Die Strategy-Aktie (MSTR) gab am Freitag mehr als 5 % nach, da ihr jüngster Schwung abflaute. Die Aktie fiel auf 136 US-Dollar, rund 20 % unter das September-Hoch und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 18. September. Laut Analyse könnte der Rücksetzer anhalten, da Bitcoin an Traktion verliert und die Sorgen um eine Verwässerung der Aktionäre zunehmen. Der Rückschlag zeigt, wie eng die Aktie an Bitcoin selbst gekoppelt ist: Mit einem Bestand von 848.250 Coins ist Strategy eines der direktesten börsennotierten Abbildbilder der Kryptowährung – weshalb eine nachlassende Krypto-Nachfrage sich im Aktienkurs widerspiegelt.

Bitcoin-Schwung lässt in ETF- und Futures-Märkten nach

Die MSTR-Aktie sank, da die jüngste Bitcoin-Rally an Traktion verlor. Nach ihrem Höchststand von 87.270 US-Dollar im September fiel Bitcoin auf 80.980 US-Dollar, da die Nachfrage an den Futures- und ETF-Märkten nachließ.

Spot-Bitcoin-ETFs – Fonds, die Bitcoin direkt halten und seit ihrem Start im Januar 2024 die täglichen Zu- und Abflüsse zu einer der meistbeobachteten Kennzahlen für institutionelle Nachfrage gemacht haben – verzeichneten in diesem Monat Abflüsse von mehr als 534 Millionen US-Dollar. Das ist eine deutliche Umkehr gegenüber den 2,6 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen im September und den 3,52 Milliarden US-Dollar im August. Insgesamt belaufen sich die kumulierten Zuflüsse dieser Fonds auf 56,9 Milliarden US-Dollar, wobei BlackRocks IBIT Vermögenswerte von 66 Milliarden US-Dollar verwaltet. Anhaltende Abflüsse sind für den Gesamtmarkt relevant, weil sie eine wichtige Quelle der Kaufnachfrage schmälern – und in diesem Fall fielen sie mit dem Rückzug von Bitcoin von seinem September-Hoch zusammen.

Die Open Interest bei Bitcoin-Futures – der Gesamtwert der ausstehenden Derivatekontrakte – ist in den letzten Tagen ebenfalls leicht gesunken und fiel von 62 Milliarden US-Dollar im Vormonat auf 52 Milliarden US-Dollar. Eine sinkende Open Interest ist ein Zeichen dafür, dass die Nachfrage spekulativer Anleger nachlässt. Derweil ist der Coinbase Bitcoin Premium Index – ein Maß für die Preisdifferenz zwischen Coinbase und globalen Börsen, das häufig Indikator für die Nachfrage US-amerikanischer Anleger genutzt wird – seit dem 26. September im negativen Bereich.

Strategies Bitcoin-Bestände und Verwässerungssorgen

Strategy ist in der Regel vom Kursverlauf von Bitcoin betroffen, da das Unternehmen über umfangreiche Bestände verfügt. Das Unternehmen hält 848.250 Coins mit einem aktuellen Wert von 68,6 Milliarden US-Dollar – ein Bestand, der groß genug ist, dass Kursschwankungen von Bitcoin sich direkt auf den Wert der Unternehmensaktiva auswirken.

Für Anleger gibt es Anzeichen dafür, dass das Unternehmen seine Aktionäre weiter verwässern wird, da es seine Aktien nutzt, um Bitcoin zu kaufen. Die ausstehenden Aktien sind von 93,2 Millionen im Jahr 2022 auf 352 Millionen gestiegen. Jede neue Emission verteilt denselben Bitcoin-Bestand auf eine größere Aktienbasis – weshalb das Tempo künftiger Käufe und der sie finanzierenden Aktienverkäufe ein wiederkehrender Fokuspunkt für alle bleibt, die die Aktie verfolgen.

Bitcoin-Technik deutet auf weiteres Abwärtspotenzial hin

Bitcoin hat sich in den letzten Wochen abschwächt und ist von 87.270 US-Dollar Ende September auf 80.890 US-Dollar gefallen. Der Chart hat ein Double-Top-Muster mit einer Nackenlinie bei 82.300 US-Dollar ausgebildet – ein Format, dem häufig ein starker bärischer Ausbruch folgt.

Der Coin ist unter die wichtige Unterstützung bei 82.233 US-Dollar gefallen, sein höchstes Niveau vom 10. Mai dieses Jahres. Zudem ist er unter den 50-Tage-Durchschnitt gerutscht, während der Relative Strength Index (RSI) weiter gefallen ist.

Diese technischen Signale deuten darauf hin, dass der Coin weiter Richtung Unterstützung bei 74.933 US-Dollar fallen könnte, seinem tiefsten Stand im September. Ein solcher Schritt würde den Wert der Strategieschen Bestände auf 63,4 Milliarden US-Dollar senken. Für MSTR-Beobachter ist diese Kopplung das Wichtigste zu beobachten: Ob Bitcoin das gebrochene Niveau von 82.300 US-Dollar zurückerobern kann oder sich Richtung September-Tief bewegt, wirkt sich direkt auf den bewerteten Wert des Strategieschen Bitcoin-Bestands aus.

Chartquelle: TradingView

MSTR-Chart zeigt bärische Signale, doch Analysten bleiben bullish

Der Tageschart zeigt, dass Strategy am 22. September bei 171,40 US-Dollar einen Höchststand erreichte und derzeit bei rund 134 US-Dollar notiert – ein Rückgang, der mit dem anhaltenden Bitcoin-Verkauf einherging.

Die Aktie ist bereits unter den 25-Tage-Durchschnitt und eine absteigende Trendlinie gefallen, die die Hochpunkte von Mai, September und Oktober verbindet. Die beiden Linien des MACD-Indikators haben sich bärisch gekreuzt und zeigen nach unten. Infolgedessen deute die Analyse darauf hin, dass die Aktie likely weiter fallen könnte, potenziell bis zum psychologischen Niveau von 100 US-Dollar.

Der bärische Ausblick wäre ungültig, wenn Strategy über das Widerstandsniveau von 150 US-Dollar steigen würde. Ein Anstieg über dieses Niveau würde auf weitere Gewinne hindeuten, potenziell bis 200 US-Dollar.

Chartquelle: TradingView

Trotz der kurzfristigen Schwäche sind die Analysten für MSTR bullish geblieben. Cantor Fitzgerald hat ein Kursziel von 208 US-Dollar festgelegt, Citigroup liegt bei 240 US-Dollar. Bernstein hält einen Anstieg auf 350 US-Dollar für möglich, und B. Riley sieht die Aktie bei 195 US-Dollar. Diese Ziele, die deutlich über dem aktuellen Kurs liegen, spiegeln die Analysen der jeweiligen Häuser wider und werden sich an denselben Variablen messen müssen, die derzeit auf die Aktie drücken: der Entwicklung der ETF-Flüsse, den wichtigen Chart-Niveaus von Bitcoin und dem Tempo der Aktienemissionen von Strategy.

Quelle: CryptoNewsNet