Federal-Reserve-Gouverneurin Lisa Cook erklärte, dass die US-Zentralbank bereit sei, die Zinsen zu erhöhen, falls die Inflation nicht weiter sinkt, und signalisierte damit, dass die Preisstabilität auch bei unveränderten Zinsen das wichtigste Anliegen der Fed bleibt.

Cook: Inflation überwiegt Risiken am Arbeitsmarkt

Cook sagte, die Inflation liege weiterhin über dem 2 %-Ziel der Federal Reserve und stelle nach wie vor das größere Risiko für die Wirtschaft dar im Vergleich zur Beschäftigung. Sie erklärte, dass die Notenbanker bereit seien, die Geldpolitik weiter zu straffen, falls die Inflation keinen zusätzlichen Rückgang zeigt.

„Wenn ich in naher Zukunft keine Anzeichen für eine anhaltende Disinflation sehe, bin ich bereit, falls notwendig, durch Zinserhöhungen zu handeln“, sagte Cook. „Ich würde eine Erhöhung unterstützen, falls sie notwendig wird, um die Inflation zu senken. Das mag nicht der Fall sein.“

Die Federal Reserve beließ ihren Leitzins bei der jüngsten geldpolitischen Sitzung unverändert in einem Bereich von 3,5 % bis 3,75 % – der Übernacht-Leitzins, der die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft beeinflusst, von Hypotheken bis hin zu Unternehmenskrediten. Cook befürwortete, die Zinsen unverändert zu belassen, während die Notenbanker eingehende Wirtschaftsdaten und die Auswirkungen der jüngsten Inflationstreiber auswerten.

Sie wies darauf hin, dass die Inflation seit mehreren Jahren über dem Ziel der Fed liegt, was das Risiko erhöht, dass höhere Preise sich in Lohnverhandlungen und unternehmerischen Preisentscheidungen verfestigen könnten.

Zölle, Ölpreise und KI-Kosten im Blick

Cook sagte, dass mehrere Faktoren, die die Inflation aufrechterhalten haben, in den kommenden Monaten nachlassen könnten. Sie verwies auf Zölle, höhere Ölpreise infolge von Spannungen im Nahen Osten und gestiegene Investitionen in Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur als Bereiche, die allmählich weniger Druck auf die Verbraucherpreise ausüben könnten.

Die Notenbanker erwarten, dass ein Teil der durch frühere Zollmaßnahmen verursachten Inflation nachlassen wird, wenn sich die Jahresvergleiche verschieben. Prognosen für niedrigere Ölpreise im Laufe dieses Jahres könnten ebenfalls den Inflationsdruck verringern, falls sich die Energiemärkte stabilisieren.

Cook fügte hinzu, dass Verbesserungen in den Lieferketten langfristig zur Senkung der Kosten für KI-bezogene Komponenten beitragen könnten. Angesichts dieser Entwicklungen kamen die Notenbanker zu dem Schluss, dass es angemessen sei, die Zinsen unverändert zu belassen und die weitere Entwicklung dieser Faktoren zu beobachten.

Sie warnte jedoch: „Die Inflation könnte sich im Preis- und Lohnsetzungsverhalten verfestigen. Während wir es uns in einer anderen Umgebung vielleicht leisten könnten, länger abzuwarten, haben wir diesen Luxus in der gegenwärtigen nicht.“

Fed-Notenbanker debattieren über den nächsten geldpolitischen Schritt

Die jüngste Sitzung des Federal Open Market Committee endete mit einem unveränderten Leitzins, obwohl drei Notenbanker für eine sofortige Zinserhöhung stimmten – eine bemerkenswert hohe Zahl für ein Gremium, das seine Entscheidungen normalerweise im breiten Konsens trifft. Die Aufspaltung spiegelte die wachsende Besorgnis einiger Notenbanker wider, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist.

Jüngste Äußerungen mehrerer Federal-Reserve-Notenbanker haben ebenfalls eine Bereitschaft signalisiert, die Zinsen zu erhöhen, falls die Inflation nicht weiter nachlässt. Gleichzeitig hat Vorsitzender Kevin Warsh vermieden, Hinweise zum Zeitpunkt künftiger geldpolitischer Entscheidungen zu geben, und überlässt es den Märkten, eingehende Daten auf Hinweise zur Richtung der Zinsen zu analysieren.

Bloomberg berichtete, dass sich die Notenbanker weiterhin auf eingehende Inflations- und Arbeitsmarktdaten konzentrieren, bevor sie über eine mögliche weitere Straffung entscheiden.

Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) im Juni – das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve – wies eine Jahresinflation von 3,7 % auf, während die Kerninflation, die volatile Nahrungs- und Energiekosten ausschließt, 3,3 % betrug. Beide Werte liegen weiterhin weit über dem langfristigen Ziel der Zentralbank und haben in den letzten Monaten nur eine bescheidene Verbesserung gezeigt.

Cook sagte außerdem, dass das Verbrauchervertrauen weiterhin unter den erhöhten Preisen leide. Sie fügte hinzu, dass weit verbreitete Vorhersagen groß angelegter Arbeitsplatzverluste durch Künstliche Intelligenz bisher nicht eingetreten seien, obwohl die Technologie weiterhin längerfristige Unsicherheiten für den Arbeitsmarkt darstelle.