarden US-Dollar – ein bemerkenswerter Meilenstein für ein Unternehmen mit einer Bewertung von mehr als 50 Milliarden US-Dollar.

Die anhaltenden Rückkäufe haben die Zahl der ausstehenden PayPal-Aktien stetig reduziert – von 1,16 Milliarden im Jahr 2022 auf 862 Millionen, eine Verringerung von rund einem Viertel. Rückkäufe stützen den Gewinn je Aktie, indem sie die Zahl der ausstehenden Aktien verringern.

PayPal zahlt weiterhin Dividenden und beschloss eine quartalsweise Ausschüttung von 0,14 US-Dollar je Aktie. Darüber hinaus hält das Unternehmen mehr als 15,1 Milliarden US-Dollar in bar und Äquivaluten – ein erhebliches Polster für ein Unternehmen dieser Größe.

Diese Zahlen erklären zusammen mit der günstigen Bewertung, warum das Unternehmen kürzlich ein Übernahmeangebot von Stripe und Advent International angezogen hat. Das Angebot scheiterte, nachdem PayPal darauf beharrte, dass sein Unternehmen mehr wert sei.

Technisches Bild

Der Tageschart zeigt, dass die PYPL-Aktie Anfang dieses Jahres bei 38,52 US-Dollar einen Tiefpunkt erreichte und sich danach erholte, nachdem Stripe und Advent ihr Übernahmeangebot offenbart hatten. Sie erholte sich im August auf ein Hoch von 62,60 US-Dollar, bevor sie nach dem Ende der Bemühungen der beiden Unternehmen zurückfiel. Anschließend notierte die Aktie in einer engen Spanne und fiel nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen auf 53,81 US-Dollar.

Dieser Rücksetzer hat die Aktie unter ihren 50-Tage-Durchschnitt gedrückt, während die Coppock Curve, ein Momentum-Indikator zur Signallangzeittrendwechsel, sich seitwärts bewegt. Kurzfristig deutet der Chart auf anhaltenden Druck hin, wobei Verkäufer die wichtige Unterstützung bei 50 US-Dollar ins Visier nehmen. Ein Fallen unter 50 US-Dollar würde weiteres Abwärtspotenzial signalisieren, möglicherweise bis zur psychologisch wichtigen Marke von 45 US-Dollar.

Dieser Artikel dient der Information und stellt keine Finanzberatung dar. Aktieninvestitionen sind mit Volatilität und potenziellen Verlusten verbunden. Leser sollten eigenständig recherchieren, bevor sie investieren.