Ein führender Manager der JPMorgan Chase warnt, dass geplante bundesweite Bankkapitalregeln kleinen Unternehmen im ganzen Land schaden könnten, und rät zur Vorsicht: Die Unternehmen der Main Street könnten künftig weniger Zugang zu Bankenkrediten haben, während die Aufseher dabei sind, Basel III Endgame zu finalisieren – einen der bislang wichtigsten globalen Finanzregulierungsstandards.

Stevie Baron, CEO der Chase Business Bank, sagte in einem Memo, das Fox News Digital vorliegt, dass der aktuelle Rahmen unbeabsichtigte Folgen für kleine Unternehmen haben könnte, da Kapitalanforderungen die Kreditvergabe verhindern könnten. Kapitalregeln legen fest, wie viel verlustabsorbierendes Eigenkapital Banken gegenüber ihren Aktiva halten müssen, und die Banken argumentieren, dass die Kreditfinanzierung mit steigenden Schwellenwerten teurer wird – der Kern des Branchenvorstoßes, den aktuellen Entwurf abzumildern.

„Die jüngsten Überarbeitungen des Vorschlags von 2023 sind ein Schritt in die richtige Richtung, aber wie wir gegenüber den Aufsehern erneut betont haben, ist weitere Arbeit nötig, um sicherzustellen, dass die endgültigen Regeln die Kosten der Kreditvergabe nicht erhöhen oder den Kreditzugang für kleine Unternehmen nicht verringern“, so Baron.

Baron wies insbesondere auf die geplanten Änderungen beim Zuschlag für global systemisch wichtige Banken (GSIB) hin und sagte, diese Formel könnte den Handel gegenüber der Kreditvergabe begünstigen und die Kreditkosten für Millionen von Inhabern kleiner Unternehmen erhöhen. Die JPMorgan Chase gilt als GSIB und muss höhere Anforderungen an verlustabsorbierendes Eigenkapital und Kapital erfüllen als andere, kleinere Banken. Der Zuschlag ist ein zusätzlicher Kapitalpuffer oberhalb der Basisanforderungen, der anhand von Faktoren berechnet wird, die das Risiko bemessen sollen, das ein Institut für das gesamte Finanzsystem darstellt.

„Die Fed sollte die vorgeschlagenen Änderungen an der Berechnung des GSIB-Zuschlags noch einmal überdenken und insbesondere den bisherigen Ansatz beim Faktor für kurzfristige Wholesale-Finanzierung beibehalten, der die Größe und die Diversifikationsvorteile der Finanzierung von Universalbanken berücksichtigt“, fügte Baron hinzu. „Die Aufseher sollten sicherstellen, dass der Rahmen für den Zuschlag die alltägliche Kreditvergabe und die Bankdienstleistungen, auf die kleine Unternehmen angewiesen sind, nicht benachteiligt.“

Er argumentierte außerdem, dass „Kapitalanforderungen nicht allein deshalb steigen sollten, weil die Wirtschaft wächst oder die laufende Geschäftstätigkeit zunimmt“, und dass „die Politik sicherstellen sollte, dass der Kapitalrahmen als kohärentes Ganzes funktioniert, statt mehrere Anforderungen übereinander auf dieselben Risiken zu schichten“.

Baron verantwortet mehr als 7 Millionen kleine und mittlere Unternehmen sowie im Geschäftsjahr 2025 durchschnittlich über 19 Milliarden US-Dollar an Krediten im Firmenkundengeschäft der Bank. Anders als große Konzerne, die sich über den Anleihe- und Aktienmarkt Kapital beschaffen können, sind kleine Unternehmen in der Regel auf Bankkredite angewiesen.

Sein Memo steht zudem im Zusammenhang mit der breiteren politischen Agenda der Bank. Die im März von JPMorgan-Chase-CEO Jamie Dimon bei „Fox and Friends“ von Fox News vorgestellte „American Dream Initiative“ soll die Gesamtzahl kleiner und mittlerer Unternehmen auf zehn Millionen ausweiten – ergänzt um eine Reihe von Veränderungen bei der Bank, um das Wachstum der US-Wirtschaft zu fördern. Ein leitender Manager der JPMorgan Chase teilte Fox News Digital mit, dass der kommissarische US-Arbeitsminister Keith Sonderling in der vergangenen Woche den Hauptsitz der Bank besucht habe, um über die Initiative und die Schritte zu sprechen, die das Institut zu deren Umsetzung im Rahmen der Trump-Regierung unternimmt.

Der regulatorische Hintergrund reicht bis zur Finanzkrise von 2008 zurück, nach der internationale Aufseher das Regulierungspaket Basel III entwickelten, um sicherzustellen, dass Banken über genügend Kapital und finanzielle Polster verfügen, um wirtschaftliche Turbulenzen zu überstehen und Steuerzahler zu schützen. US-Aufsichtsbehörden, darunter die Federal Reserve, die Federal Deposit Insurance Corporation und das Office of the Comptroller, schlugen den als Basel III Endgame bezeichneten Rahmen 2023 erstmals vor, zogen den Entwurf nach Widerstand jedoch zur Überarbeitung zurück. Im März legten die Aufseher der Trump-Regierung den jüngsten Entwurf von Basel III Endgame vor, mit einer Stellungnahmefrist bis Juli; die Banken setzen sich allerdings weiterhin für Änderungen ein, während die Aufseher auf eine dauerhafte Regelung hinarbeiten. Der Rückzug von 2023 zeigt, dass der Widerstand der Branche den Plan bereits einmal umgeformt hat, und was die Aufseher als Nächstes entscheiden – einschließlich der Frage, ob die vorgeschlagenen Änderungen am GSIB-Zuschlag Bestand haben –, wird bestimmen, wie viel zusätzliches Kapital die größten US-Banken halten müssen, sobald die Regel dauerhaft wird.

Auch führende Abgeordnete, darunter der Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Tim Scott, Republikaner aus South Carolina, haben vor möglichen Kreditengpässen gewarnt, falls der Rahmen in Kraft tritt.

„Ich habe schon lange gesagt, dass übermäßig komplizierte Kapitalregeln das Wirtschaftswachstum verlangsamen können, ohne unser Finanzsystem sicherer zu machen“, erklärte Scott in einer Stellungnahme im März. „Der Plan der Biden-Regierung hätte es erschwert, eine Hypothek zu erhalten, ein Unternehmen zu gründen, und hätte es teurer gemacht, über die Runden zu kommen. Das ist die falsche Richtung, wenn sich Familien ohnehin schon finanziell eingeengt fühlen. Es bleibt noch viel zu tun. Wir brauchen Regeln, die unser Finanzsystem stark halten und zugleich sicherstellen, dass Banken Kredite vergeben können und unsere Wirtschaft wachsen kann.“

Baron schloss sich Scotts Ansicht an, dass gewährleistet sein muss, dass Banken frei Kredite vergeben können, und erklärte in seinem Memo, dass kleine Unternehmen bei eingeschränktem Zugang zu Kapital in ihrer Expansion und bei Investitionen in Wachstum gehemmt sein könnten.

Barons Memo ist Teil einer neuen Reihe der JPMorgan Chase mit dem Titel „from the desk of“, in der führende Manager, darunter Dimon, ihre Einschätzungen zu verschiedenen wirtschaftlichen und politischen Maßnahmen sowie deren Auswirkungen auf Amerikas größte Bank geteilt haben.