Die Aktie der Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) stieg am Dienstag um 0,2 % auf 743,01 US-Dollar und hat damit seit dem Launch des KI-Assistenten Muse am 8. September fast 21 % gewonnen. Der moderate Anstieg fiel zusammen mit der Verarbeitung zweier neuer Analystennotizen zur KI-Strategie des Unternehmens: ein deutlich höheres Kursziel von Wells Fargo, das gleichwohl vor einem kurzfristigen Gewinneinbruch warnt, und ein optimistisches Update von Citi zur frühen Nutzung der neuen App. Zusammen rahmen die beiden Notizen die Frage ein, die nun über der Aktie schwebt: wie lange die Lücke zwischen Metas steigender KI-Infrastrukturrechnung und den Umsätzen besteht, die diese Ausgaben letztlich erbringen sollen.

Wells Fargo sieht ein „Tal“ 2027, bevor 2028 die Erträge kommen

Der Wells-Fargo-Analyst Ken Gawrelski hob sein Kursziel für Meta von 796 auf 1.000 US-Dollar an und beließ es bei einer Overweight-Einstufung. Das höhere Ziel war jedoch mit einer kurzfristigen Einschränkung verbunden: Gawrelski erwartet, dass 2027 für Metas Gewinne ein „Tal“-Jahr wird.

Laut seiner Notiz wird der neue KI-Assistent Muse im kommenden Jahr voraussichtlich kaum Umsatz generieren, während die Infrastrukturkosten weiter steigen. Gawrelski verwies zudem auf einen geschätzten Belastungseffekt von 5 Milliarden US-Dollar durch entgangene Kapazitätsweiterverkäufe, da Meta diese Hardware nun für die eigenen KI-Produkte benötigt, statt sie an Dritte zu vermieten.

Sein Rat an Investoren: über 2027 hinwegsehen. Er betrachtet 2028 als das Jahr, in dem KI-Umsätze tatsächlich auf Metas Kerngeschäft mit Werbung aufgesetzt werden. Gawrel argumentierte außerdem, dass die Schätzungen der Wall Street für 2027 weiterhin zu optimistisch seien, und rechnet mit einer Korrektur, sobald sich der langsamere Monetarisierungszeitplan herumspricht – das heißt, möglicherweise müssen nicht nur die Ergebnisse des Unternehmens, sondern auch die Konsensschätzungen selbst korrigiert werden.

Wells Fargo zog einen Vergleich zwischen dem Muse-Start und Metas Umstellung auf Reels im Jahr 2022, einer Verschiebung, die Nutzer von statischen Beiträgen zu Kurzvideos bewegte und sich für das Unternehmen schließlich auszahlte. In dieser Lesart ist die aktuelle Ausgabenphase das Kapitel „erst Verbreitung aufbauen“ eines Playbooks, das Meta bereits durchlaufen hat, mit Monetarisierung, sobald das neue Format ausgereift ist.

Citi verweist auf frühe Muse-Momentum

Der Citi-Analyst Ronald Josey äußerte sich am Tuesday optimistischer und bestätigte die Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 800 US-Dollar. Josey hob hervor, dass Muse mehr als 6,6 Millionen Downloads verzeichnet hat und 16 Tage in Folge als meistgeladene App rangierte – ein Maß für die Reichweite bei Verbrauchern, das für sich genommen noch nichts über die Monetarisierung aussagt.

Bei Skalierung erwartet Citi, dass Muse letztlich mehr als 27 Milliarden US-Dollar Umsatz generieren wird – eine langfristige Schätzung, die neben, nicht im Widerspruch zu Wells Fargos Zurückhaltung bezüglich der nächsten zwei Jahre steht.

Trotz der insgesamt konstruktiven Analystenkommentare reagierten die Investoren kaum, und die Aktie veränderte sich kaum.

Institutionelles Geld baut weiter auf

Jenseits der Analystentische setzen institutionelle Investoren weiterhin auf Meta. Die Central Pacific Bank Trust Division erhöhte ihre META-Position im letzten Quartal um 65 % und kaufte 2.817 zusätzliche Aktien, womit ihr Bestand auf 7.169 Aktien im Wert von rund 5,2 Millionen US-Dollar stieg. Mehrere kleinere Fonds, darunter Watchman Group und Penney Financial, bauten ihre Positionen ebenfalls aus. Institutionelle Investoren und Hedgefonds halten inzwischen gemeinsam fast 80 % von Metas Aktien – eine hohe Konzentration professionellen Kapitals hinter dem Wert.

Laut MarketBeat-Daten liegt Metas durchschnittliches Analysten-Kursziel bei 787,86 US-Dollar. Die Ziele reichen bis zu 900 US-Dollar nach oben, während das niedrigste bei 700 US-Dollar liegt – eine Spanne, die Wells Fargos neues Ziel von 1.000 US-Dollar über den gesamten erfassten Bereich hebt und unterstreicht, wie stark die Schätzungen zu Metas KI-Zeitplan auseinandergehen.

Die Insideraktivität verlief dagegen in eine Richtung. Chief Operating Officer Javier Olivan und CEO Mark Zuckerberg verkauften beide im September Aktien im Rahmen vorab festgelegter Handelspläne – Vereinbarungen, die lange vor den Transaktionen terminiert werden. Insider haben in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von fast 99,9 Millionen US-Dollar verkauft, und rund 13,5 % des Unternehmens befinden sich weiterhin in Insiderbesitz.

Aktuelle Zahlen und Dividende

Metas jüngster Quartalsbericht vom 29. Juli wies einen Umsatz von 60,80 Milliarden US-Dollar aus, der die Konsensschätzungen von 60,22 Milliarden US-Dollar übertraf und ein Wachstum von 28 % gegenüber dem Vorjahr markierte. Das Ergebnis je Aktie lag bei 6,18 US-Dollar und verfehlte damit den Konsens von 7,19 US-Dollar. Das Unternehmen zahlt zudem eine quartalsweise Dividende von 0,525 US-Dollar je Aktie, was einer Rendite von rund 0,3 % entspricht.

Aktie eröffnete am Dienstag bei 741,90 US-Dollar, nahe ihrem 12-Monats-Hoch von 779,82 US-Dollar. Von hier an sind die entscheidenden Marksteine für die KI-Debatte klar: ob Metas Download-Serie hält, ob die kommenden Quartalsberichte die von Wells Fargo beschriebene Infrastrukturkostenkurve zeigen und ob sich die 2027er-Schätzungen der Wall Street in Richtung des vorsichtigeren Zeitplans bewegen, den Wells Fargo skizziert hat, bevor 2028 die Erträge kommen.

Quelle: CoinCentral