GQG Partners' Verkauf von Aktien der Adani Energy Solutions brachte während der Rebalancing-Auktion von MSCI unerwartetes Angebot auf den Markt, überwältigte die Nachfrage passiver Fonds und trug laut einem Bericht des Economic Times zu einem Rückgang der Aktie von rund 10% bei.

Die Transaktion betraf auch Hedgefonds, die sich auf indexgetriebene Käufe im Zusammenhang mit dem Rebalancing positioniert hatten. GQGs Verkauf störte dieses Geschäft, indem er deutlich mehr Aktien in den Markt brachte, als manche Händler erwartet hatten.

Hedgefonds bauen routinely Positionen rund um Index-Rebalancing-Ereignisse auf, um von der vorhersehbaren Nachfrage zu profitieren, die passive Fonds generieren müssen, wenn sich das Gewicht einer Aktie in einem Index ändert. Solche Geschäfte hängen davon ab, dass das Ausmaß der indexgetriebenen Käufe breit erwartet wird; wenn ein großer Verkäufer Aktien über die erwartete passive Nachfrage hinaus abgibt, kann das Arbitragegeschäft schnell unrentabel werden.

Berichten zufolge wechselten Aktien im Wert von rund 569 Millionen US-Dollar den Besitzer. Bis Ende August war GQGs Beteiligung an Adani Energy Solutions auf 3,46% gesunken.

GQG, ein in Australien ansässiger Vermögensverwalter, ist seit Anfang 2024 ein bedeutender Investor in Unternehmen der Adani Group, als er Beteiligungen an mehreren Konzernfirmen erwarb. Seine Beständen an Adani-Aktien haben als Indikator für die Stimmung ausländischer institutioneller Anleger gegenüber dem Konzern Aufmerksamkeit erregt.

MSCI-Rebalancing-Ereignisse veranlassen passive Fonds, die die Indizes nachbilden, in der Regel zum Kauf oder Verkauf von Aktien, um neue Indexgewichtungen abzubilden, und mit solchen Rebalancings verbundene Schlussauktionen verzeichnen häufig konzentriertes Handelsvolumen.

Quelle: Economic Times Markets