Japans Exporte steigen im Juli um 23,2% dank Chip-Lieferungen und stärkerem Handel mit China durch KI-Nachfrage
Wichtige Erkenntnisse
- •Japans Exporte stiegen im Juli im Jahresvergleich um 23,2% und damit so stark wie seit Oktober 2022 nicht mehr; sie übertrafen die Prognose von 19,9% und markierten den fünften Monat in Folge mit beschleunigtem Wachstum.
- •Die Lieferungen von Halbleitermaschinen sprangen nach Wert um 49,1%, getragen von globalen KI-Investitionen, und waren der größte Treiber des Exportwachstums.
- •Die Importe legten im Juli um 27,8% zu und übertrafen damit das Exportwachstum; die Erdölimporte stiegen um 87,8%, da Rohöl während des Iran-Kriegs teurer wurde.
- •Japans BIP wuchs im zweiten Quartal annualisiert um 1,1% und blieb damit unter der 2%-Schätzung; Exporte trugen 0,5 Prozentpunkte bei, während die Inlandsnachfrage 0,2 Punkte abzog.
- •Die Bank of Japan hob ihre Wachstumsprognose für das Fiskaljahr 2026 von 0,5% auf 0,6% an, während sie sich schrittweise von ihrer ultralockeren Geldpolitik nach dem Ende der Negativzinsen im März 2024 zurückzieht.
Japans Exporte stiegen im Juli gegenüber dem Vorjahresmonat um 23,2% und verzeichneten damit den schnellsten jährlichen Anstieg seit Oktober 2022. Treiber waren starke Verkäufe von Halbleiterausrüstung und deutlich höhere Handelsvolumina mit China.
Das Ergebnis markierte den fünften Monat in Folge mit beschleunigtem Exportwachstum und lag klar über dem von Ökonomen erwarteten Anstieg von 19,9%.
Chipfertigungsanlagen waren der größte Einzelbeitrag zu der Schlagzeile. Nach Wert verschiffte Japan 49,1% mehr Halbleitermaschinen als ein Jahr zuvor, da Unternehmen weltweit weiterhin Geld in Hardware für künstliche Intelligenz investierten. Japan nimmt in dieser Lieferkette eine zentrale Rolle ein: Das Land ist Sitz von Tokyo Electron, einem der weltweit größten Hersteller von Chipfertigungsanlagen, sowie führender Produzenten wichtiger Materialien für die Chipfertigung wie Siliziumwafer. Dadurch schlagen globale KI-Investitionen direkt in den Handelszahlen des Landes durch.
Auch der Handel mit China nahm deutlich zu. Die japanischen Lieferungen nach China stiegen im Jahresvergleich um 25,8%, während die Exporte in die Vereinigten Staaten um 22% zunahmen. China bleibt Japans größter Handelspartner.
KI-Nachfrage stützt Chipexporte, während der schwache Yen die Importkosten erhöht
Die Lücke zwischen Exportwerten und -volumina war erheblich. Das Exportvolumen stieg im Juli nur um 5,2%, was bedeutet, dass höhere Preise und ein schwächerer Yen einen Großteil des Anstiegs beim Ausfuhrwert erklärten. Eine schwache Währung ermöglicht es japanischen Produzenten, ausländischen Kunden niedrigere Preise anzubieten, der Nachteil ist jedoch, dass Japan für den Import von Waren mehr der eigenen Währung aufwenden muss.
Die Märkte reagierten während der Sitzung auf die Juli-Handelszahlen. Der Nikkei 225 legte um 0,64% zu, während der Yen gegenüber dem Dollar um 0,11% nachgab und bei 158,35 gehandelt wurde. Die japanische Währung hat sich im vergangenen Jahr deutlich abgeschwächt: Vor etwa einem Jahr entsprach ein Dollar rund 145 Yen, zuletzt bewegte sich der Kurs nahe 160 Yen, und nach Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten vom Montag wurde der Dollar bei etwa 159 Yen gehandelt. Die große Zinsdifferenz zwischen Japan und den USA belastet den Yen seit längerem, und die japanischen Behörden griffen bereits früher in den Devisenmarkt ein, um den Rückgang zu bremsen – 2022 und erneut 2024, als die Währung auf Mehrjahrestiefs fiel.
Auch die Importrechnung stieg deutlich. Die Importe legten im Juli gegenüber dem Vorjahr um 27,8% zu, der stärkste jährliche Anstieg seit November 2022 und über dem von Analysten prognostizierten Plus von 26,5%.
Öl spielte dabei eine große Rolle. Japans Importrechnung für Erdöl sprang um 87,8%, da Rohöl während des Iran-Kriegs teurer wurde und Unternehmen sowie Haushalte höhere Energiekosten tragen mussten. Das zweite Quartal war der erste vollständige Dreimonatszeitraum, in dem die wirtschaftlichen Auswirkungen des Konflikts erfasst wurden. Die Energiepreise blieben während dieser Zeit hoch und belasteten Haushalte und Unternehmen zusätzlich, während die Inlandsnachfrage ohnehin bereits an Schwung verlor.
Exporte stützen das Wachstum, während schwache Binnennachfrage das BIP im zweiten Quartal begrenzt
Japans Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal annualisiert um 1,1% und blieb damit unter der Ökonomen-Schätzung von 2%. Im vorangegangenen Quartal hatte das annualisierte Wachstum bei 2,1% gelegen, ebenfalls unter den Erwartungen. Gegenüber dem Vorquartal betrug das Wachstum nur 0,3% und lag damit unter der Prognose von 0,5%.
Den stärksten Beitrag zum BIP leisteten die Exporte. Der Außenhandel trug im zweiten Quartal 0,5 Prozentpunkte zum BIP bei. Die Inlandsnachfrage hingegen drückte das Wachstum um 0,2 Prozentpunkte.
Vor einem Jahr wuchs Japans Wirtschaft um 0,7%, nach einem Jahreswachstum von 0,5% im ersten Quartal.
Die Bank of Japan revidierte auch ihre Prognose Anfang dieses Monats, als sie ihren jüngsten Ausblick für die wirtschaftliche Aktivität veröffentlichte. Die Zentralbank erwartet nun ein Wachstum von 0,6% für das Fiskaljahr 2026, das im März 2027 endet, gegenüber ihrer vorherigen Schätzung von 0,5%.
Japans Ministerpräsidentin Sanae Takaichi hat ihre Absicht bekundet, das Wachstum wieder auf Kurs zu bringen. Ihre Zustimmungswerte liegen derzeit zwar über denen einiger anderer japanischer Regierungschefs, sie sind jedoch allmählich rückläufig.
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