Moonshot AI bereitet seinen Börsengang in Hongkong vor, doch zuvor muss das in Peking ansässige KI-Startup alte Angelegenheiten bereinigen. Die Führungskräfte verhandeln eine außergerichtliche Einigung in einem Rechtsstreit mit einem Aktionär des geplanten Börsengangs des Unternehmens – eine Angelegenheit, die potenziell mehr als 700 Millionen Dollar kosten könnte. Der Vergleich gehört zu mehreren Punkten auf der Vorbereitungsliste des Unternehmens, bevor das Verfahren voranschreitet.

Das Schiedsverfahren im Mittelpunkt der Verhandlungen

Das Schiedsverfahren betrifft zwei der führenden Köpfe von Moonshot: CEO Yang Zhilin und CTO Zhang Yutao. Die beiden verhandeln persönlich mit früheren Investoren von Recurrent.ai, um die Forderungen beizulegen – ein Zeichen dafür, wie zentral die Angelegenheit für die Unternehmensführung ist.

Der Streit reicht bis ins Jahr 2024 zurück und dreht sich um Vorwürfe von Fehlverhalten während der Gründungsphase von Moonshot. Forderungen, die mit der Gründung eines Unternehmens verbunden sind, werfen nicht nur finanzielle Fragen auf, sondern auch Fragen dazu, wie das Unternehmen überhaupt entstanden ist. Dennoch zeigen die Recherchen zu dieser Geschichte, dass die Streitigkeiten den IPO voraussichtlich nicht scheitern lassen werden.

Die früheren Investoren fordern eine zusätzliche Eigenkapitalvergütung. Auf Basis einer früheren Bewertung von Moonshot mit 30 Milliarden Dollar könnten diese Forderungen mehr als 700 Millionen Dollar ausmachen – eine beachtliche Summe, selbst gemessen an den mehr als 5,5 Milliarden Dollar, die Moonshot seit seiner Gründung aufgenommen hat.

Die Bewertung von Moonshot ist inzwischen auf rund 50 Milliarden Dollar gestiegen, was bedeutet, dass jede eigenkapitalbasierte Forderung an das Unternehmen mit dem Wachstum des Startups noch teurer wird.

Der IPO-Plan

Moonshot hat vertraulich eine Notierung in Hongkong beantragt. Dem Antrag zufolge zielt das Unternehmen darauf ab, zwischen 3 und 5 Milliarden Dollar aufzunehmen, mit einem Zielzeitraum im ersten Quartal 2027 – gemessen an allen Standards ein erhebliches Emissionsvolumen.

Der aktuellen Bewertung von rund 50 Milliarden Dollar ging eine Finanzierungsrunde von über 2 Milliarden Dollar im Mai 2026 voraus. Seit seiner Gründung hat Moonshot insgesamt mehr als 5,5 Milliarden Dollar aufgenommen.

Zur Vorbereitung auf die Notierung hat Moonshot im Juli 2026 umstrukturiert sich von einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung in eine Aktiengesellschaft umgewandelt. Dieser Schritt erfolgte, um den chinesischen regulatorischen Anforderungen an Unternehmen mit ausländischen Börsennotierungen zu entsprechen. Die Beilegung des Schiedsverfahrens mit dem Aktionär steht auf derselben Vorbereitungsliste, und mit Blick auf das erste Quartal 2027 hat das Unternehmen Zeit für eine Lösung – wenn auch nicht unbegrenzt viel.

Wie ein Vergleich letztlich ausgestaltet wird – ob in bar, in Eigenkapital oder als Kombination aus beidem – könnte bestehende Aktionäre und die Anzahl der Aktien beeinflussen, die neue Investoren erwerben würden.

Produkte und Partnerschaften

Der Schub Richtung Börsengang folgt auf eine bedeutende Produktveröffentlichung. Moonshot brachte sein Flaggschiff-Modell Kimi K3 im Juli 2026 auf den Markt – im selben Monat, in dem die unternehmerische Umstrukturierung abgeschlossen wurde.

Das Unternehmen prüft außerdem Vereinbarungen mit großen US-Cloud-Anbietern, darunter Microsoft, Amazon und Google. Diese Gespräche betreffen laut Berichten mögliche Hosting- und Umsatzbeteiligungs-Vereinbarungen, wobei keine der deals als abschließend bestätigt wurde. Ob eine dieser Vereinbarungen vor Beginn des Börsenfensters bestätigt wird, ist eine der Entwicklungen, die neben den Schiedsverhandlungen zu beobachten sind.