Morgan Stanley hat sein Kursziel für Ciena (CIEN) von 4 $ auf 450 $ angehoben und die Einstufung „equal weight“ für das Unternehmen für optische Netzwerktechnik beibehalten. Das revidierte Ziel impliziert ein potenzielles Aufwärtspotenzial von rund 32 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. CIEN eröffnete am Donnerstag bei 339,94 $.

Die breitere Analystengemeinschaft ist optimistischer. Ciena weist eine durchschnittliche Einstufung „Moderate Buy“ mit einem Konsens-Kursziel von 477 $ auf. Raymond James hält ein „outperform“-Rating mit einem Ziel von 600 $, während Stifel Nicolaus bei 615 $ liegt. Vorsichtiger sind CL King mit einem Ziel von 347 $ und Evercore mit 375 $.

Starke Quartalszahlen

Die neuesten Quartalszahlen von Ciena gaben den Analysten viel Material. Das Unternehmen meldete einen Gewinn je Aktie von 2,11 $ und übertraf damit die Konsensschätzung von 1,73 $ um 0,38 $. Der Umsatz belief sich auf 1,67 Milliarden $ und lag damit über den erwarteten 1,64 Milliarden $ sowie 37 % über dem Niveau des Vorjahresquartals.

Im Vorjahreszeitraum lag der EPS bei nur 0,35 $, was die Verbesserung besonders deutlich macht. Die Zuwächse spiegeln die wachsende Nachfrage nach optischer Netzwerktechnik im Zuge des Ausbaus von KI-Rechenzentren wider.

Ziele für das Geschäftsjahr 2029

Bei einem Investorenforum in seinem Forschungs- und Entwicklungszentrum in Ottawa legte Ciena dreijährige finanzielle Ziele bis zum Geschäftsjahr 2029 vor. Das Unternehmen strebt von 2026 bis 2029 ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 30 % an, mit adjustierten Bruttomargen von rund 50 % und adjustierten Betriebmargen zwischen 32 % und 35 %. Die Free-Cashflow-Margen sollen im Geschäftsjahr 2029 etwa 20 % betragen.

Dies sind Unternehmensziele und keine berichteten Ergebnisse, weshalb künftige Updates zu Umsatz, Margen und Free Cashflow wichtige Maßstäbe für die Bewertung des Fortschritts beim Plan bis 2029 sind.

CFO Marc Graff sagte, die Ziele „spiegeln sowohl die Chancen wider, die wir vor uns sehen, als auch unser Vertrauen in unsere Fähigkeit zur Umsetzung.“

Das Unternehmen kündigte zudem an, seine Finanzberichtssegmente beginnend mit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 umzustrukturieren. Die neuen Segmente werden Optical Systems, Interconnects, Global Services sowie Routing and Other umfassen.

Cienas Auftragsbestand von rund 10 Milliarden $ und die starken Auftragseingänge haben das Vertrauen gestützt, dass die Nachfrage hoch bleiben wird. Das Unternehmen startete außerdem ein 200-Millionen-$-Programm namens Ciena Ventures mit Fokus auf KI-Netzwerktechnik, Rechenzentrumsinfrastruktur und optische Technologien.

Insiderverkäufe

Nicht alle Signale zeigen nach oben. Insider haben verkauft. CEO Gary Smith verkaufte am 1. September 2.952 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 362,90 $, insgesamt rund 1,07 Millionen $. CFO Marc Graff verkaufte am 14. August 4.995 Aktien zu 430,72 $, mit einem Gesamtwert von etwa 2,15 Millionen $.

Die Insiderverkäufe der letzten 90 Tage umfassen insgesamt 21.270 Aktien im Wert von 9,13 Millionen $. Unternehmensinsider halten nun nur noch 0,58 % der Aktien.

Bewertungsbedenken

Die Aktie ist zudem hoch bewertet und wird bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 75,88 gehandelt. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel wurde auf 512,75 $ gesenkt, was die Sorge widerspiegelt, dass ein erheblicher Teil des künftigen KI-Wachstums bereits eingepreist sein könnte.

Institutionelle Investoren halten 91,99 % von CIEN. Mehrere Fonds haben ihre Positionen im zweiten Quartal ausgebaut, darunter Winton Group Ltd mit einer neuen Beteiligung im Wert von rund 14,8 Millionen $.

Barclays senkte sein Kursziel von 607 $ auf 475 $, behielt jedoch ein „overweight“-Rating bei und verwies auf anhaltende Unsicherheiten bei Bewertung und kurzfristiger Umsetzung.