Die US-Finanzmärkte gehen in eine der ereignisreichsten Wochen des Sommers, mit einem dichten Programm an Inflationsdaten, sich verschärfendem politischem Drama um die Federal Reserve und einer Welle von KI-bezogenen Unternehmensergebnissen, die alle auf den Kalender treffen.

Märkte legen nach starkem Arbeitsmarktbericht zu

Der S&P 500 schloss am Freitag auf einem Rekordhoch und legte am Tag um 0,6 % zu. In der Wochenbilanz schoss der Nasdaq um 5,2 % nach oben, der S&P 500 gewann 3,6 % und der Dow Jones Industrial Average stieg um 3 %. Dies war die stärkste Wochenperformance aller drei Hauptindizes seit April.

Die Rallye am Freitag wurde von einem robusten Arbeitsmarktbericht angetrieben. Starke Beschäftigungszahlen dämpften die Sorgen der Anleger, dass die Federal Reserve die Zinsen kurzfristig erhöhen könnte.

Inflationsdaten rücken ins Rampenlicht

Der Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli wird am Mittwoch um 8:30 Uhr ET veröffentlicht. Ökonomen prognostizieren einen Anstieg der Gesamt- und Kerninflation um jeweils 0,2 %. Der CPI ist das am aufmerksamsten beobachtete monatliche Inflationsbarometer, und die Kernrate bereinigt die volatilen Kosten für Lebensmittel und Energie, um zugrundeliegende Preistrends sichtbar zu machen.

Der CPI war im Juni gesunken, doch die Rahmenbedingungen haben sich seitdem verändert. Konflikte im Nahen Osten haben Öltransporte gestört und die Energiepreise nach oben getrieben.

Am Donnerstag folgt der Erzeugerpreisindex (PPI), der die Großhandelsinflation verfolgt und häufig zukünftige Verbraucherpreisentwicklungen vorwegnimmt. Der PPI war im Juni nach einem starken Anstieg im Mai gesunken.

Bank of America-Ökonom Stephen Juneau sagte, dass der niedrigere CPI-Wert des Vormonats wahrscheinlich eine Anomalie war. Er stellte fest, dass ein Wert im Einklang mit den Erwartungen das Argument für eine Zinserhöhung im September stärken würde.

Am Freitag runden Einzelhandelsdaten und die Verbrauchervertrauensumfrage der University of Michigan die Woche ab. Die Konsumausgaben stiegen im Juni um 0,2 %, wobei die Sparquote jedoch auf ein Vierjahrestief fiel – ein Signal dafür, dass Haushalte möglicherweise Rücklagen abbauen, um ihre Ausgaben aufrechtzuerhalten.

Unabhängigkeit der Fed unter Beobachtung

Das Weiße Haus sandte letzte Woche ein Schreiben, in dem es darauf hinwies, dass der Präsident die Abberufung der Federal-Reserve-Gouverneurin Lisa Cook prüft. Dieser Schritt folgt auf ein Ende Juni veröffentlichtes Gutachten des Supreme Court, das die Tür für derartige Maßnahmen geöffnet hat. Die Fed arbeitet seit Jahrzehnten nach der Norm politischer Unabhängigkeit von der Exekutive – ein Rahmenwerk, auf das sich die Märkte verlassen haben, um ihre Erwartungen an eine stabile, langfristige Geldpolitik zu verankern.

Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council des Weißen Hauses, erklärte öffentlich, dass der potenzielle Fed-Vorsitzkandidat Kevin Warsh und der Präsident regelmäßig über die Wirtschaft sprechen. Ein solcher direkter Kontakt zwischen einem amtierenden Präsidenten und einem Fed-Verantwortlichen ist äußerst ungewöhnlich.

Die Anleihemärkte reagierten auf diese Entwicklungen. Ein Anstieg der Renditen in der vergangenen Woche spiegelte Bedenken wider, die einige Beobachter auf Fragen zur Glaubwürdigkeit der Federal Reserve zurückführten.

KI-Ergebnisse zeichnen ein gemischtes Bild

Drei KI-Infrastrukturunternehmen melden diese Woche Ergebnisse, jedes mit einer anderen Geschichte. Nebius Group (NBIS), ein Anbieter von Cloud-Computing-Infrastruktur für KI-Workloads, ist seit Jahresbeginn um 122 % gestiegen. CoreWeave (CRWV), spezialisiert auf GPU-basiertes Cloud Computing für KI-Training, hat 25 % zugelegt. Cerebras Systems (CBRS), der Wafer-Scale-KI-Chips als Alternative zu herkömmlichen GPUs entwickelt, ist seit seinem Börsengang um 35 % gefallen.

#earnings for the week of August 10, 2026 $NBIS $SMCI $RKLB $CRWV $LITE $AMAT $ASTS $FLY $CSCO $PLUG $QUBT $HIMS $INFQ $COHR $GCTS $CBRS $SE $BRK.B (Saturday) $ARCO $CAVA $BETA $MLCO $CEVA $FIGR $LUNR $GPRO $ENVX $EAT $CAH $FRMI $B $AIT $BGS $TRMB $FNV … pic.twitter.com/GN5RVs0i2o — Earnings Whispers (@eWhispers) August 7, 2026

Die divergenten Renditen unterstreichen, dass die Begeisterung für KI-Investitionen nicht allen Unternehmen im Sektor gleichermaßen zugutekommt.

CoreWeave und Nebius sind beide diesen Sommer in den Nasdaq 100 aufgerückt. Nvidia hat in beide Unternehmen investiert. Cerebras übertraf in seinem ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen im Juni die Erwartungen.

Super Micro Computer (SMCI) legt am Dienstag vor, nachdem bereits vorläufige Zahlen veröffentlicht wurden, die ein Gewinnmargenwachstum und einen Rekord-Auftragsbestand zeigten. Applied Materials (AMAT), ein führender Lieferant von Ausrüstung für die Halbleiterherstellung, berichtet am Donnerstag und beschließt damit eine entscheidende Woche für den Halbleiter- und KI-Hardware-Bereich.