HPE meldet Rekordumsatz von 12,2 Milliarden US-Dollar im Q3 und erhöht Prognose – KI-Auftragsbestand auf Allzeithoch
Wichtige Erkenntnisse
- •HPEs Umsatz im dritten Quartal 2026 stieg im Jahresvergleich um 34 % auf 12,2 Milliarden US-Dollar, der Non-GAAP-Ertrag je Aktie von 1,11 US-Dollar übertraf den Konsens von 0,93 US-Dollar.
- •Das Unternehmen erhöhte die Umsatzwachstumsprognose für 2026 auf 34–37 % und hob die Prognose für den bereinigten Jahresgewinn je Aktie auf einen Mittelwert von 3,80 US-Dollar an.
- •Der Umsatz der KI-Systeme erreichte rund 1,6 Milliarden US-Dollar mit Rekord-Auftragsbestand, gestützt auf 700 Millionen US-Dollar an Quartalsbestellungen für Netzwerklösungen im KI-Bereich und eine erweiterte Oracle-Partnerschaft.
- •Die Aktie gab im Nachbörsenhandel rund 5 % nach, da das Management ankündigte, dass die Bruttomargen angesichts eines wachsenden Anteils margenärmerer KI-Systeme auf historische Niveaus zurückgehen werden.
- •HPE prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatzwachstum von 13–17 % – eine deutliche Verlangsamung gegenüber 2026 –, während die Lieferengpässe bei Speicherbausteinen voraussichtlich bis ins nächste Jahr anhalten.
Die Aktie von Hewlett Packard Enterprise (HPE) stieg nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen in der Handelssitzung um rund 5 % auf 54,44 US-Dollar, bevor sie am 5. September 2026 bei etwa 52,09 US-Dollar schloss. Seit Jahresbeginn 2026 hat das Papier rund 114 % zugelegt.
Rekordergebnisse im dritten Quartal
HPE meldete für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz von 12,2 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 34 % gegenüber 9,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal und über der Analystenkonsensschätzung von rund 11,99 Milliarden US-Dollar. Der Non-GAAP-Ertrag je Aktie von 1,11 US-Dollar übertraf die Schätzung von 0,93 US-Dollar um rund 18 % – zum ersten Mal überhaupt lag der bereinigte Gewinn je Aktie in einem einzelnen Quartal über 1,00 US-Dollar.
Der freie Cashflow erreichte 958 Millionen US-Dollar – der stärkste Q3-Wert der Unternehmensgeschichte. Die operative Non-GAAP-Marge betrug 16,2 % und lag damit fast doppelt so hoch wie die 8,5 % im Vorjahresquartal.
HPE erhöhte die Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr 2026 auf 34–37 %, zuvor waren 29–33 % erwartet worden. Die Umsatzprognose für das vierte Quartal 2026 wurde auf 13,9 bis 14,8 Milliarden US-Dollar festgelegt – deutlich über den von Analysten erwarteten 13,02 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den bereinigten Jahresgewinn je Aktie wurde auf einen Mittelwert von 3,80 US-Dollar angehoben, eine Steigerung um rund 12 %.
KI-Systeme treiben Rekordbestellungen an
Der Umsatz der KI-Systeme erreichte im Quartal rund 1,6 Milliarden US-Dollar, bei Quartalsbestellungen von 2,4 Milliarden US-Dollar und einem Auftragsbestand auf Allzeithoch. Die Bestellungen für Netzwerklösungen im KI-Bereich beliefen sich im dritten Quartal auf 700 Millionen US-Dollar, die kumulierten Bestellungen auf 2,2 Milliarden US-Dollar. Diese Dynamik im Netzwerkgeschäft baut auf HPEs Übernahme von Juniper Networks auf – ein Deal im Wert von rund 14 Milliarden US-Dollar, der 2025 abgeschlossen wurde und HPEs Präsenz im margenstärkeren Netzwerksegment ausbauen sollte, das heute eine zentrale Rolle in der KI-Infrastrukturstrategie des Unternehmens spielt.
Die Zahl der GreenLake-Kunden stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 52.000, und die Bestellungen für Private Cloud AI wuchsen mit dreistelligen Raten.
CEO Antonio Neri bezeichnete KI als „einen mehrjährigen Wachstumstreiber“ und verwies darauf, dass Unternehmenskunden von Pilotprojekten zu flächendeckenden Produktivimplementierungen übergingen. Ein wichtiger Erfolg in diesem Quartal war eine erweiterte Partnerschaft mit Oracle, im Rahmen derer HPE-Juniper-Netzwerkprodukte einen der größten Ausbauten von KI-Cloud-Infrastruktur in der Branche unterstützen werden.
Lieferkettenengpässe, insbesondere bei High-Bandwidth-Memory und DDR5, beschränken weiterhin, wie schnell Bestellungen in Umsatz umgesetzt werden können. Das Management geht davon aus, dass diese Belastungen bis ins nächste Jahr anhalten werden. Diese Komponenten sind zentrale Bestandteile von KI-Servern, und die knappe Versorgung mit High-Bandwidth-Memory insbesondere war in der gesamten KI-Hardwarebranche ein wiederkehrendes Problem, da die Anbieter um Zuteilungen konkurrieren.
Margendiskussion und Ausblick
Trotz der deutlich besseren Zahlen gab die HPE-Aktie unmittelbar nach der Veröffentlichung im Nachbörsenhandel um etwa 5 % nach. Die Anleger konzentrierten sich auf Aussagen des Managements, wonach die Bruttomargen voraussichtlich wieder auf historische Niveaus zurückgehen werden, da KI-Systeme, die niedrigere Bruttomargen aufweisen als klassische Hardware, einen größeren Umsatzanteil ausmachen werden. Diese Dynamik – stark steigende Nachfrage nach KI-Servern bei gleichzeitig geringeren Margen auf dieser Hardware – war ein wiederkehrendes Thema in den Quartalsberichten entlang der gesamten KI-Infrastruktur-Lieferkette.
Die operative Non-GAAP-Marge von 16,2 % im dritten Quartal spiegelte eine günstige Zusammensetzung von Faktoren wider, die sich nach Angaben des Managements nicht in jedem Quartal wiederholen dürfte.
Für das Geschäftsjahr 2027 skizzierte HPE einen Rahmen für das Umsatzwachstum von 13–17 % – ein Rückgang gegenüber den für 2026 erwarteten 34–37 %. Das Ausmaß dieser Verlangsamung sowie das Tempo, mit dem der Rekord-Auftragsbestand in Umsatz umgewandelt wird, werden im Mittelpunkt stehen, wenn HPE später in diesem Jahr seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal vorlegt.
Der Verwaltungsrat von HPE genehmigte eine Quartalsdividende von 0,1425 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 16. Oktober 2026 an Aktionäre, die per 17. September 2026 registriert sind.
In der Handelssitzung vom 5. September pendelte die HPE-Aktie zwischen 51,49 und 54,64 US-Dollar und schloss an der New York Stock Exchange bei 52,09 US-Dollar.
