Gold ignoriert hohe US-Inflationsdaten – Marktfokus verlagert sich möglicherweise auf Wachstumssorgen
Wichtige Erkenntnisse
- •Gold setzte seine Rallye auf neue Höchststände fort, nachdem der US-PPI weit über den Erwartungen ausgefallen war; ein anfänglicher Rücksetzer drehte in einen Anstieg auf Rekordniveau.
- •Die Treasury-Renditen fielen nach den Daten, und die Zinserwartungen für Oktober sanken, obwohl die Core-PCE-Schätzungen auf einen monatlichen Anstieg von 0,34 % hindeuten – ein Zeichen für ein taubenfreundliches Repricing an weiter entfernten Fristen.
- •Der Konflikt zwischen Saudi-Arabien und den Huthi dauert an, und die US-Iran-Verhandlungen bleiben festgefahren, was die Attraktivität Golds als geopolitische Absicherung aufrecht erhält, während die Ölpreise weiter steigen.
- •Flash-PMIs, die FOMC-Sung, die US-Iran-Verhandlungen und die US-Zwischenwahlen sind die wichtigsten kommenden Katalysatoren für die Entwicklung von Gold.
- •Technisch nähert sich Gold einer täglichen Abwärtstrendlinie, wobei Verkäufer einen Rückfall auf 3.885 und Käufer bei einem Ausbruch 4.500 und anschließend 4.700 anpeilen.
Gold setzte seine Rallye auf neue Höchststände fort, nachdem der aktuelle US-Produzentenpreisindex (PPI) deutlich höher als erwartet ausgefallen war. Der PPI erfasst die Preise, die Produzenten für ihre Erzeugnisse erhalten, und ist damit ein wichtiger Indikator für Inflationsdruck, der sich vor der Konsumebene aufbaut. Die Reaktion spiegelte diejenige nach der Veröffentlichung des US-CPI wider: ein anfänglicher Kursrücksetzer, gefolgt von einer Erholung und einem erneuten Anstieg auf neue Höchststände.
Auch die Treasury-Renditen fielen nach den Daten, was entweder auf überdehnte Positionierungen oder auf wachsende Sorgen hinsichtlich des wirtschaftlichen Ausblicks hindeutet. Bemerkenswert ist, dass die Core-PCE-Schätzungen – der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve – zwar weiterhin auf einen monatlichen Anstieg von 0,34 % im Oktober hindeuten, die Zinserwartungen für Oktober nach der PPI-Veröffentlichung jedoch tatsächlich sanken, wodurch die Marktbewertung im Widerspruch zum höheren Inflationswert bleibt. An weiter entfernten Fristen des Zinscurves war ein taubenfreundliches Repricing zu beobachten.
Auf geopolitischer Ebene hat sich nichts geändert. Der Konflikt zwischen Saudi-Arabien und den Huthi dauert an, während die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin festgefahren sind. Die Ölpreise steigen derweil inmitten der anhaltenden Nahostkrise weiter. Gold diente traditionell als Absicherung in Zeiten geopolitischer Unsicherheit, weshalb diese Pattsituationen auch ohne neue Eskalation im Blickfeld der Händler bleiben.
Mit Blick nach vorn sind die wichtigsten Katalysatoren die Flash-PMIs, die FOMC-Sung, die US-Iran-Verhandlungen und die US-Zwischenwahlen. Die Flash-PMIs liefern eine frühe Einschätzung der Geschäftstätigkeit des Monats, während die FOMC-Sitzung den kurzfristigen Pfad der Gelderwartungen prägen wird. Beginnen die Wirtschaftsdaten auf eine Verschlechterung der Lage hinzudeuten, könnten die Märkte damit beginnen, eine wirtschaftliche Abkühlung einzupreisen – ein Szenario, das zunächst Gold stützen könnte. Stützen die Daten hingegen weiterhin die starke wirtschaftliche Dynamik, könnte das Edelmetall erneut unter Druck geraten – es sei denn, die Fed bleibt taubenfreundlicher als vom Markt erwartet, da dies die Realzinsen senken und Gold stützen würde.
Gold Technische Analyse – Tageschart
Im Tageschart nähert sich Gold (XAUUSD, CFD-Kontrakt) endlich der Abwärtstrendlinie. Die Verkäufer werden sich vermutlich an der Trendlinie orientieren, mit einem definierten Risiko oberhalb derselben, um auf einen Rückfall bis zum Niveau von 3.885 zu positionieren. Die Käufer hingegen wollen sehen, dass der Kurs höher ausbricht, um für eine Rallye bis zum Niveau von 4.700 aufzubauen, wobei 4.500 das erste Ziel ist.
Gold Technische Analyse – 4-Stunden-Chart
Im 4-Stunden-Chart befindet sich eine starke Widerstandszone rund um das Niveau von 4.228. Testet der Kurs die Trendlinie nach oben, wird dieser Widerstand voraussichtlich die letzte Verteidigungslinie der Verkäufer sein. Aus Risikomanagement-Sicht werden sich die Verkäufer wahrscheinlich um Trendlinie und Widerstand positionieren, mit einem definierten Risiko oberhalb des Widerstands, um auf neue Tiefststände zu setzen. Die Käufer hingegen wollen sehen, dass der Kurs über den Widerstand ausbricht, um die Tür zu neuen Höchstständen zu öffnen und anschließend das Niveau von 4.400 ins Visier zu nehmen.
Gold Technische Analyse – 1-Stunden-Chart
Im 1-Stunden-Chart definiert eine kleinere Aufwärtstrendlinie die bullische Dynamik. Die Käufer werden sich voraussichtlich weiterhin an der Trendlinie orientieren, mit einem definierten Risiko darunter, um neue Höchststände anzustreben und einen Ausbruch über den Widerstand ins Visier zu nehmen. Die Verkäufer hingegen suchen einen Bruch nach unten, um ihre Short-Positionen in Richtung neuer Tiefststände auszubauen, mit dem nächsten Ziel auf dem Niveau von 3.885. Die roten Linien im Chart markieren die durchschnittliche Tagesspanne des heutigen Tages (ADR), ein Maß für die typische Distanz, die der Kurs in einer Handelssitzung zurücklegt und die Händler zur Einordnung intraday-Erwartungen nutzen.
