Afrikas Kapitalmarktpipeline wächst weiter. Die Banque du Caire, die sechstgrößte Geschäftsbank Ägyptens nach Bilanzsumme, kündigte am 11. Oktober an, einen 30%-Anteil an Ägyptens Börse verkaufen zu wollen – der zweite große IPO des Landes in diesem Monat nach MNT-Halan. Die Ankündigung folgt auf eine Reihe afrikanischer Börsengänge, die in der vorherigen Ausgabe von TechCabal Daily behandelt wurden, darunter Airtel Money und OPay. Diese Deals rücken sowohl das Angebot neuer Aktien als auch die Regeln für den Besitz börsennotierter Unternehmen in den Fokus.

Unterdessen findet in Abuja, der Hauptstadt Nigerias, am 14.–15. Oktober 2026 der Defence Futures Summit statt, der Nigerias Technologie-, Kreativ- und Verteidigungsgemeinschaft zusammenbringt, um heimische Innovationen zu erkunden.

Fintech: Pepkors Deal über 1,3 Milliarden US-Dollar stößt auf Aktionärswiderstand

Als Pepkor, der südafrikanische Einzelhändler hinter PEP und Ackermans, im Juli die Fusion von Flash und Shop2Shop ankündigte, lautete das Versprechen Wachstum: zwei große Händlernetzwerke zusammenführen, ein größeres Fintech-Geschäft aufbauen und es dann separat an die Börse bringen. Drei Monate später zieht der Deal im Wert von 21,3 Milliarden Rand (1,3 Milliarden US-Dollar) aus einem anderen Grund Aufmerksamkeit auf sich – einige Direktoren und Investoren von Pepkor sind der Ansicht, dass die Aktionäre darüber hätten abstimmen dürfen.

Im Rahmen des Deals wird Pepkor 57,1% der kombinierten Gesellschaft FintechCo halten. Vorstandsvorsitzender Pieter Erasmus wird indirekt 13,2% halten, ein Anteil, der zum Deal-Bewertungswert rund 2,8 Milliarden Rand (170 Millionen US-Dollar) wert ist, wie aus der Unternehmensmitteilung hervorgeht. Erasmus verzichtete auf die Teilnahme an Diskussionen und Entscheidungen, und Pepkor holte unabhängige Bewertungen sowie ein freiwilliges Fairness-Statement ein.

Die Regeln der JSE erforderten keine Aktionärsabstimmung: Der Deal ist als Kategorie--Transaktion eingestuft, die zwar öffentlich offengelegt werden muss, aber keiner Zustimmung der Aktionäre bedarf, und Erasmus' Interessen liegen unter der Schwelle, die ihn zu einer verbundenseigenen Transaktion machen würde.

Erasmus' Verbindung zu Shop2Shop ist nicht neu. Ein verbundenes Unternehmen hielt vor der Fusion 31,2% an Shop2Shop, und Flash und Shop2Shop arbeiteten bereits seit 2020 zusammen – Beziehungen, die Pepkor in früheren Geschäftsberichten offengelegt hatte.

Einige Investoren argumentieren weiterhin, dass eine so wichtige Transaktion, insbesondere eine, an der der CEO finanziell beteiligt ist, den Aktionären hätte vorgelegt werden sollen. FintechCo ist zentral für Pepkors nächste Phase, und sein Vorstandsvorsitzender würde einen wertvollen Anteil an dem privaten Unternehmen halten, das in die Gruppe integriert wird; eine Aktionärsabstimmung, selbst eine nicht bindende, hätte den Investoren eine direkte Stimme zu diesem Interessenkonflikt gegeben.

Der Streit fällt in eine Zeit, in der Pepkor über den Einzelhandel hinauswächst. Die Umsätze im Finanzdienstleistungssektor stiegen im ersten Halbjahr 2026 um 41,6%, und die Gruppe plant, im April 2027 eine Bank zu gründen. Da ein wachsender Teil von Pepkors Wachstum aus Finanzen und Zahlungsverkehr sowie aus anderen Privatisierungen kommt, wird es den Investoren ebenso wichtig sein, wie diese Geschäfte aufgebaut sind, wie schnell sie wachsen. Die nächsten Punkte, die es zu beobachten gilt, sind der geplante separate Börsengang von FintechCo und die Governance-Offenlegungen rund um Pepkors geplantes Bankgeschäft.

