Galaxy Digitals CoreWeave-Finanzierung über $3.507 Milliarden verursacht $346.3 Millionen jährliche Zinsen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Finanzierung unterstützt einen Teil der Erweiterung von Galaxy Digitals Helios-Campus, einschließlich zwei Gebäuden und acht Datenhallen.
- •Die geplanten Anlagen sollen 400 MW Versorgungskapazität und 260 MW kritische IT-Kapazität bereitstellen.
- •Die Anleihen haben einen Kupon von 9.875% und sollen am Aug. 1, 2031 fällig werden.
- •Zinszahlungen beginnen 2027, während die Kapitalamortisation frühestens 10 Monate nach Projektabschluss startet.
- •Die Sicherheiten konzentrieren sich auf Helios-Projektgesellschaften und damit verbundene Beteiligungen, statt die Vermögenswerte von Galaxy Digital breit abzudecken.
Galaxy Digitals Finanzierung über $3.507 Milliarden, die mit seinem CoreWeave-Rechenzentrumsprojekt verbunden ist, umfasst Anleihen, die am Aug. 1, 2031 fällig werden.
Die Finanzierung soll Teile von zwei Gebäuden mit acht Datenhallen auf dem Helios-Campus finanzieren. Die geplanten Anlagen sollen 400 Megawatt Versorgungskapazität und 260 MW kritische IT-Kapazität unterstützen. Kritische IT-Kapazität bezeichnet die für Rechenausrüstung verfügbare Stromversorgung, während Versorgungskapazität die breitere Gebäudelast umfasst, die für den Betrieb des Standorts erforderlich ist. Ein Teil der Erlöse wird außerdem zur Finanzierung von Schuldendienstreserven verwendet.
Die Anleihen haben einen Kupon von 9.875%, was jährlichen Zinsen von $346.3 Millionen entspricht. Die Zinsen sollen ab 2027 jeweils am Feb. 1 und Aug. 1 in bar gezahlt werden. Die erste Zahlung deckt nur ein Teiljahr ab, und Galaxy hat den genauen Betrag dieser ersten Zahlung nicht offengelegt.
Kapitaltilgung beginnt nach Abschluss der Bauarbeiten
Die Kapitaltilgung folgt einem separaten Zeitplan. Die Anleihen sollen jährlich mit 4% des ursprünglichen Kapitals amortisiert werden, vorbehaltlich Anpassungen. Vor etwaigen Anpassungen entspricht dies $140.28 Millionen pro Jahr, zahlbar in halbjährlichen Raten. Der erste Termin für die Kapitalzahlung liegt mindestens 10 Monate nach Abschluss des Projekts.
Damit beginnen die Zinsen nach einem festen Zeitplan, während Kapitalrückzahlungen erst nach Abschluss der Bauarbeiten einsetzen und angepasst werden können. Gläubiger erhalten vorrangige Ansprüche auf nahezu alle Projektvermögenswerte sowie auf die Beteiligung der Muttergesellschaft am Emittenten.
Die offengelegten Sicherungsrechte betreffen Galaxy Helios Data Centers II LLC, ihren Projektgaranten und die von der Muttergesellschaft gehaltene Beteiligung am Emittenten. Sie erstrecken sich nicht allgemein auf die Vermögenswerte von Galaxy Digital, wodurch sich das Sicherheitenpaket auf die Helios-Projektgesellschaften statt auf das gesamte Unternehmen konzentriert.
CoreWeave verpflichtete sich im April 2025 zu rund 260 MW zusätzlicher kritischer IT-Last für Phase II. Galaxy erklärte, die Bedingungen seien im Wesentlichen mit der zuvor angekündigten 15-jährigen Phase-I-Vereinbarung über 133 MW vergleichbar.
Die Lieferung ist zum zentralen operativen Meilenstein geworden. Am July 6 teilte Galaxy mit, dass Phase I planmäßig abgeschlossen worden sei und Phase II laufe.
Der Bauzeitplan ist nun mit klar definierten finanziellen Kosten verbunden. Die Zinsen beginnen 2027, während die Kapitaltilgung bis zur Fertigstellung des Projekts wartet. Damit steht Galaxy’s Lieferplan im Zentrum sowohl der CoreWeave-Vereinbarung als auch der Schuldenverpflichtungen bis 2031.