Die Aktie von Five Below, Inc. (FIVE) kletterte am Montag auf ein Allzeithoch von 251,71 US-Dollar und beschloss damit eine Rallye von 78 % über die vergangenen zwölf Monate. Der Einzelhändler, der mehr als 1.700 Filialen in den USA betreibt, die sich vor allem an Teenager und Kunden im sogenannten Tween-Alter richten, und dort Spielzeug, Spiele, Beautyartikel und Accessoires meist zu Preisen zwischen 1 und 5 US-Dollar verkauft – ergänzt um eine „Five Beyond“-Produktlinie mit darüber liegenden Preisen –, kommt inzwischen auf eine Marktkapitalisierung von 13,84 Milliarden US-Dollar und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31,60. Der neue Rekordkurs fiel nur wenige Tage, nachdem die Aktie am Freitag mit 250,24 US-Dollar gehandelt worden war.

Der Anstieg folgt auf ein herausragendes Quartalsergebnis. Five Below wies für das zweite Quartal ein Ergebnis von 2,22 US-Dollar je Aktie aus und übertraf damit die Analystenschätzung von 1,77 US-Dollar um 0,45 US-Dollar. Der Umsatz lag bei 1,29 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 32,5 % gegenüber dem Vorjahresquartal und über dem Konsens von 1,23 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich dazu lag das Ergebnis je Aktie (EPS) im Vorjahresquartal bei nur 0,86 US-Dollar, ein Anstieg, der an der Wall Street große Aufmerksamkeit erregte. Für das Gesamtjahr rechnet Five Below mit einem EPS von 8,65 bis 9,05 US-Dollar, während Analysten derzeit für das Geschäftsjahr 2026 (FY2026) mit einem EPS von 9,08 US-Dollar rechnen.

BlackRocks große Wette

BlackRock reichte eine 13F-Meldung ein – die vierteljährliche Offenlegung, die institutionelle Vermögensverwalter mit mehr als 100 Millionen US-Dollar an US-Aktien innerhalb von 45 Tagen nach Quartalsende bei der SEC einreichen müssen –, der zufolge das Unternehmen im zweiten Quartal 5,37 Millionen Five-Below-Aktien im Wert von rund 965 Millionen US-Dollar gekauft hat. Der Kauf verschafft dem Vermögensverwalter eine Beteiligung von 9,71 % am Unternehmen und zählt zu den größten einzelnen institutionellen Käufen bei Five Below in jüngster Zeit. Auch mehrere andere Fonds bauten ihre Positionen im Berichtszeitraum aus, darunter Global Retirement Partners, Bessemer Group und V Square Quantitative Management.

Aus technischer Sicht liegt der 50-Tage-Durchschnitt bei 206,24 US-Dollar und der 200-Tage-Durchschnitt bei 214,45 US-Dollar, beide deutlich unter dem aktuellen Kurs. Das 52-Wochentief der Aktie lag bei 137,77 US-Dollar.

Analysten-Upgrades nach der Ergebnisüberraschung

Auf die Ergebnisüberraschung folgten rasch Analysten-Upgrades. Raymond James stufte Five Below im Juli auf „Outperform“ hoch. Jefferies hob die Einstufung von „Hold“ auf „Buy“ an, erhöhte das Kursziel von 210 auf 350 US-Dollar und bezeichnete das Unternehmen als eine „durable growth story“ – eine „beständige Wachstumsgeschichte“.

UBS bestätigte seine „Buy“-Einstufung und hielt an einem Kursziel von 285 US-Dollar fest, mit der Begründung, der nächste Geschäftsbericht werde das nachhaltige Wachstum voraussichtlich bestätigen. Auch Wells Fargo zeigte sich optimistisch hinsichtlich der Umsätze vergleichbarer Filialen (Same-Store-Sales) und der Entwicklung bei den Zöllen – ein besonders relevanter Faktor für Five Below, das einen erheblichen Teil seiner Ware importiert und angekündigt hat, seine Beschaffung angesichts der sich wandelnden US-Handelspolitik weg von China zu diversifizieren.

Nicht jede Einschätzung fiel positiv aus. Weiss Ratings stufte die Aktie Anfang Juni von „Hold“ (C+) auf „Hold“ (C) herab, und Wall Street Zen wechselte kürzlich von „Buy“ auf „Hold“.

Das Gesamtbild der Bewertungen: Ein Analyst stuft die Aktie mit „Strong Buy“ ein, 19 mit „Buy“, 10 mit „Hold“ und zwei mit „Sell“, womit der Konsens bei „Moderate Buy“ und einem durchschnittlichen Kursziel von 262,80 US-Dollar liegt. Sieben Analysten haben ihre Gewinnschätzungen vor der nächsten Berichtsperiode nach oben revidiert, wie aus InvestingPro hervorgeht. Dieselbe Plattform stuft Five Below im Vergleich zu ihrem Fair-Value-Modell als möglicherweise überbewertet ein und führt das Unternehmen auf der Liste der am stärksten überbewerteten Werte (Most Overvalued). Diese Spannung – steigende Gewinnschätzungen neben einer Bewertungswarnung – bestimmt, worauf beim nächsten Quartalsbericht geachtet wird: die Dynamik der Same-Store-Sales, das Tempo der Filialeröffnungen und ob das Management seine Jahresprognose in Richtung des Konsenses von 9,08 US-Dollar anhebt.

Quelle: CoinCentral