Märkte beginnen, sich an neuen Schluss-Auktionsmechanismus anzupassen, da die Volatilität nachlässt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die von Indiens neuem Schluss-Auktionsmechanismus ausgehende Volatilität ließ am Donnerstag nach, da sich die Händler zunehmend an das überarbeitete F&O-Abwicklungsverfahren gewöhnten.
- •Das System richtet sich gezielt an Aktien im F&O-Segment und führt gesammelte Aufträge der Schlusssitzung zu einem einzigen Preis zusammen, um die offiziellen Schlusskurse zu ermitteln.
- •Die durch die Auktion ermittelten Schlusskurse sind wesentliche Referenzpunkte für Mark-to-Market-Abrechnungen, die Berechnung von Investmentfonds-NAVs und das Index-Tracking.
- •Der Sensex verzeichnete die bedeutendste Schlusskurs-Anpassung nach 15:15 Uhr seit Einführung des Mechanismus, während der Nifty 50 vergleichsweise begrenzte Bewegungen zeigte.
- •Die SEBI hat Broker angewiesen, die Preistransparenz zu verbessern und eine stärkere Teilnahme an der Schlusssitzung zu fördern, um abrupte Kursbewegungen zum Tagesende abzumildern.
Märkte beginnen, sich an neuen Schluss-Auktionsmechanismus anzupassen, da die Volatilität nachlässt
Die mit dem neuen Schluss-Auktionsmechanismus Indiens verbundene Volatilität ließ am Donnerstag nach, da sich die Händler an den überarbeiteten Abwicklungsprozess für F&O-Aktien (Futures und Optionen) anpassten.
Der von den Börsen zur Ermittlung des endgültigen Schlusskurses von Wertpapieren eingeführte Schluss-Auktionsmechanismus war eine Quelle von Preisschwankungen während der letzten Handelsminuten. Unter diesem System werden die während der Schlusssitzung platzierten Aufträge gesammelt und zu einem einzigen Preis zusammengeführt, um den offiziellen Schlusskurs festzulegen. Schlusskurse werden weithin als Referenzpunkte für Mark-to-Market-Abrechnungen, die Berechnung von Investmentfonds-NAVs und das Index-Tracking verwendet, weshalb eine geordnete Preisermittlung am Tagesende besonders wichtig ist.
Der neue Rahmen gilt spezifisch für Aktien im F&O-Segment, wo Derivate-Positionen auf Basis der Schlusskurse abgerechnet werden, was die Auswirkungen etwaiger Preisverzerrungen am Sitzungsende verstärkt.
Während der Nifty 50 mit begrenzter Bewegung schloss, verzeichnete der Sensex seine größte Schlusskurs-Anpassung nach 15:15 Uhr seit Einführung des Mechanismus. Der Zeitraum nach 15:15 Uhr ist der Zeitpunkt, an dem der Schluss-Auktionsprozess an indischen Börsen typischerweise in Kraft tritt.
Die Securities and Exchange Board of India (SEBI), die indische Marktaufsichtsbehörde, hat die Broker zudem aufgefordert, die Preistransparenz zu verbessern und die Teilnahme während der Schlusssitzung zu erhöhen, mit dem Ziel, abrupte Preisbewegungen zu reduzieren und eine geordnetere Preisermittlung zum Marktende sicherzustellen.
Quelle: CNBC-TV18 Markets
