Die Lloyds Banking Group übertraf ihre Gewinnprognose für das erste Halbjahr. Zugleich stellte CEO Charlie Nunn Pläne für weitere Kosteneinsparungen sowie eine neue dreijährige strategische Roadmap vor, die auf künstlicher Intelligenz und digitaler Transformation basiert.

Der im FTSE 100 notierte Kreditgeber – Großbritanniens größte Privat- und Geschäftsbank nach Marktanteil, die über ihre Marken Lloyds, Halifax und Bank of Scotland etwa jedem dritten britischen Erwachsenen dient – meldete für das erste Halbjahr 2026 einen Vorsteuergewinn von 4,3 Mrd. Pfund und lag damit über dem internen Analystenkonsens von 4,1 Mrd. Pfund. Das Ergebnis entspricht einem Plus von 23 % gegenüber den 3,5 Mrd. Pfund aus dem Vorjahreszeitraum.

Das Gewinnwachstum wurde durch einen Anstieg der Nettozinserträge um neun Prozent auf 7,3 Mrd. Pfund gestützt. Treiber war die Reinvestition niedriger verzinslicher Sicherungsgeschäfte zu den aktuell höheren Marktzinssätzen. Dieser Ansatz – als strukturelles Hedging bezeichnet, ein Mechanismus, der bei großen britischen Banken eingesetzt wird, um die Auswirkungen von Zinsbewegungen auf die umfangreiche Einlagenbasis abzufedern – erwirtschaftete im Halbjahr allein 3,4 Mrd. Pfund.

Lloyds kündigte ein neues Aktienrückkaufprogramm über 1 Mrd. Pfund an, das auf ein zu Jahresbeginn vorgestelltes Programm in Höhe von 1,75 Mrd. Pfund folgt. Zudem erhöhte die Bank ihre Zwischendividende um 30 % auf 1,58 p je Aktie, was rund 920 Mio. Pfund an Aktionärsausschüttungen entspricht.

Die Betriebskosten blieben gegenüber dem Vorjahr mit 4,9 Mrd. Pfund nahezu unverändert, da knapp 2 Mrd. Pfund an Kosteneinsparungen und geringere Abfindungsaufwendungen die Ausgaben für Geschäftswachstum und Inflationsdruck kompensierten.

Accelerate 2030: Eine neue strategische Vision

Nunn stellte die neue Dreijahresstrategie der Gruppe unter dem Namen Accelerate 2030 vor. Sie sieht vor, bis 2030 weitere 2 Mrd. Pfund an Kosten einzusparen, indem KI zur Produktivitätssteigerung eingesetzt wird.

Rund 13 Mrd. Pfund wurden für die Transformation der Bank in ein digital ausgerichtetes, KI-gesteuertes Institut bereitgestellt. Damit gehört Lloyds zu den europäischen Kreditgebern, die Rekordsummen für Technologie-Umgestaltungen ausgeben, während die Branche wetteifert, generative KI für Back-Office-Automatisierung, Kundenservice und Betrugserkennung einzusetzen. Gleichzeitig strebt die Bank eine Expansion in margenstärkere,gebührenpflichtige Geschäftsbereiche an.

Nach der neuen Roadmap peilt Lloyds eine Eigenkapitalrendite (ROTE) – eine wichtige Rentabilitätskennzahl für Finanzinstitute – von 18 % im Jahr 2028 und 20 % bis Ende des Jahrzehnts an. Beide Ziele liegen deutlich über der ROTE im mittleren Teenager-Bereich, die die meisten großen europäischen Banken historisch als starken Richtwert betrachtet haben.

Jonathan Pierce, Aktienanalyst bei Jefferies, bezeichnete den Ausblick als „etwas dürftig" und deutete an, dass „sowohl Erträge als auch Kosten 2028 möglicherweise leicht auf der falschen Seite des Konsenses liegen könnten".

„Insgesamt ist das Gesamtbild ein gutes, könnte aber kurzfristig Schwierigkeiten haben", fügte Pierce hinzu.

Nunns Diversifizierungsoffensive

Als Nunn 2021 die Führung übernahm – seine erste Rolle als Chef eines börsennotierten Unternehmens –, sagte er 4 Mrd. Pfund zu, um sich vom klassischen Bankgeschäft in der Innenstadt zu diversifizieren und die Abhängigkeit von Zinseinkommen zu verringern, das zu diesem Zeitpunkt mit 0,1 % ein pandemiebedingtes Tief erreicht hatte.

Dieser strategische Plan wurde am 24. Februar 2022 vorgestellt – demselben Tag, an dem Russland seine Invasion in der Ukraine startete –, ein Ereignis, das die globalen Zinsen stark in die Höhe trieb.

Nunn richtete sein Augenmerk zudem auf das Wealth Management mit dem Ziel, den Markt für vermögende Privatkunden zu erschließen. Im ersten Halbjahr 2026 verzeichnete die Sparte Insurance, Pensions and Investments der Gruppe einen Einkommensanstieg von knapp 20 % auf 818 Mio. Pfund. Lloyds verwies ausdrücklich auf die im Oktober vollzogene Übernahme des verbleibenden 49,9-prozentigen Anteils an der Wealth-Partnerschaft mit Schroders, durch die 17 Mrd. Pfund an verwalteten Vermögenswerten vollständig unter die Kontrolle der Bank gelangten.

Politische Gegenwind für britische Banken

Die neue Strategie fällt in ein schwieriges politisches Umfeld für britische Banken. Der Druck auf den neuen Premierminister Andy Burnham, die Branche mit höheren Steuern zu belasten, nimmt zu.

Der Trades Union Congress (TUC) und linksgerichtete Abgeordnete erneuerten diese Forderungen in dieser Woche, nachdem Barclays einen Gewinnanstieg von 30 % auf 3,3 Mrd. Pfund für das zweite Quartal bekannt gegeben hatte. Barclays wies zudem 1,3 Mrd. Pfund für seinen Bonuspool in den ersten sechs Monaten des Jahres aus, nach 1 Mrd. Pfund im Vorjahreszeitraum.

Barclays-Chef C.S. Venkatakrishnan warnte vor solchen Maßnahmen und erklärte, dass für jedes Pfund, das der Bank an Kapital entzogen wird, etwa 8 bis 10 Pfund an Krediten an Unternehmen und Haushalte betroffen seien, die das Wirtschaftswachstum stützen.