Serverhersteller warnen Nvidias große Kunden, sich auf Preiserhöhungen von mehr als 15 % bei Serversystemen einzustellen – eine direkte Folge steigender Kosten für Speicherkomponenten. Die Anpassungen treten bei Systemen in Kraft, die Anfang 2025 geliefert werden.

Serverpreiserhöhungen erstrecken sich auf Systeme der nächsten Generation

Systeme mit Nvidias Architekturen Grace Blackwell und Vera Rubin – die aktuelle Flaggschiff-Plattform des Unternehmens für Rechenzentren und die Folgegeneration laut der öffentlich angekündigten Roadmap – unterliegen der neuen Preisgestaltung. Das genaue Ausmaß jeder Erhöhung variiert je nach konkreter Chip-Generation und gewählter Speicherspezifikation, sodass Kunden je nach Konfiguration mit unterschiedlichen Aufschlägen rechnen müssen.

Große Cloud-Infrastrukturanbieter wie Microsoft, Google und Oracle haben laut Bloomberg eine offizielle Benachrichtigung der Auftragsserverhersteller über die anstehenden Kostenanpassungen erhalten.

Die Ursache liegt bei den Speicherchip-Herstellern Samsung, SK Hynix und Micron, die gemeinsam die weltweite DRAM-Fertigung dominieren. Der Boom um die KI-Infrastruktur hat diesen Lieferanten ungewöhnliche Preissetzungsmacht verliehen; sie haben zudem wachsende Anteile ihrer Produktionskapazität dem High-Bandwidth-Memory gewidmet – den gestapelten DRAM-Modulen, die in KI-Beschleunigern eingesetzt werden –, was das Angebot an konventionellem Serverspeicher verknappt. Diese Preissetzungsmacht markiert eine Umkehrung gegenüber dem Jahr 2023, als schwache Nachfrage die Speicherhersteller zwang, die Produktion zu drosseln und starke Preisrückgänge hinzunehmen. Nvidias KI-Prozessoreinheiten benötigen erhebliche DRAM-Kapazitäten, wodurch das Unternehmen in erheblichem Maße Schwankungen der Speicherkomponentenpreise ausgesetzt ist. Dieser Kostendruck wird inzwischen entlang der Lieferkette an die Serverkäufer weitergegeben; die monatlichen DRAM-Vertragspreise, die von Forschungsunternehmen wie TrendForce erfasst werden, werden zeigen, ob er anhält.

Trotz einer Bruttomarge von rund 75 % und Preisen im fünfstelligen Dollarbereich pro Chip kämpft Nvidia weiterhin mit Lieferengpässen. Der Fertigungspartner TSMC kann die Gesamtnachfrage nach wie vor nicht decken. Darüber hinaus hat das Unternehmen Preiserhöhungen bei konsumorientierten PC-Grafikkarten umgesetzt, wie Tom's Hardware berichtet.

Tech-Konzerne streben nach Unabhängigkeit mit eigenem Silizium

Die großen Cloud-Anbieter Amazon, Microsoft, Google und Meta Platforms verlassen sich für den Ausbau ihrer Rechenzentren weiterhin stark auf Nvidia, obwohl sie parallel eigene Chip-Lösungen entwickeln. Alle vier haben in diesem Jahr ihre Investitionspläne wiederholt erhöht, um den Ausbau von KI-Rechenzentren zu finanzieren. Amazon skaliert die Produktion seiner Trainium-Prozessoren, die erhebliche Teile des KI-Modelltrainings von Anthropic tragen. Microsoft hat seine Maia-Architektur vorgestellt, während Google und Meta ihre jeweiligen TPU- und MTIA-Chipprogramme vorantreiben. Jede dieser Initiativen zielt darauf ab, die langfristige Abhängigkeit von KI-Chips Dritter zu verringern, auch wenn Nvidias Hardware die kurzfristigen Expansionspläne weiterhin stützt.

Zu den jüngsten Entwicklungen zählt die intensivierte Zusammenarbeit Googles mit Marvell Technology zur Beschleunigung der TPU-Produktionskapazität. Weitere Wettbewerber wie Cerebras, Etched und AMD bauen zeitgleich die Fertigung von KI-Prozessoren hoch.

Die Serverpreiserhöhungen könnten Kunden einen Anreiz bieten, den Übergang zu eigenem Silizium zu beschleunigen, auch wenn eine wesentliche Unabhängigkeit von Nvidia für alle Beteiligten ein Vorhaben über mehrere Jahre bleibt.

Q2-Zahlen rücken ins Zentrum

Die NVDA-Aktie gab in den vergangenen Handelssitzungen von 227 USD auf rund 214,75 USD nach, während Anleger ihre Positionen vor den Q2-Zahlen dieser Woche anpassten. Das Papier ist in Richtung seines 50-Perioden-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitts gefallen und notiert derzeit an einer kritischen Unterstützungsschwelle von 214 USD – einem Niveau, das zuvor am 25. Juli das Hoch markiert hatte.

Da Rechenzentrumsprodukte den Großteil des Nvidia-Umsatzes erwirtschaften, sind die Zahlen zugleich ein Gradmesser für die weltweite Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Der Analystenkonsens erwartet für Nvidia im Q2 einen Umsatz von rund 92 Milliarden USD, was einem Jahreswachstum von 96 % entspricht. Für die Q3-Prognose wird ein Wert nahe 103 Milliarden USD erwartet. Angesichts Nvidias beständiger Bilanz, Erwartungen zu übertreffen, halten es einige Marktbeobachter für möglich, dass die tatsächlichen Q2- und Q3-Zahlen näher an 96 bzw. 112 Milliarden USD liegen könnten.

Über den Zahlenbericht hinaus könnte ein erweitertes Aktienrückkaufprogramm ein positiver Katalysator sein, wie Marktbeobachter anmerken. Nach einer im Laufe dieses Jahres erteilten Rückkaufsgenehmigung über 80 Milliarden USD könnte die Ankündigung eines größeren Programms neuen Auftrieb für die Aktie schaffen.

Die technische Analyse zeigt Unterstützung auf dem Niveau von 214 USD, während der Widerstand oberhalb bei 227 USD liegt. Ein deutlicher Bruch unter die 200-USD-Marke würde laut technischem Ausblick auf einen möglichen Trendwechsel hindeuten.