US-Notenbanker Christopher Waller fordert, der Disinflation eine Chance zu geben, Zinserhöhung im September weiter möglich
Wichtige Erkenntnisse
- •Christopher Waller sagte, die Fed könne die Zinsen unverändert lassen, um der Disinflation eine Chance zu geben, wenn die nächsten Inflationsdaten einen weiteren Rückgang zeigen.
- •Waller schloss eine Zinserhöhung im September nicht aus, falls die Inflation hartnäckig bleibt.
- •Die vor der September-Sitzung anstehenden CPI- und PCE-Inflationsberichte sind die wichtigsten Datenpunkte für die geldpolitischen Erwartungen.
- •Als Fed-Gouverneur stimmt Waller bei jeder FOMC-Sitzung ab, anders als regionale Präsidenten, die rotieren.
- •Die Finanzmärkte haben ihre Preisbildung für künftige geldpolitische Schritte als Reaktion auf Wallers und anderer Offizieller Aussagen angepasst.
Der Gouverneur der US-Notenbank Federal Reserve, Christopher Waller, deutete an, dass er bei den kommenden geldpolitischen Sitzungen offen dafür sei, die Zinsen unverändert zu lassen, sofern die nächsten Inflationsdaten einen weiteren Rückgang zeigen. Zugleich machte er klar, dass bei anhaltendem Preisdruck eine Zinserhöhung im September nicht ausgeschlossen werden könne.
Waller, Mitglied des Board of Governors der Federal Reserve und stimmberechtigter Teilnehmer des Federal Open Market Committee (FOMC), das den maßgeblichen Federal-Funds-Leitzins festlegt, betonte, dass Inflationstrends der entscheidende Faktor für seine geldpolitischen Entscheidungen seien. Seine Aussagen sprechen für eine datenabhängige Haltung: Sollten die kommenden Indikatoren bestätigen, dass die Disinflation voranschreitet, könnte die Notenbank die Zinsen unverändert lassen, um, wie er sagte, „der Disinflation eine Chance zu geben“. Sollte sich die Inflation jedoch hartnäckig zeigen, bleibt weitere Straffung eine mögliche Option.
Die Aussagen fallen in eine Phase, in der die Federal Reserve weiter zwischen der Eindämmung der Inflation, die ab 2021 auf Mehrjahreshochs gestiegen war, und dem Vermeiden einer übermäßigen Belastung von Wirtschaftswachstum und Arbeitsmarkt abwägt. Wallers Einordnung rückt die bevorstehende Reihe von Inflationsdaten in den Mittelpunkt, darunter der Verbraucherpreisindex (CPI) und der von der Fed bevorzugte Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), die vor der September-Sitzung des FOMC veröffentlicht werden und als zentrale Datenpunkte gelten, auf die sich die Notenbanker bei der Ausrichtung der Politik stützen.
Die Finanzmärkte haben ihre Erwartungen an mögliche Zinsschritte als Reaktion auf die von Waller und anderen Entscheidungsträgern geäußerten Einschätzungen angepasst; die Bepreisung künftiger geldpolitischer Änderungen verschiebt sich, während die öffentlichen Aussagen der Notenbankvertreter von den Händlern verarbeitet werden. Waller gilt traditionell als eine der eher zurückhaltenden Stimmen im Board, und Äußerungen von Gouverneuren haben besonderes Gewicht, da sie im Gegensatz zu den regionalen Fed-Präsidenten, die im FOMC-Stimmrecht rotieren, bei jeder Sitzung abstimmen.
Das von der US-Regierung festgelegte doppelte Mandat der Fed verpflichtet die Notenbank, sowohl Preisstabilität als auch maximale nachhaltige Beschäftigung anzustreben; die Verantwortlichen betonen immer wieder, dass neue Inflationsdaten Tempo und Richtung der künftigen Geldpolitik bestimmen werden.
