Mit Iran verbundene Angriffe treffen saudische Ölinfrastruktur, während die Preise fallen

David Haggith

Die Ölpreise haben sich wieder in einem ruhigeren Muster eingependelt, obwohl sich die Lage im Iran-Krieg nach Ansicht des Autors weiter verschärft. In der jüngsten Eskalation nahm Iran trotz Präsident Trumps „Pause“ im Konflikt die Angriffe auf einen US-Militärstützpunkt wieder auf, während iranische Kräfte oder Iran unterstützende Stellvertreter im Irak Berichten zufolge die größte Ölförderanlage Saudi-Arabiens trafen. Gleichzeitig griffen die Houthis eine wichtige Raffinerie am anderen Ende von Saudi-Arabiens anderer großer Ost-West-Pipeline an.

Die größte Anlage, die nun für Reparaturen außer Betrieb genommen wurde, speist eine Pipeline-Route, über die 7% des weltweiten Ölangebots transportiert werden. Dennoch fielen die Ölpreise, was der Autor als unvereinbar mit dem Ausmaß der Schäden beschreibt.

Marktmanipulation

Der Autor verweist auf einen kürzlich erschienenen Artikel, der argumentiert, der Ölmarkt werde inzwischen stark von KI-betriebenen und KI-generierten Algorithmen geprägt, die gegeneinander handeln und versuchen, die Bewegungen der jeweils anderen vorauszusehen. Aus dieser Sicht sei der Öl-Futures-Markt eher ein Kasino als ein traditioneller Markt.

Unabhängig davon, ob diese Erklärung vollständig zutrifft, argumentiert der Autor, dass manipulierte Märkte selten gut enden. Er weist darauf hin, dass der Preis, den Raffinerien für physische Rohöllieferungen zahlen mussten, während eines großen Teils des Konflikts bei rund 150 USD pro Barrel lag, während Brent-Futures etwa nur halb so hoch gehandelt wurden. Brent-Preise fielen um mehr als 4 USD, nachdem die saudischen Umgehungsrouten am Himmel aufleuchteten.

Ausmaß der Schäden

Das Ausmaß der Schäden an den beiden Anlagen ist bislang nicht vollständig geklärt. Es ist nicht bekannt, ob die Angriffe die Umgehungsrouten vollständig lahmgelegt haben oder ob noch genügend Infrastruktur intakt ist, damit Öl an den Raffinerie- und Tankanlagen vorbeigeführt und auf Schiffe geladen werden kann, um anderswo verarbeitet zu werden. Gleichzeitig haben die Houthis eine Reihe von Schiffen im Roten Meer zurückgewiesen und damit den Öltransport ähnlich gestört wie im vergangenen Jahr den breiteren Schiffsverkehr.

Bekannt ist, dass nach einem Drohnenangriff auf die Anlage und die East-West Pumping Station in Saudi-Arabien in Saudi Aramcos Raffinerie in Abqaiq ein massiver Brand ausbrach. NASA-FIRMS-Satellitenbilder bestätigten umfangreiche Brandaktivität am Standort und damit erhebliche Schäden an einer der wichtigsten Ölverarbeitungsanlagen der Welt. Abqaiq ist die größte Rohöl-Stabilisierungsanlage der Welt und verarbeitet zwischen 5% und 7% des globalen Ölangebots, was sie zu einem zentralen Knotenpunkt der internationalen Energiemärkte macht.

Die Schäden waren so schwer, dass Saudi-Arabien die Anlage zur Reparatur vom Netz nahm, ohne jedoch anzugeben, wie lange die Arbeiten dauern würden. Der Autor argumentiert, dass der Reparaturzeitraum womöglich gar nicht das Hauptproblem sei, da der entscheidendere Punkt darin bestehe, dass Iran und seine Stellvertreter gezeigt hätten, dass sie einige der wichtigsten Ölinfrastrukturen der Welt treffen können.

Der Angriff birgt zudem ein sekundäres Risiko. Saudi-Arabien sagt, die Raketen stammten von einer vom Iran unterstützten Gruppe im Irak, während Irak diese Darstellung bestreitet. Saudische Vertreter erklärten, man werde sich gegen denjenigen rächen, der den Angriff ausgeführt habe. Der Autor warnt, dass ein Fehler bei der Zuordnung ein weiteres Land in den Krieg hineinziehen und eine breitere Eskalation auslösen könnte.

Das saudische Außenministerium hat die irakische Regierung aufgefordert, „alle notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um zu verhindern, dass ihr Territorium als Ausgangspunkt für Aggressionsakte genutzt wird…“. Die Anlage in Abqaiq spielt eine zentrale Rolle in Saudi Aramcos Ölverarbeitung und verarbeitet einen erheblichen Teil des saudischen Rohöls vor dem Export.

