Morgan Stanley Capital International (MSCI), einer der größten Indexanbieter der Welt, treibt einen Vorschlag voran, der den Bitcoin-Treasury-Riesen Strategy aus seinen globalen Aktienbenchmarks entfernen könnte.

Der Indexanbieter erklärte am Donnerstag, man werde "den Vorschlag umsetzen, der Unternehmen ohne operative Tätigkeit als nicht zulässig für die Aufnahme in die MSCI Global Investable Market Indexes definiert und einstuft."

"MSCI wird den Vorschlag mit geringfügigen Änderungen umsetzen, der Unternehmen ohne operative Tätigkeit als nicht zulässig für die Aufnahme in die MSCI Global Investable Market Indexes definiert und einstuft, wie in der am 3. August 2026 angekündigten Konsultation dargelegt", heißt es in der Erklärung, wie einer offiziellen Ankündigung zu entnehmen ist.

"Die Änderungen werden im Rahmen des November-2026-Indexreviews umgesetzt, das mit Börsenschluss am 30. November 2026 in Kraft tritt."

Entscheidungen dieser Art haben ein Gewicht, das über die eigenen Angebote von MSCI hinausgeht: Fonds, die seine Global Investable Market Indexes nachbilden, richten ihre Portfolios an denselben Bestandteilslisten aus, sodass der Ausschluss eines Unternehmens auch die passiven Produkte betrifft, die die Benchmarks abbilden.

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen hatte die Idee zuvor scharf kritisiert und sie als "verfehlt" und "fehlerhaft" bezeichnet. Im August sagte das Unternehmen über den Vorschlag: "Bitcoin braucht MSCI nicht. Strategy ebenso wenig." Strategy äußerte sich nicht sofort zu MSCIs Entscheidung.

MSCIs Schritt wird Strategy nicht sofort aus seinen Global Investable Market Indexes streichen, doch künftige Prüfungen könnten letztlich zum Ausschluss des Unternehmens führen. Würde Strategy aus dem Index gestrichen, könnten oder würden weniger institutionelle Anleger die Aktie halten, da Tracker der Benchmarks die Änderung in ihren eigenen Beständen abbilden müssten. Die unmittelbare Frage ist, wie die neue Definition von Unternehmen ohne operative Tätigkeit angewendet wird, wenn das November-2026-Indexreview in Kraft tritt.

Bereits 2025 schlug MSCI vor, alle Unternehmen aus seinen Indizes auszuschließen, deren digitale Asset-Bestände 50 % oder mehr der Gesamtaktiva ausmachen – eine Denkschule, die Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie Strategy ins Zentrum der Debatte darüber rückt, wie große Indizes mit börsennotierten Fahrzeugen umgehen sollten, die auf Krypto-Beständen aufgebaut sind.

Strategy – früher MicroStrategy – ist ein Unternehmen für Unternehmenssoftware, das 2020 auf den Kauf und das Halten von Bitcoin umschwenkte. Zunächst kaufte das Unternehmen die Kryptowährung zum Schutz der Aktionäre, hat das Asset seither jedoch aggressiv angesammelt und ist inzwischen der größte unternehmerische Bitcoin-Halter mit 848.250 BTC im Wert von 69,2 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen. Dieses Geschäftsmodell, bei demleger die an der Nasdaq notierten Aktien (MSTR) kaufen, um ein erhöhtes Engagement gegenüber der Bitcoin-Entwicklung zu erhalten, ist genau die Struktur, die die überarbeiteten Klassifizierungsregeln bewerten sollen. Am Freitag notierte die Aktie des Unternehmens mehr als 6 % tiefer.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Bitcoin Magazine und wurde von Mathew Di Salvo verfasst.