Die Dollareinlagen bei den fünf größten Banken Koreas kletterten auf einen Rekordwert, da Unternehmen die US-Währung anhäuften, während der Won auf seinem stärksten Niveau seit 23 Monaten handelte, wie Daten vom Sonntag zeigten.

Die Dollareinlagen bei KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori und NH NongHyup erreichten per Donnerstag 76,98 Milliarden US-Dollar – der höchste Stand seit Beginn der vergleichbaren Datenerhebung im Mai 2021. Der Gesamtbetrag stieg im August um mehr als 6,9 Milliarden Dollar und erhöhte sich in den ersten drei Septembertagen um weitere 600 Millionen Dollar.

Unterlagenseinlagen machten den Großteil des Anstiegs aus. Unternehmen hielten per Donnerstag einen Rekordbestand von 63,3 Milliarden Dollar an Dollareinlagen, da Exporteure die Umwandlung von Dollarerlösen in Won hinauszögerten, solange der Wechselkurs niedrig blieb, und Importeure die US-Währung schrittweise für künftige Zahlungen kauften. Dieses Verhalten spiegelt die Mechanik der exportgetriebenen koreanischen Wirtschaft wider: Viele große Exporteure, darunter Chiphersteller, Werften und Automobilhersteller, stellen ihre Auslandsumsätze in Dollar in Rechnung, sodass das Tempo, in dem sie ihre Erlöse repatriieren, unmittelbar sowohl den Wechselkurs als auch die heimische Geldmenge beeinflusst.

Auch die Dollareinlagen von Privatkunden stiegen auf 13,68 Milliarden Dollar – der höchste Stand seit Februar 2022. Privatpersonen wandelten im August 389 Millionen Dollar an Won in Dollar um, der höchste Monatsbetrag seit Januar, während Umwandlungen von Dollar in Won nur etwa ein Drittel so hoch ausfielen.

Der Won, der im Juli angesichts eines schwachen Yen und von Kapitalabflüssen in Auslandsanlagen noch über 1,500 pro Dollar gelegen hatte, hat sich in den vergangenen Wochen deutlich aufgewertet, da Exporteure nach starken Auslandsgeschäften Fremdwährungserlöse umwandelten. Auch Dollarzuflüsse im Zusammenhang mit den American Depositary Receipts von SK hynix stützten die Währung.

Der durchschnittliche wöchentliche Schlusskurs des Won-Dollar-Wechselkurses sank von den hohen 1.400ern in der dritten Juliwoche auf die hohen 1.300er in der dritten Augustwoche und die mittleren 1.300er in der ersten Septemberwoche. Die koreanische Währung schloss am Freitag im Nachtmarkt bei 1,345 Won pro Dollar – ihr stärkster Stand seit Anfang Oktober 2024.

Trotz der gestiegenen Dollarnachfrage sehen Analysten weiteren Aufwertungsspielraum für den Won.

„Da das Dollarangebot die Nachfrage weiterhin übersteigt, wird sich der Wechselkurs voraussichtlich in einem niedrigeren Handelsspann von 1.300 bis 1.350 Won pro Dollar einpendeln“, sagte Moon Jeong-hee, Ökonom bei der KB Kookmin Bank.

Ashok Bhundia, stellvertretender Chefökonom des Institute of International Finance, erklärte, eine weitere Won-Aufwertung sei angesichts der Pläne von Samsung Electronics und SK hynix wahrscheinlich, ihre Halbleiterfertigungskapazitäten auszubauen. Beide Unternehmen kündigten eine kombinierte Investition von 800 Billionen Won in der südwestlichen Region Koreas an. Halbleiter sind Koreas größte einzelne Exportkategorie, und Samsung und SK hynix dominieren gemeinsam den Weltmarkt für Speicherchips, weshalb ihre Investitions- und Repatriierungsentscheidungen ein bedeutender Faktor für die Won-Nachfrage sind.

„Diese Projekte dürften dazu führen, dass beide Unternehmen einen größeren Teil ihrer wachsenden Exporterlöse repatriieren und in Won umwandeln, um inländische Investitionsausgaben zu finanzieren, was der Währung bis Ende 2026 und darüber hinaus bis 2027 eine wesentliche Stütze bietet“, sagte Bhundia.

Dennoch warnten Analysten, dass ein Anstieg der US-Inflation, der die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen erhöht, oder höhere Renditen US-Staatsanleihen den Won unter Abwärtsdruck setzen könnten. Der Won-Dollar-Kurs war historisch empfindlich gegenüber der US-Zinspolitik und der Entwicklung des Yen, angesichts der Konkurrenz zwischen koreanischen und japanischen Exporteuren in wichtigen Märkten.

Quelle: The Korea Times