Schlagzeilen:

Keine Orientierung aus Jackson Hole?

USD/JPY baut Gewinne aus, da sich der Fokus auf die Rede von Fed-Chef Warsh richtet

Gold bleibt vor Warshs Jackson-Hole-Rede in enger Spanne

Wie haben sich die Zinserwartungen nach den Ereignissen dieser Woche verändert?

Frankreich: endgültiges BIP im 2. Quartal +0,0% nach vorläufigen +0,2% q/q

Frankreich: vorläufiger Verbraucherpreisindex für August +2,4% nach erwarteten +2,4% y/y

Spanien: vorläufiger Verbraucherpreisindex für August +4,3% nach erwarteten +4,2% y/y

Deutsche Arbeitslosigkeit steigt im August etwas weniger als erwartet

Monatsende-Fixings dürften den Dollar leicht stützen - BofA

Für dieses Monatsende dürfte es wahrscheinlich zu etwas Dollarverkauf kommen - Credit Agricole

Märkte:

USD kaum verändert

Gold unverändert bei 4.599 $

Europäische Aktien höher; S&P 500-Futures unverändert

WTI-Rohöl +0,4% auf 83,22 $

Renditen 10-jähriger US-Anleihen +1,2 BP auf 4,686%

Bitcoin -0,6% auf 79.631 $

Die europäischen Märkte handelten am Freitag in einer vorsichtigen, gedämpften Stimmung, da Anleger später am Tag auf den Auftritt von Fed-Chef Warsh in Jackson Hole warteten. Von der Rede wird zwar nicht viel erwartet, sie bleibt aber dennoch das wichtigste Risikoevent für die Märkte zum Wochenschluss, insbesondere nach einer Reihe von Daten und politischen Signalen, die Händler eher nach Bestätigung als nach einem neuen Impuls suchen lassen.

Diese Erwartung sorgte für einen insgesamt richtungslosen Handel. Der US-Dollar veränderte sich kaum, die Bewegungen bei den großen Währungspaaren blieben insgesamt begrenzt. EUR/USD blieb unverändert und bewegte sich heute innerhalb einer Spanne von 15 Pips bei aktuell 1,1645, während USD/JPY um 0,2% auf 159,65 stieg. Da die Kommunikation der großen Zentralbanken weiterhin der Haupttreiber für Zins- und Devisenpositionierungen ist, hat das Ausbleiben einer klaren Überraschung aus Jackson Hole die Märkte vor der Rede gebremst.

Auch Gold blieb stabil und notierte in der Nähe der Marke von 4.600 $. Die US-Aktien-Futures zeigten sich ebenfalls verhalten, mit unveränderten S&P 500-Futures und um 0,2% niedrigeren Nasdaq-Futures, was darauf hindeutet, dass Händler ihre Positionen vor der Rede des Fed-Chefs nicht ausweiten wollten.

In Europa legten die Aktien moderat zu, wobei sich französische Titel nach einer schwachen Entwicklung am Donnerstag erholten. Auch der DAX näherte sich erneut seinen Rekordhochs. Der Anstieg erfolgte trotz gemischter regionaler Daten, die das breitere Bild für europäisches Wachstum oder die Inflation kaum veränderten.

Zu den Daten des Tages gehörten Frankreichs endgültiges BIP für Q2 bei 0,0% gegenüber 0,2% im vorläufigen Quartalsvergleich. Der vorläufige VPI für Frankreich im August lag bei 2,4% gegenüber dem Vorjahresmonat und entsprach damit den Erwartungen. Spaniens vorläufiger VPI für August lag bei 4,3% y/y und damit über den erwarteten 4,2%. Die Arbeitslosigkeit in Deutschland stieg im August etwas weniger als erwartet.

Im Rentenmarkt lagen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 1,2 Basispunkte höher bei 4,686%.

Die Ölpreise blieben schwächer, da die Spannungen zwischen den USA und dem Iran weiter nachwirkten. WTI-Rohöl lag im Tagesverlauf 0,4% niedriger bei 83,22 $, nachdem sich die Hoffnungen auf eine Entspannung bislang nicht in einem konkreten Ergebnis niedergeschlagen haben. Bitcoin fiel um 0,6% auf 79.631 $.

Auch Monatsendströme könnten den Handel ins Wochenende und möglicherweise bis Montag beeinflussen. BofA sagte, dass die Monatsend-Fixings den Dollar leicht stützen könnten, während Credit Agricole darauf hinwies, dass für dieses Monatsende etwas Dollarverkauf wahrscheinlich sei. Das ist neben dem Fokus auf Jackson Hole und den wenigen frischen marktbewegenden Impulsen im Verlauf der Sitzung ein weiterer Grund für vorsichtige Positionierungen.

Vor diesem Hintergrund warteten die Händler auf die Jackson-Hole-Rede, bevor sie nennenswerte Bewegungen eingingen.