Bitcoin (BTC) ist das wichtigste Marktstruktur-Asset, das von einer Prognose des Nansen-Mitgründers und CEOs Alex Svanevik betroffen ist. Er erwartet, dass KI-Trading-Agenten innerhalb von etwa zwei Jahren menschliche Händler anzahlmäßig übertreffen werden. Die Vorhersage bezieht sich auf die Anzahl aktiver Software-Agenten und nicht auf die Behauptung, KI werde höhere Renditen erzielen. Diese Unterscheidung ist relevant, da Kryptomärkte bereits über beträchtliches automatisiertes Handelsvolumen von MEV-Extraktoren, Arbitrage-Bots und Grid-Trading-Programmen verfügen, die nach deterministischen Regeln executes; die neuere Kategorie, die Svanevik beschreibt, umfasst auf großen Sprachmodellen basierende Agenten, die in der Lage sind, unstrukturierte Daten wie Social-Media-Stimmungen, Nachrichten und On-Chain-Aktivitäten zu interpretieren, bevor sie entscheiden, ob sie handeln.

Svanevik bemerkte, dass Nansens Trading-Funktion seit dem Launch über 500 Millionen US-Dollar an kumuliertem Volumen verarbeitet hat, wobei diese Zahl wiederholte Kauf- und Verkaufsaufträge widerspiegelt und keinen Nettogewinn oder verwaltetes Vermögen darstellt. Das aktuelle Produkt des Unternehmens behält ein Design mit menschlicher Überprüfung bei: Ein KI-Trading-Bot kann Token recherchieren, große Wallets verfolgen und Auftragsparameter vorbereiten, aber der Nutzer muss Preis, Größe, Route, Gebühren und Slippage prüfen, bevor die Ausführung erfolgt. Die offizielle Produktdokumentation beschreibt Spot-Trading auf Base und Solana, während Perpetual Contracts über Hyperliquid geroutet werden. Die Schnittstelle verwendet ein eingebettetes KI-Krypto-Wallet, das von Privy bereitgestellt wird, anstatt den direkten Import einer externen Wallet zu ermöglichen.

Svanevik erwähnte einen experimentellen Agenten, der 23 US-Dollar verdiente und dabei 700 US-Dollar an Inferenzkosten verbrauchte, was zeigt, dass autonome Ausführung wirtschaftlich noch fragil ist. Inferenzkosten beziehen sich auf die Kosten pro Abfrage beim Aufruf von APIs großer Sprachmodelle, die sich jedes Mal ansammeln, wenn ein Agent Daten liest, diese analysiert und eine Entscheidung generiert. Da Kryptomärkte kontinuierlich laufen, kann ein einzelnes Unternehmen oder ein einzelner Nutzer separate Agenten für Monitoring, Nachrichtenanalyse, Risikolimits und Ausführung einsetzen, was bedeutet, dass die Anzahl der Agenten schneller steigen kann als die Anzahl menschlicher Kontoinhaber. Diese Unterscheidung hat Auswirkungen auf die Marktqualität, da ein erhöhter automatisierter Auftragsfluss nicht automatisch bessere Preisfindung oder geringere Drawdowns bedeutet.

Nansen hat vollständig autonome Agenten als Gegenstand von Backtests und simuliertem Trading dargestellt, nicht als Vehikel für lebendes Kundenkapital. In den Risikohinweisen des Unternehmens werden fehlerhafte Modellausgaben, kontaminierte On-Chain- oder Social-Media-Daten, hebelbedingte Liquidationen, Smart-Contract-Ausfälle und irreversible Blockchain-Settlements genannt, wobei die endgültige Verantwortung beim Nutzer liegt. Diese Risiken entsprechen langjährigen Bedenken im traditionellen algorithmischen Handel – Flash-Crash-Kaskaden und Feedback-Schleifen – und kommen zusätzlich mit Krypto-spezifischen Schwachstellen wie der Irreversibilität abgewickelter Transaktionen und der Abhängigkeit von Drittanbietern für Modelle hinzu.