Trotz der Schäden reagierte der Ölmarkt, als seien die Nachrichten positiv. Der Autor sagt, die Preise seien gefallen, obwohl die Angriffe das Risiko von Lieferunterbrechungen und zusätzlichen Druck auf die globalen Energiemärkte erhöht hätten.

Weitere Schäden

Dasselbe Pipelinesystem speist auch Saudi-Arabiens Rotmeerhafen Yanbu, der ebenfalls von den Houthis angegriffen wurde, obwohl Berichte besagten, dass keines der Geschosse oder der Drohnen seine Ziele traf. Yanbu liegt weiter entfernt, was der saudischen Luftabwehr mehr Zeit gibt, anfliegende Waffen abzufangen, und zudem die präzise Zielerfassung erschweren kann.

Erfolgreicher waren die Houthis am deutlich näher gelegenen Rotmeerhafen Jazan, wo sie in der Vergangenheit bereits saudische Tanker trafen und außer Betrieb setzten. Jazan ist das Ende der anderen großen Ost-West-Pipeline, die eine alternative Route weg von Hormus bietet.

Der Autor argumentiert, dass die Sicht des Futures-Marktes keinen Einfluss auf das tatsächliche Angebot hat. Physisches Öl hängt weiterhin davon ab, ob die Transportwege intakt sind, und Schäden an diesen Routen reduzieren das Angebot entsprechend der Störung. Seiner Ansicht nach ist dies ein Krieg der Abnutzung, und jeder Tag der Schäden verschlimmert die Lage für Donald Trump, da immer mehr Öllieferketten getroffen werden.

Saudi-Arabien baute die East-West-Pipeline in den 1980er Jahren und verband dabei die Raffinerie in Abqaiq mit dem Hafen Yanbu, aus Sorge, Teheran könnte während des Iran-Irak-Kriegs den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus stören. Die Pipeline transportiert Öl quer durch das Königreich von Abqaiq zur Rotmeer-Küstenstadt Yanbu, von wo aus Tanker entweder nach Süden zum Arabischen Meer oder nach Norden zum Suezkanal fahren.

Der Autor sagt, die wichtige Route, die geschaffen wurde, um Druck zu mindern, falls Iran Hormus jemals blockieren sollte, sei vermutlich ausgeschaltet worden. Er deutet an, dass Iran selbst bestimmen kann, wie lange die Störung anhält, indem es weiterhin Raketen oder Drohnen gegen Reparaturarbeiten einsetzt.

Ein Bericht von AGBI zitierte Analysten mit der Aussage, dass die von Iran unterstützten Houthi-Angriffe am Wochenende auf den Rotmeer-Terminal in Yanbu und die Raffinerie in Jazan weniger wegen des physischen Schadens wichtig seien als wegen dessen, was sie offenbaren: die Verwundbarkeit des Sicherheitsventils für Saudi-Arabiens Ölexporte.

Die East-West-Pipeline kann 7 Millionen Barrel pro Tag von Saudi-Arabiens Ostprovinz zum Roten Meer transportieren. Nach der Versorgung der inländischen Raffinerien an der Westküste mit rund 2 Millionen Barrel pro Tag bleiben über Yanbu etwa 5 Millionen Barrel pro Tag Exportkapazität verfügbar.

Der Autor fragt, ob Versender weiterhin Supertanker durch das zunehmend gefährliche Rote Meer nach Yanbu schicken werden, wenn das Öl dort möglicherweise bereits abgeschnitten ist oder jederzeit unterbrochen werden könnte.

Schon vor den jüngsten erfolgreichen Angriffen war der Schiffsverkehr für Massengüter durch Bab al-Mandab, das südliche Tor zum Roten Meer, stark zurückgegangen. Das Datenunternehmen Kpler teilte mit, dass am Sonntag nur 11 Massengutfrachter die Wasserstraße passierten – der niedrigste Tageswert seit Monaten. Analysten sagten, die Angriffe vom Wochenende seien vor allem wegen ihres Ortes und dessen, wofür die Anlagen nun stehen, bedeutsam, nicht allein wegen des Ausmaßes der physischen Zerstörung.

Cyril Widdershoven von Blue Water Strategy sagte, die Houthis zielten offenbar auf Infrastruktur, die speziell zur Umgehung der Hormus-Störung genutzt werde.

Der Autor sagt, es sei unrealistisch anzunehmen, die Houthis seien nur in den Krieg eingetreten, um nach einem Erfolg sofort wieder aufzuhören. Seiner Ansicht nach zeigen die Angriffe, dass die Ost-West-Pipelines entweder bereits außer Betrieb gesetzt wurden oder erneut ins Visier genommen werden. Er sagt, das Eingreifen der Houthis bedeute eine erhebliche Eskalation sowohl des Risikos als auch der Schäden.

Er weist darauf hin, dass die Houthis saudisch verbundene Tanker angegriffen und saudische maritime Aktivitäten insgesamt bedroht haben.

