Japan Blockchain führt ein Vorhaben zur Modernisierung der Finanzmärkte des Landes an und entwickelt dabei ein neues Abwicklungssystem, das eine 24/7-Abwicklung von Anleihen und Aktien ermöglichen könnte.

Laut Nikkei werden an der Initiative die japanische Regierung, die Bank of Japan (BOJ), Aufsichtsbehörden und weitere Finanzunternehmen beteiligt sein. Der Bericht zufolge ist das Projekt Teil eines breiteren Vorstoßes zur Modernisierung der Marktinfrastruktur und für eine flexiblere Finanzabwicklung. Die Beteiligung der Zentralbank und der Aufsichtsbehörden signalisiert einen Fokus auf eine regulierte Post-Trade-Infrastruktur statt eines rein privaten Experiments. Das Vorhaben fällt in eine Zeit, in der Marktbetreiber weltweit daran arbeiten, den Zeitraum zwischen Handel und Abwicklung zu verkürzen – insbesondere mit der Umstellung der Vereinigten Staaten auf die Abwicklung von Aktien am nächsten Geschäftstag (T+1) im Mai 2024 –, da kürzere Abwicklungsfristen allgemein als Weg gelten, das Kontrahentenrisiko zu senken und Sicherheiten freizusetzen.

Eine kontinuierliche Abwicklung rund um die Uhr würde über die reine Verkürzung der Zyklen hinausgehen, da sie die Delivery-versus-Payment-Abwicklung zu jedem Zeitpunkt statt in festen Geschäftstage-Chargen ermöglicht. Japan steht hierbei nicht bei null. Japanische Aktien werden derzeit auf T+2-Basis abgewickelt, die BOJ hat bereits Experimente zur Abwicklung auf Basis von Distributed-Ledger-Technologie (DLT) durchgeführt – darunter gemeinsame Tests mit der Banque de France und die Teilnahme am von der BIS koordinierten Project Agorá zusammen mit anderen Zentralbanken und Dutzenden globaler Finanzinstitute –, und Japans Finanzvorschriften erkennen Security-Token seit dem Inkrafttreten von Änderungen des Financial Instruments and Exchange Act im Jahr 2020 an. Eine zentrale Frage für ein solches System – mit der sich auch vergleichbare Projekte im Ausland, etwa die regulierte DLT-basierte Handelsplattform des Schweizer Börsenbetreibers SIX, auseinandersetzen mussten – ist, wie tokenisierte Wertpapiere gegen sicheres Zentralbankgeld abgewickelt werden. Wie diese Anbindung im neuen japanischen System ausgestaltet wird und wie bestehende Post-Trade-Regeln an eine kontinuierliche Abwicklung angepasst werden, werden zentrale Beobachtungspunkte im weiteren Verlauf des Projekts sein.

Der Nikkei-Bericht wurde hier auf X geteilt: https://twitter.com/NikkeiAsia/status/2092297076474343788

Der Artikel erschien zudem neben anderer aktueller Berichterstattung von TronWeekly, darunter Beiträge zur Transaktionsaktivität von Solana, zum USD1-Stablecoin von World Liberty Financial, zur Kursentwicklung von Bitcoin, zu VeChain, Avalanche, Chainlink, FLOKI, Bitwise, PancakeSwap, zur Positionierung im Bereich Ethereum-Derivate, zu Krediten über GalaxyOne sowie zu den Ethereum-Käufen von BitMine Immersion Technologies.