Kalshi, eine Börse, auf der Nutzer Kontrakte auf den Ausgang realer Ereignisse handeln, untersucht mindestens drei Wetten auf Katie Zacharia, die abgeschlossen wurden, bevor Nachrichtenmedien sie als nächste Pressesprecherin von Präsident Donald Trump im Weißen Haus identifizierten, wie aus Berichten des Wall Street Journal hervorgeht. Die Wetten — Einsätze von jeweils rund 19, 74 und 80 Dollar — brachten erwartete Auszahlungen von insgesamt 9.608 Dollar, wobei diese Zahlen keine Nettogewinne darstellen. Die Börse hat die Untersuchung bestätigt, aber nicht öffentlich festgestellt, dass die Händler vertrauliche Informationen nutzten oder gegen ihre Regeln verstießen.

Händler setzten auf Zacharia, bevor die Berichte am Freitag erschienen, zu einem Zeitpunkt, als der Markt ihr nur etwa 1% Chance auf den Posten einräumte. Das Timing hat kritische Prüfungen ausgelöst, obwohl die gemeldeten Wetten allein nicht belegen, dass jemand mit vertraulichen Regierungsinformationen handelte. Der Vorgang berührt eine zentrale Frage bei Echtgeld-Märkten zu Regierungsentscheidungen: die Trennung von Händlern, die auf öffentliche Signale reagierten, von jenen, die möglicherweise Zugang zu niemals öffentlichen Informationen hatten. Die Überprüfung erfolgt zudem, während Beschäftigungsoffenlegungen und Kongressuntersuchungen die Prognosemärkte wegen ihres Umgangs mit nichtöffentlichen Informationen genauer unter die Lupe nehmen.

Timing und mögliche Auszahlungen im Fokus

Die Untersuchung konzentriert sich auf eine Wette am Donnerstagabend und zwei Trades, die kurz vor den Freitagsberichten platziert wurden. Eine Position über 19 Dollar brachte eine erwartete Auszahlung von 1.896 Dollar. Zwei weitere Wetten im Wert von etwa 74 und 80 Dollar wurden am Freitag um 13:41 Uhr platziert. Ihre erwarteten Auszahlungen betrugen 3.689 bzw. 4.023 Dollar. Nachrichtenberichte, die Zacharia identifizierten, erschienen ab etwa 14 Uhr.

Diese Zahlen beschreiben potenzielle Auszahlungsbeträge und keine bestätigten Nettogewinne; die Beträge schließen auch eine Anpassung für Gebühren aus. Eine hohe prozentuale Rendite kann aus einer erfolgreichen Wette auf ein ursprünglich als unwahrscheinlich geltendes Ergebnis resultieren.

Die Untersuchung hat nicht öffentlich festgestellt, wie die Händler ihre Positionen wählten oder ob sie Informationen teilten. Öffentlich einsehbare Transaktionen zeigen Timing und Beträge, können aber Kenntnisse oder Absichten eines Händlers nicht unabhängig belegen.

Trump verkündete Zacharia anschließend über Truth Social als seine Wahl. Zuvor arbeitete sie als Sprecherin des Ministeriums für Innere Sicherheit (Department of Homeland Security) und beriet Trump Media in Kommunikationsfragen. Sie folgt auf Karoline Leavitt, die die Position der Pressesprecherin früher in diesem Jahr verließ. Das Weiße Haus verwies bei Fragen zur Untersuchung auf Trumps Ankündigung.

Die Identitäten der Händler bleiben der Öffentlichkeit gegenüber vertraulich, während Kalshi aus Compliance-Gründen interne Identifikationsunterlagen aufbewahrt. Diese Unterlagen geben der Plattform Informationen, die externen Beobachtern Marktaktivität nicht zugänglich sind. Kein öffentlich bekanntes Untersuchungsergebnis hat diese Konten mit an der Nominierung beteiligten Beamten in Verbindung gebracht, und weder die Höhe der Auszahlungen noch das Timing beantwortet diese Frage.

Strengere Überwachung für politische Wettmärkte

Die Untersuchung folgt auf einen separaten Durchsetzungsfall im Zusammenhang mit dem ehemaligen Teleprompter-Bediener des Weißen Hauses, Gabriel Perez. Im August einigte sich die Commodity Futures Trading Commission auf eine Einigung über seine Nutzung vorab erhaltener Reden des Präsidenten. Die Aufsichtsbehörde ordnete an, dass Perez 107.539,02 Dollar Tradinggewinne zurückzahlt und eine zivilrechtliche Strafe von 65.000 Dollar zahlt; zudem wurde ein dreijähriges Handelsverbot verhängt. Rückzahlung und Strafe sind getrennte Bestandteile der Einigung.

Dieser bereits festgestellte Fall liefert Kontext für die Kalshi-Untersuchung, ohne deren Ausgang zu bestimmen. Den Zacharia-Händlern wurde nicht öffentlich nachgewiesen, dass sie über einen vergleichbaren Zugang zu nichtöffentlichem Material verfügten.

Die verstärkte Prüfung der Prognosemärkte hat auch Änderungen der Plattformkontrollen bewirkt. Im Juni führte Kalshi Beschäftigungsoffenlegungen für Märkte mit erhöhtem Risiko von Insiderhandel oder Manipulation ein. Das Unternehmen meldete im ersten Quartal mehr als 150 Untersuchungen sowie über 20 Meldungen an Strafverfolgungsbehörden. Es gab zudem fünf Disziplinarmaßnahmen und Screening-Tools bekannt, die mehr als 100 potenzielle Insider-Trades blockierten. Diese Zahlen beziehen sich auf das umfassendere Durchsetzungsprogramm und nicht auf Erkenntnisse zu den Nominierungswetten; eine Untersuchung oder Meldung allein stellt keinen abgeschlossenen Regelverstoß dar.

Kalshis Update führte auch neue Tools zur Meldung verdächtigen Fehlverhaltens ein. Nutzer können Hinweise über einzelne Märkte direkt an das Überwachungsteam übermitteln.

Der Kongress prüft separat Schutzmaßnahmen über Prognosemärkte hinweg. Der Vorsitzende des House Oversight Committee, James Comer, leitete im Mai eine Untersuchung zu Kalshi und Polymarket ein. Das Komitee hat Informationen zu Identitätsprüfungen und Systemen zur Erkennung verdächtiger Aktivitäten angefordert. In einem späteren Update berichtete es, nahezu 1.000 Dokumente und fünf Briefings von Vertretern der beiden Plattformen erhalten zu haben. Weder die Prüfung des Komitees noch Kalshis Untersuchung hat ein öffentliches Ergebnis zu den Zacharia-Wetten erbracht; beide Verfahren bleiben offen, während die Aufsichtsbemühungen fortgesetzt werden.