Meta Platforms (NASDAQ: META) veröffentlicht am 21. Oktober seine Zahlen für das dritte Quartal; der Bericht wird nach US-Börsenschluss erwartet. Die Ergebnisse rücken die Aktie erneut ins Rampenlicht, nachdem Präsident Donald Trump einen umfangreichen Aktienkauf im August offengelegt hatte. Die Anleger werden darauf achten, wie robust das Kerngeschäft mit Werbung im Vergleich zu den steigenden Kosten des KI-Ausbaus bleibt, und der Bericht folgt auf einen Kursverfall bei Technologiewerten, der auch mit Bedenken hinsichtlich der KI-Ausgaben zusammenhängt. Vor diesem Hintergrund dient der Bericht zugleich als Zwischenbilanz, inwieweit die KI-Ausgaben von Meta durch Ergebnisse im Kerngeschäft gedeckt werden.

Trumps Offenlegung weist Meta-Aktien im Wert von Millionen aus

Eine Finanzoffenlegung vom 8. Oktober zeigte, dass Trump am 21. August Meta-Aktien im Wert zwischen 5 Millionen und 25 Millionen Dollar kaufte. Es war die größte in der Einreichung aufgeführte Einzeltransaktion, wobei der genannte Bereich den genauen Kaufpreis nicht verrät. Dieselbe Einreichung wies zudem Transaktionen mit anderen Technologieunternehmen aus, darunter Nvidia. Sprecher des Weißen Hauses erklärten, unabhängige Finanzverwalter betreuten Trumps Investitionen. Nvidia seinerseits hat letzte Woche seine Nemotron-KI-Modelle erweitert. Die Offenlegung wurde weniger als zwei Wochen vor dem Quartalsbericht öffentlich und hält den Kauf damit im selben Nachrichtenzyklus wie die Zahlen von Meta.

Werbung bleibt Metas wichtigster Wachstumsmotor

Das Werbegeschäft treibt Metas Ergebnisse weiter an. Im zweiten Quartal stiegen die Erlöse gegenüber dem Vorjahr um 28 Prozent auf 60,8 Milliarden Dollar, gestützt durch einen Anstieg der Werbeeinblendungen um 14 Prozent und einen Anstieg des durchschnittlichen Preises pro Werbung um 12 Prozent. Beide Faktoren stützten die höheren Werbeerlöse. Das Unternehmen setzt KI ein, um Inhalte zu empfehlen und die Werbeleistung auf Facebook und Instagram zu verbessern. Metas App-Familie verzeichnete im Juni 3,6 Milliarden tägliche Nutzer, ein Plus von 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr; die Zahl umfasst mehrere Dienste. Werbung ist auch der Bereich, in dem Metas KI-Ausgaben am direktesten mit Umsätzen verbunden sind, da dieselben Werkzeuge hinter dem Ausbau die Empfehlungen und die Werbeleistung antreiben, die den Wachstumszahlen zugrunde liegen.

Hohe Ausgaben halten den Cashflow im Fokus

Metas Ausgabenpläne werden ein weiterer Brennpunkt des Berichts sein. Am 15. Oktober veröffentlichte das Unternehmen Muse Spark Open und erweiterte damit seine KI-Tools für Entwickler, die an Softwareaufgaben arbeiten. Noch hat Meta nicht beziffert, wie viel Umsatz die neueren KI-Produkte erbringen werden; Anleger warten zudem auf Neuigkeiten zu geschäftsorientierten KI-Diensten. Das Unternehmen erwartet für 2026 Investitionsaus von 130 bis 145 Milliarden Dollar, inklusive Finanzleasing-Zahlungen. Im zweiten Quartal lagen die Ausgaben bei 31,08 Milliarden Dollar, während der freie Cashflow auf 784 Millionen Dollar fiel. Rechtskosten und Abfindungszahlungen erhöhten die Quartalsausgaben zusätzlich. Da der Bereich für 2026 bereits in dieser Größenordnung festgelegt ist, zählen jede Anpassung der Prognose und jedes Zeichen einer Erholung des freien Cashflows gegenüber dem Niveau des zweiten Quartals zu den Zahlen, die die Anleger am aufmerksamkeitvollsten verfolgen.

Prognosen rücken Kosten und Cashflow in den Vordergrund

Analysten erwarten im dritten Quartal Erlöse von rund 63,34 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von nahezu 24 Prozent entspricht, sowie einen Gewinn von etwa 6,60 Dollar je Aktie; Kostentrends und Cashflow stehen weit oben auf der Liste der Anlegerfragen. Zum Vergleich: Vorjahreszeitraum angepasster Gewinn lag bei 7,25 Dollar; die damals ausgewiesene Zahl enthielt eine Steuerbelastung.

Fragen zur Rendite von KI-Investitionen betreffen den gesamten Technologiesektor. Morgan Stanley hat kürzlich sein Kursziel für Amazon angehoben und verwies auf Cloud-Nachfrage und automatisierte Dienste als Wachstumstreiber; Amazon plant zudem weitere Ausgaben für Rechenkapazität. Metas Zahlen zu Werbewachstum, Ausgaben und Cashflow werden die Beweislage der Branche dazu erweitern, ob große KI-Budgets durch operative Ergebnisse gedeckt werden. Die META-Aktie geht nach einer Phase der Schwäche bei Technologiewerten in den Quartalsbericht.