JP Morgan bemüht sich um die Zulassung, Geschäfte auf dem Pisces-Markt der Londoner Börse abzuwickeln – ein weiteres Zeichen für das wachsende Momentum hinter der privaten Handelsplattform.

Die US-Bank möchte gemeinsam mit Instituten wie Bank of America und Rothschild den Status eines sogenannten registrierten Auktionsagenten erlangen, der es ihr ermöglichen würde, Geschäfte auf dem Private Securities Market der Londoner Börse zu vermitteln, wie Insider City AM mitteilten.

Das Auftreten großer globaler Banken als Vermittler ist für die Traktion der Plattform von Bedeutung: Registrierte Auktionsagenten verbinden verkaufswillige Aktionäre mit Käufern, sodass die Teilnahme von Instituten im Maßstab von JP Morgan den Kreis an Kapital und Geschäftspartnern für private Unternehmen, die den Markt nutzen, erweitert.

Pisces – das Private Intermittent Securities and Capital Exchange System – wurde im vergangenen Jahr von der Financial Conduct Authority (FCA) eingeführt, um privaten Unternehmen den Verkauf von Aktien in strukturierten Auktionen zu ermöglichen, die öffentlichen Märkten ähneln. Es ist Teil einer breiteren britischen Regulierungsoffensive, um London als Finanzplatz attraktiver zu machen, in einer Zeit, in der viele wachstumsstarke Unternehmen länger privat bleiben möchten, statt den Weg an die Börse zu gehen.

Der von der Londoner Börse und der früheren konservativen Regierung ausgearbeitete Rahmen wurde konzipiert, um Investoren und Mitarbeitern die Veräußerung ihrer Aktien ohne den bürokratischen Aufwand einer Börsennotierung zu ermöglichen. Mehrere private Unternehmen haben seither eigene Versionen des Marktes gestartet, darunter die Londoner Börse und JP Jenkins.

Ein Kraftschub für Pisces?

Das Interesse von JP Morgan wäre ein weiterer Rückenwind für die junge Handelsplattform, nachdem in den vergangenen Monaten eine Reihe von Transaktionen schnell wachsender Start-ups zu verzeichnen war.

Wayve, das Unternehmen für KI-gestütztes Autofahren, ermöglichte seinen Mitarbeitern im Juli den Verkauf von Aktien im Wert von rund 85 Mio. USD (62,8 Mio. GBP) – die erste größere Mitarbeiterbeteiligungsveräußerung auf der Plattform. Das Spar-Fintech Moneybox führte noch im selben Monat über die Plattform einen Mitarbeiterbeteiligungsverkauf in Höhe von 45 Mio. GBP durch, bei dem das Unternehmen mit 800 Mio. GBP bewertet wurde.

David Schwimmer, Chef der LSEG, der Muttergesellschaft der Londoner Börse, sagte Investoren im Juli, hinter dem Markt stehe ein „wachsendes Momentum“, und er eröffne der Gruppe „bedeutende neue Marktmöglichkeiten“.

Die Sommergeschäfte folgten auf einen schwachen Start des Pisces-Rahmens, der von der Regierung mit großem Tamtam ausgerufen wurde, aber Kritik von einigen Beratern auf sich zog, die seinen Nutzen anzweifelten.

Mehrere von City AM befragte Personen äußerten die Sorge, der Markt könne die Bemühungen des Vereinigten Königreichs zur Wiederbelebung seinerIPO-Pipeline untergraben, indem er Unternehmen ermöglicht, länger privat zu bleiben. Wie sich das Verhältnis zwischen sekundärer Liquidität für Privatanteile und der britischen IPO-Pipeline entwickelt, dürfte künftig prägen, wie Politik und Regulierer den Erfolg des Rahmens bewerten.

Die Londoner Börse hat in diesem Jahr nur eine nennenswerte IPO verzeichnet: den usbekischen nationalen Investitionsfonds UzNIF, der im Mai bei einer Doppellisting in Taschkent und London 600 Mio. USD einsammelte.

JP Morgan lehnte eine Stellungnahme ab. Die Londoner Börse equally lehnte eine Stellungnahme ab.