Europäische Börsen eröffnen höher, Zuwächse bleiben vor US-CPI-Daten fragil
Wichtige Erkenntnisse
- •Die europäischen Indizes eröffneten mit moderaten Zuwächsen, angeführt vom britischen FTSE mit plus 0,9 %, während CAC 40 und IBEX jeweils 0,5 % zulegten und der DAX 0,2 % hinzugewann.
- •Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries pendelte um 5,19 %, und ihre Entwicklung gilt als entscheidender Treiber für das Risikoverhalten, da höhere langfristige Zinsen die Finanzierungskosten erhöhen und die Aktienbewertungen belasten.
- •Der am folgenden Tag anstehende US-CPI-Bericht dürfte unmittelbar in die Erwartungen zur Geldpolitik der Federal Reserve einfließen; ein höher als erwarteter Wert könnte Zinssorgen wieder schüren und die Anleiherenditen nach oben treiben.
- •Die US-Bilanzsaison beginnt mit den Quartalsergebnissen großer Banken, die genau auf Signale zu den Kreditbedingungen und der Finanzlage privater Haushalte gelesen werden.
- •Die US-Aktienfutures waren in der europäischen Morgenhandeln zurückhaltend, mit S&P-500-Futures minus 0,1 % und Nasdaq-Futures minus 0,7 %, da Technologieschwergewichte eine Belastung darstellten.
Die europäischen Aktienmärkte eröffneten positiv, mit moderaten Zugewinnen bei den wichtigsten Indizes zum Start der Handelssitzung.
- Eurostoxx: +0,1 %
- Deutschland DAX: +0,2 %
- Frankreich CAC 40: +0,5 %
- Großbritannien FTSE: +0,9 %
- Spanien IBEX: +0,5 %
- Italien FTSE MIB: +0,2 %
Der breit gefächerte Anstieg deutet darauf hin, dass Anleger trotz der vorsichtigen Stimmung, die in den vergangenen Wochen auf den globalen Märkten geherrscht hat, weiterhin gewisse Risikobereitschaft zeigen. Dennoch sollten die frühen Zuwächse – auch jene, die aus der Vortagessitzung fortgeführt werden – derzeit nicht überinterpretiert werden.
Der US-Anleihemarkt ist wieder aktiv und wird einen wichtigeren Stimmungstest für das allgemeine Risikoverhalten darstellen, insbesondere nach dem starken Anstieg der Treasury-Renditen in den vergangenen Wochen. Die Rendite zehnjähriger Anleihen pendelte um 5,19 %, wobei die Märkte noch abwarten, wie die Wall Street zu Beginn der neuen Handelswoche reagiert. Wo sich die Renditen einpendeln, reicht weit über den Anleihemarkt hinaus, da höhere langfristige Zinsen die Finanzierungskosten in der gesamten Wirtschaft erhöhen und die Bewertung künftiger Unternehmensgewinne belasten. Derzeit konzentrieren sich Händler vor allem darauf, den Inflationsausblick gegen die Risiken einer weiteren Straffung der Federal Reserve abzuwägen.
Vor diesem Hintergrund wird das größere Augenmerk auf dem am folgenden Tag anstehenden US-Verbraucherpreisindex (CPI) liegen. Als einer der meistbeobachteten Inflationsindikatoren fließt der Wert unmittelbar in die Erwartungen zum geldpolitischen Kurs der Fed ein, und ein höher als erwartetes Ergebnis könnte die Sorgen vor höheren Zinsen wieder anfachen und erneuten Aufwärtsdruck auf die Anleihrenditen ausüben.
Die US-Bilanzsaison beginnt zudem im Laufe des Tages, wobei die Großbanken ihre jüngsten Quartalsergebnisse vorlegen werden. Ihre Zahlen eröffnen traditionell den US-Reporting-Kalender und werden genau auf Signale zu den Kreditbedingungen und der Finanzlage privater Haushalte gelesen – das fügt Woche eine weitere Ebene der Unsicherheit für Anleger hinzu.
Mittlerweile waren die US-Aktienfutures in der europäischen Morgenhandeln zurückhaltender, da Technologieschwergewichte zu Beginn der neuen Woche weiterhin eine Belastung darstellten. Die S&P-500-Futures notierten 0,1 % im Minus, die Nasdaq-Futures 0,7 % – eine warnende Notiz für die Wall Street vor den Inflationsdaten.
In Europa hält die Gesamtstimmung vorerst relativ gut. Ob die frühen Zuwächse jedoch Bestand haben, dürfte mehr als alles andere vom Geschehen am Anleihemarkt abhängen, wobei der CPI-Wert und die erste Runde der Bankenergebnisse die wichtigsten Marken im Wochenkalender sind.
Quelle: ForexLive
