Die Paramount Skydance Corporation (NYSE: PSKY) hat die Fristen für ihre mit der geplanten Übernahme von Warner Bros. Discovery verbundenen Kauf- und Umtauschangebote erneut verlängert und das Ablaufdatum auf den 14. August 2026 verschoben.

Die PSKY-Aktie stieg im regulären Handel um 1,92 % auf 7,96 $, bevor sie im Nachhandel um 1,51 % auf 7,84 $ nachgab.

Überarbeiteter Fristenplan

Die Kauf- und Umtauschangebote laufen nun am 14. August 2026 um 17:00 Uhr New Yorker Ortszeit ab, sofern Paramount keine weitere Verlängerung bekannt gibt. Das Unternehmen erklärte, dass es die Fristen weiterhin anpassen könne, falls der Zeitplan der Übernahme zusätzliche Zeit erfordert.

Dies stellt die jüngste in einer Reihe von Verlängerungen dar, die bis Juni 2026 zurückreichen. Vorherige Fristverlängerungen erfolgten am 12. Juni, 26. Juni, 13. Juli, 17. Juli und 24. Juli. Die wiederholten Anpassungen unterstreichen die Komplexität, eine mehrmilliardenschwere Schuldenrefinanzierung über mehrere Emittenten, Währungen und Laufzeiten hinweg mit einem Abschlusstermin der Übernahme abzustimmen, der weiterhin in Bewegung bleibt.

Paramount strebt derzeit eine Abwicklung im dritten Quartal 2026 für die bestehenden Wertpapiere an, plant jedoch, die endgültige Abwicklung mit dem Abschluss des Kaufs von Warner Bros. Discovery abzustimmen. Noteninhaber behalten das Recht, eingereichte Wertpapiere jederzeit vor Ablauf der Frist zurückzuziehen.

Beteiligungsniveau

Zum 30. Juli meldete Paramount eine erhebliche Beteiligung in beiden Angebotskategorien nach dem überarbeiteten Zeitplan. Etwa 66,05 % der berechtigten Kauf-Noten waren in den Barankaufsprozess eingetreten, während Inhaber 76,26 % der berechtigten Umtausch-Noten für neu ausgegebene Paramount-Wertpapiere eingereicht hatten.

Das Unternehmen warnte, dass die aktuellen Beteiligungszahlen nicht die wahrscheinlichen Endergebnisse darstellen. Paramount erwartet weitere Verlängerungen vor Abschluss der Übernahme, was bedeutet, dass zusätzliche Noteninhaber noch beitreten, ihre Positionen zurückziehen oder anpassen können.

Umfang der Angebote

Die Angebote decken von der Discovery Global Holdings und Discovery Communications begebene Schulden ab – Entitäten, die nach der Bildung von Warner Bros. Discovery im Jahr 2022 durch die Zusammenführung von WarnerMedia und Discovery, Inc. Teil dieses Unternehmens wurden. Zu den berechtigten Wertpapieren gehören Senior Notes mit Laufzeiten von 2027 bis 2052 und Zinssätzen zwischen 3,625 % und 6,350 % in den abgedeckten Serien.

Mehrere große Notenserien bilden einen zentralen Bestandteil des Umtausch- und Refinanzierungsplans, darunter 4,10 Milliarden $ an 5,050 %-Noten mit Fälligkeit 2042 und 2,69 Milliarden $ mit Fälligkeit 2032. Paramount nahm zudem auf Euro lautende Noten auf und erweiterte das Angebot damit über mehrere Währungen, Laufzeiten und Emittenten.

Finanzierungsstrategie

Paramount hat die Bar-Kauf- und Umtauschangebote so strukturiert, dass sie die geplante Übernahme von Warner Bros. Discovery unterstützen – ein Deal, der zwei der größten Film- und Fernsehstudios Hollywoods sowie die Streaming-Plattformen Paramount+ und Max zusammenführen würde. Die Bar-Kaufangebote gelten für ausgewählte Noten der beiden WBD-Entitäten, während die Umtauschangebote andere WBD-Noten durch neu ausgegebene Paramount-Verbindlichkeiten ersetzen.

Dieser Ansatz soll das Schuldenmanagement nach Abschluss der Übernahme straffen und die administrative Komplexität reduzieren. Die Transaktion erfordert koordinierte Finanzierung, Schuldenersatz und Abwicklungszeitpunkte, weshalb das Unternehmen die Angebotsfristen weiterhin an den erwarteten Abschlusstermin anpasst.