Eine zweite Entwicklung betrifft Nansens Bemühungen, Analytics in eine Execution-Ebene für Bitcoin (BTC), Ether und nicht-kryptobezogene Referenzassets umzuwandeln. Svanevik umriss drei strategische Verschiebungen: den Übergang von der Forschung zur Handelsausführung, die Erweiterung von digitalen Assets auf alle Anlageklassen und die Ermöglichung von Entscheidungen durch KI-Agenten, die bisher von menschlichen Investoren getroffen wurden.

Svanevik stellte das Verhalten menschlicher Privatanleger der Vielfalt von Maschinen gegenüber und argumentierte, dass Retail-Träger häufig denselben Themen hinterherjagen, während Agenten gleichzeitig unterschiedliche Datenquellen und Modelle verarbeiten können. Er räumte ein, dass große Sprachmodelle durch manipulierte Eingaben getäuscht werden können, weshalb Datensicherheit und Modellzuverlässigkeit Voraussetzungen für eine breitere Veröffentlichung sind.

Gemäß den Produktdaten des Unternehmens waren大约 zwei Drittel der 15 am aktivsten gehandelten Perpetual Contracts keine Krypto-Instrumente, sondern Referenzassets, die mit SpaceX-Privatkapital, dem S&P 500, Gold, Silber, WTI-Rohöl und Brent-Rohöl verknüpft sind. Dabei handelt es sich um On-Chain-Derivate, die externe Preise tracken; sie verleihen den Inhabern kein direktes Eigentum an Aktien, Indexbestandteilen oder physischen Rohstoffen. Solche Instrumente stellen ein Segment der breiteren Landschaft der Real-World-Assets und synthetischen Derivate dar, in der Plattformen wie Synthetix und Polymarket On-Chain-Preisexpo gegenüber nicht-kryptobezogenen Referenzen angeboten haben.

Svanevik bestätigte außerdem, dass Robinhood diese Woche in Nansen integriert wurde, wobei die Handelsfunktion voraussichtlich innerhalb weniger Tage live gehen soll, auch wenn die Ankündigung keine Angaben zu Verwahrungsregelungen, Routing-Details oder regionaler Berechtigung enthielt. Robinhood, das Millionen von Retail-Brokerage-Konten bedient, hat sein Krypto-Angebot schrittweise erweitert, und die Integration signalisiert Nansens Bestreben, On-Chain-Analytics mit Mainstream-Brokerage-Infrastruktur zu verbinden.

Der Executive argumentierte, dass zentralisierte Börsen sich möglicherweise langsamer anpassen, da Lizenzanforderungen, Aufsichtspflichten und bestehende Erlösströme den Einsatz autonomer Handelswerkzeuge einschränken. Nansens behaupteter Wettbewerbsvorteil ist seine über sechs Jahre aufgebaute Datenbank mit markierten Adressen, die mehr als 500 Millionen Blockchain-Adressen abdeckt und einem Altcoin-Trader oder Macro-Desk dabei helfen kann, Wallet-Cluster zu identifizieren, die für gewöhnliche Chart-Leser unsichtbar sind.

Das Unternehmen testet weiterhin vollständig autonome Agenten durch Backtests und simulierte Trades, bevor Kundenkapital eingesetzt wird.

Laut COINOTAG-Daten liegt die BTC-Dominanz bei 69,8 % bei einer gesamten Krypto-Marktkapitalisierung von nahezu 1,85 Billionen US-Dollar, während der Fear-and-Greed-Index bei 29 von 100 auf Angst statt auf Euphorie hindeutet. In diesem Kontext könnte automatisierte Ausführung die Liquidität in ruhigen Phasen erhöhen, aber möglicherweise eine einseitige Positionierung bei Marktschocks verstärken.

Der ausgewiesene Gewinn von 23 US-Dollar gegenüber 700 US-Dollar Inferenzkosten zeigt, dass Autonomie noch nicht kommerziell ausgereift ist. Bis Agenten Robustheit unter Berücksichtigung von Gebühren, Slippage und Data-Poisoning-Versuchen nachweisen, wird nicht die Maschinenanzahl, sondern die Makroempfindlichkeit von Bitcoin die Preisbewegungen in Richtung oder weg von All-Time-Highs steuern.

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