Eine auf persönliches Vermögen spezialisierte Marktanalystin sagt, dass XRP-Inhaber über die Exa Card nun Kaufkraft nutzen können, ohne ihre Token zu verkaufen – XRP dient als Sicherheit für eine Kreditlinie, die überall ausgegeben werden kann, wo Visa akzeptiert wird. Diese Aussage ist bedeutsam, denn sie bietet eine Krypto-native Variante der wertpapierbesicherten Kreditaufnahme, einer Strategie, die Anleger mit Aktien- und Immobilienportfolios schon lange nutzen. Sie erscheint zudem im Zuge einer breiteren Offensive von Krypto-Plattformen, Zahlungprodukte an digitale Assets anzubinden – darunter Visa- und Mastercard-Karten großer Börsen –, wobei die meisten früheren Angebote als Debitkarten und nicht als besicherte Kreditlinien funktionierten.

Laut Dr. Kamilah Stevenson wird die virtuelle Karte über Uphold angeboten und läuft über das Exactly Protocol, ein dezentrales On-Chain-Kreditprotokoll. Upholds US-Präsidentin Nancy Beaton hat XRP als Sicherheit Berichten zufolge bereits Anfang des Monats eingeführt.

Mit XRP ausgeben – die Schulden müssen aber zurückgezahlt werden

Der Mechanismus ist unkompliziert: Nutzer hinterlegen XRP als Sicherheit, nehmen dagegen einen Kredit auf und nutzen die daraus resultierende Kreditlinie für Einkäufe über ein Handy-Wallet. Laut der Moderatorin hat die Karte keine Jahresgebühr und keine Bonitätsprüfung, sie kann in Bargeld, Krypto oder anderen Vermögenswerten zurückgezahlt werden und bietet eine Rückzahlung in bis zu acht festen Raten. Verfügbarkeit, Kreditzinsen und Konditionen variieren je nach US-Bundesstaat, wie die YouTube-Rezension anmerkt. Die Karte ist virtuell statt physisch, und die Sprecherin verweist auf Visas Netzwerk mit rund 150 Millionen Händlerstandorten.

Die Abgrenzung zu vielen Krypto-Debitkarten ist zentral für das Angebot. Debit-basierte Produkte können im Hintergrund Krypto verkaufen, um jeden Kauf abzuwickeln, was in den USA potenziell eine steuerpflichtige Veräußerung auslösen kann. Im Gegensatz dazu wird bei der im Video beschriebenen Exa-Struktur gegen XRP geliehen, statt es zu verkaufen – laut der Sprecherin sollte das Geschäft selbst daher keinen steuerpflichtigen Ertrag auslösen.

Liquidationsrisiko könnte XRP-Verkäufe zum ungünstigsten Zeitpunkt erzwingen

Stevenson betont außerdem, dass das Leihen gegen einen volatilen Token kein risikofreier Ersatz für den Verkauf ist. Fällt XRP stark, reicht die Sicherheit möglicherweise nicht mehr aus, um die geforderte Marge des Protokolls zu decken. Kreditnehmer könnten aufgefordert werden, zusätzliche Sicherheit zu stellen, oder ein Teil ihres hinterlegten XRP könnte automatisch verkauft werden, um den Kredit zurückzuzahlen. Genau dieses Ergebnis könnte das Problem herbeiführen, das Nutzer vermeiden wollten: einen Zwangsverkauf während eines Marktrückschlags, möglicherweise begleitet von einem steuerpflichtigen Ereignis.

Die Moderatorin weist zudem auf Smart-Contract- und Protokollrisiken hin, da die Sicherheit in ein On-Chain-Kreditsystem eingebracht wird und nicht über ein herkömmliches Bankkreditverhältnis gehalten wird. DeFi-Kreditprotokolle waren in der Vergangenheit insgesamt von Exploits und Oracle-Ausfällen betroffen – das ist der Hintergrund dieser Sorge.

Dr. Stevenson argumentiert, dass besichertes Leihen am besten für Inhaber mit überschüssiger Liquidität, Notrücklagen und der Fähigkeit geeignet ist, bei gegenläufigen Märkten zusätzliche Sicherheit zu stellen. Wer volatiles Krypto nutzt, um einen bestehenden Bargeldmangel zu decken, warnt sie, könne am Ende mit Schulden und weniger Coins dastehen.