Games Workshop erhält nach Urteil des US Supreme Court Zollrückerstattung
Wichtige Erkenntnisse
- •Games Workshop erhielt 7,8 Mio. £ von den 12 Mio. £ zurück, die das Unternehmen an US-Zöllen gezahlt hatte, nachdem der Supreme Court die ursprünglichen Zölle für rechtswidrig erklärt hatte.
- •Das Unternehmen erwartet für das kommende volle Geschäftsjahr Zollkosten von rund 13 Mio. £ aufgrund neuer Importabgaben nach dem Urteil.
- •Der Umsatz stieg im Jahr bis Juni um 11 % auf 626,8 Mio. £, der Gewinn legte um mehr als 16 % zu.
- •Das Kerngeschäft mit Miniaturen und der Einzelhandel wuchsen weiter, doch die Lizenzumsätze sanken um 37 %.
- •Die Aktie verlor zum Handelsstart 2,5 %, wobei Analysten auf die Zollkosten im kommenden Jahr und geringere Lizenzerträge verwiesen.
Games Workshop hat nach dem Urteil des Supreme Court, wonach Donald Trumps „liberation day“-Zölle rechtswidrig seien, eine Rückerstattung von 7,8 Mio. £ von der US-Regierung erhalten, teilte das Unternehmen in einem weiteren positiven Trading Update mit.
Der Warhammer-Hersteller erklärte gegenüber Anlegern, man habe zunächst 12 Mio. £ an den US-Zoll gezahlt, um den Handel über den Atlantik fortsetzen zu können, was die Bilanz des Unternehmens erheblich belastete. Nach der Entscheidung des US Supreme Court, die Zölle für rechtswidrig zu erklären, habe man nun 7,8 Mio. £ dieser Beträge zurückerhalten, hieß es am Dienstag.
Die Gruppe rechnet nun damit, im kommenden vollen Geschäftsjahr rund 13 Mio. £ an Zollkosten zu tragen, was die nach dem Urteil von Trump eingeführten Ersatz-Importzölle widerspiegelt. Für ein Unternehmen, das einen großen Teil seines stark internationalen Hobby-Produktangebots in die USA verkauft, erinnern diese Abgaben daran, dass Handelspolitik selbst starke Konsummarken über Versand und Zoll beeinflussen kann, nicht nur über die Nachfrage.
„I thought this would be drama free, how wrong I was“, sagte das Unternehmen in seinem Jahres-Trading Update an die Anleger. Es fügte hinzu: „The continuous hard work on efficiency gains to improve our gross margin has continued. Unlike some companies, we do not consider tariffs as an exceptional item, but rather part of the uncertainty of operating globally.”
Trotz der Unsicherheit über die US-Handelspolitik, einen der größten Exportmärkte von Games Workshop, verzeichnete der FTSE-100-Figurenhersteller ein weiteres Jahr mit zweistelligem Umsatz- und Gewinnwachstum.
„Exciting times“ für Games Workshop
Der Umsatz stieg in den zwölf Monaten bis Juni um 11 % auf 626,8 Mio. £, während der Gewinn der in Nottingham ansässigen Gruppe um mehr als 16 % zulegte. Das Unternehmen verwies auf ein stetiges Wachstum in den Kernbereichen Miniaturen und Einzelhandel. Die kleinere Lizenzsparte litt jedoch und schrumpfte um 37 %.
Games Workshop erklärte eine Dividende von 485p je Aktie, nach 520p je Aktie im Vorjahr.
„Games Workshop and the Warhammer hobby are in great shape“, sagte Kevin Rountree, Chief Executive von Games Workshop, und ergänzte, es seien „exciting times“ für das Unternehmen.
Die Zollrechnung des Unternehmens gibt Einblick in die Auseinandersetzungen, mit denen britische Exporteure seit Donald Trumps Wiederwahl im vergangenen Jahr konfrontiert waren. Britische Exporteure mussten auf nahezu alle Geschäfte mit den USA einen Zoll von 10 % zahlen, der trotz seiner starken Belastung für Games Workshop niedriger war als in einigen anderen Ländern. Für börsennotierte Exporteure geht es inzwischen nicht nur um die unmittelbaren Kosten des Geschäfts mit den USA, sondern auch um die zusätzliche Unsicherheit, wie schnell sich Handelsregeln ändern können und wie sich diese Kosten in den ausgewiesenen Gewinnen niederschlagen.
Der Supreme Court entschied im Februar, dass die erste Welle pauschaler Handelszölle, die Trump unter Berufung auf einen schwer verständlichen nationalen Notstands- Vorwand durchgesetzt hatte, rechtswidrig war. In einem seltenen Schritt zwang das Urteil die US-Regierung dazu, Unternehmen mit hohen Zollrechnungen Rückerstattungen zu gewähren.
Trump hat inzwischen eine neue Runde dauerhafter Zölle auf Dutzende Handelspartner der USA wieder eingeführt, darunter einen Zoll von 10 % auf alle britischen Exporte in die USA.
Analysten von Peel Hunt sagten, Games Workshop habe „delivered a strong performance“ in einem schwierigen Vergleichszeitraum. Sie bekräftigten ihre „buy“-Einstufung für die Gruppe, die ihrer Ansicht nach ein beeindruckendes Jahr hinter sich habe.
Die Aktie fiel zum Handelsstart um 2,5 %, was Analysten auf die erwarteten Zollkosten im kommenden Jahr und die geringeren Lizenzumsätze zurückführten.
„It’s also worth noting the dip in licensing doesn’t look like a loss of interest in Games Workshop’s intellectual property“, sagte Duncan Ferris, Analyst bei Freetrade. „There has been continued progress in its partnership with Amazon to create films and television set in the Warhammer universe. The attachment of director Mike Flanagan shows tangible progress, but it sounds like we could be waiting some time before tabletop action hits the big or small screen.”