Die letzten größeren mit den Houthis verbundenen Angriffe auf saudische Ölinfrastruktur waren die Angriffe von 2019 auf Abqaiq und Khurais. Diese legten vorübergehend 5,7 Millionen Barrel pro Tag saudischer Produktion lahm, also etwa 5% des weltweiten Ölangebots, und lösten den größten jemals verzeichneten eintägigen Anstieg der Ölpreise aus.

Diesmal folgte auf die gleiche Art von Angriff ein Rückgang des Brent-Preises, was der Autor als Beleg dafür sieht, wie weit sich der Markt von der physischen Realität entfernt hat.

Die KI-Bedrohung

Anschließend wendet sich der Artikel der künstlichen Intelligenz zu. Der Autor sagt, Sam Altman, Elon Musk und andere große KI-Entwickler hätten angedeutet, die zweite Jahreshälfte werde den Zeitpunkt der KI-Singularität markieren, also den Punkt, an dem die menschliche Kontrolle über die Entwicklung von KI verloren geht. Er sagt, Altman habe KI als einen Dschinn beschrieben und angedeutet, dieser Maßstab sei bereits erreicht.

Der Autor zieht eine Parallele zwischen dieser Idee und dem, was er den irrationalsten Markt der Geschichte nennt, und argumentiert, dass KI möglicherweise eine Rolle bei der entkoppelten Ölpreisbildung spielt.

Er merkt an, dass die Märkte die Houthi-saudischen Angriffe weitgehend abtaten; die Ölpreise lagen am Montag nahe einem Einwochentief, während die USA und Iran ihre Angriffe über das Wochenende ausgesetzt hatten.

Hat die SPR ihre funktionale Grenze erreicht?

Der Artikel befasst sich auch mit der Strategic Petroleum Reserve der USA. Ein Bericht beschrieb Präsident Trump als jemanden, der ein riskantes Spiel mit der SPR spiele, mit der Implikation, dass jeder weitere Abbau die Salzstöcke beschädigen könnte, in denen das Öl gelagert wird, und die Reserve künftig unbrauchbar machen würde.

Ein weiterer Bericht sagte, Trumps Pause habe nichts damit zu tun, Raum für Verhandlungen mit Iran zu schaffen, sondern spiegele wider, dass den USA die Abwehrwaffen gefährlich knapp würden, obwohl die Verluste im Nahen Osten zugenommen hätten.

Der Autor vermutet, die SPR sei möglicherweise auf ihrem aktuellen Stand eingefroren geblieben, weil ein weiterer Abbau die Lagerkavernen beschädigen könnte. Er sagt, der aktuelle Stand der Reserve könne auch auf eine in seiner früheren Arbeit erklärte temporäre Ölversorgung zurückzuführen sein.

Nur Trump ist verzweifelt auf einen Deal aus

Der Autor argumentiert, dass Iran nicht auf einen Deal dränge, sondern bereit sei, die Kosten einer Abnutzung im Zeitverlauf tragen zu lassen. Ein Krieg im Schwebezustand sei für Iran nützlich, weil Pausen bei den Bombardierungen Raum für nicht reale Verhandlungen schaffen und so mehr Zeit gewinnen, damit der Druck auf den Westen steigen kann.

Iran hat behauptet, die USA hätten „an jedem Schritt eine strategische Niederlage“ erlitten. Der Autor sagt, Trump sei derjenige, der ständig einen Deal suche, während Iran weiter 100% dessen verlange, was es wolle, und die Gespräche immer wieder verlasse.

Trump hat gesagt, es bestehe „eine gute Chance“, dass die Diplomatie einen Durchbruch bringen könne, und dass „wir gerade sprechen“. Irans oberster Verhandlungsführer bestritt jedoch, dass Gespräche mit den USA stattfänden.

Der Autor sagt, Trumps öffentliche Aussagen könnten die Ölmärkte beeinflussen, da Algorithmen auf seine Worte handeln, in der Erwartung, dass andere Algorithmen genauso reagieren. Seiner Ansicht nach zeigt weder KI noch Trump besonderes Interesse an der Wahrheit.

Er kommt zu dem Schluss, dass Iran von einer Situation profitiert, in der Trump über Verhandlungen spricht, während Iran nicht einmal an ihnen teilnehmen muss. Seiner Ansicht nach glaubt Iran, die Zeit spiele für ihn und könne den Schmerz länger aushalten als Trump.

Der Artikel endet mit dem Hinweis, dass sich die Marktpreise von der physischen Realität abgekoppelt haben und niemand mit Sicherheit sagen kann, was die Marktteilnehmer denken.

Über den Autor

David Haggith

David Haggith ist Herausgeber und Chefredakteur von The Daily Doom, einer Nachrichtenplattform für Wirtschafts-, Sozial- und Politikthemen, die wichtige globale Entwicklungen aus mehreren Quellen sowie tägliche Leitartikel abdeckt.

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