E-Commerce: Quickmart kündigt Verträge mit Gründerbezug vor dem IPO

Quickmarts Eigentümer verkaufen die Hälfte der Supermarktkette an die Öffentlichkeit, doch bevor die neuen Aktionäre einsteigen, hat der Händler alte Arrangements mit den Menschen aufgeräumt, die das Geschäft aufgebaut und besessen haben.

Im Juli, wenige Monate vor dem Börsengang (IPO), kündigte Quickmart mehrere Beratungs- und Managementverträge mit Unternehmen, die mit Gründern und Direktoren verbunden sind. Allein 2025 zahlte das Unternehmen 208,4 Millionen KES (1,6 Millionen US-Dollar) an Managementgebühren an seine Muttergesellschaften, 268,7 Millionen KES (2,1 Millionen US-Dollar) an Basic Land Investment und 161 Millionen KES (1,2 Millionen US-Dollar) an Resource Business Investments – drei Zahlungen von insgesamt rund 638 Millionen KES (4,9 Millionen US-Dollar), etwa 43% von Quickmarts Nettojahresgewinn von 1,5 Milliarden KES (11,6 Millionen US-Dollar).

Transaktionen mit Gründerbezug sind nicht automatisch ein Problem: Private Unternehmen greifen oft auf ihre Eigentümer für Immobilien, Beratung oder andere Dienstleistungen zurück. Die Rechnung ändert sich, sobald externe Investoren zum Kauf von Anteilen eingeladen werden, denn diese wollen wissen, dass das Geld, das das Unternehmen verlässt, zu den besten verfügbaren Konditionen ausgegeben wird und nicht einfach an Insassen fließt.

Die Kündigung der Verträge macht Quickmart als börsennotiertes Unternehmen leichter überprüfbar, doch das bedeutet nicht, dass die gesamten 638 Millionen KES (4,9 Millionen US-Dollar) plötzlich zu Gewinn werden. Der Händler benötigt einige dieser Dienstleistungen möglicherweise weiterhin und könnte externe Berater bezahlen oder die Arbeit intern aufbauen; die wichtigere Änderung ist, wer über die Kosten dieser Dienstleistungen entscheidet.

Ein Verbindungen zu den Gründern bestehen weiterhin. Achtzehn Quickmart-Filialen sind weiterhin von Unternehmen gepachtet, die mit Gründern oder Direktoren verbunden sind, wobei der Händler angibt, dass diese Pachtverträge zu üblichen Geschäftsbedingungen bestehen. Diese Mietverträge werden daher Teil der verbindungseigenen Arrangements bleiben, die Investoren nach dem Börsengang überprüfen können.

Governance ist hier wichtiger, weil Quickmart selbst kein Geld aufnimmt. Sein Eigentümer, Sokoni Retail Kenya, verkauft zwei Milliarden bestehende Aktien für 15 Milliarden KES (116 Millionen US-Dollar) und wird die Erlöse aus dem öffentlichen Angebot einnehmen – ein dringend benötigter Börsengang für Kenias Kapitalmarkt. Das Angebot ist bereits geöffnet, der volle Handel soll bis zum 12. November aufgenommen werden.

E-Mobilität: Eskom eröffnet seine ersten öffentlichen EV-Ladepunkte in Durban

Eskom hält seit Jahrzehnten die Lichter in Südafrika an, vor allem durch Kohleverstromung. Jetzt will das staatliche Stromunternehmen auch dazu beitragen, dass die elektrischen Fahrzeuge des Landes mobil bleiben – mit seinen ersten öffentlichen Ladestationen für Elektrofahrzeuge (EV) im Gateway Theatre of Shopping in Umhlanga und im The Pavilion Shopping Centre in Durban.

Jede der beiden neuen Stationen verfügt über zwei Schnellladepunkte für Gleichstrom (DC) mit bis zu 120 Kilowatt (kW) sowie einen Wechselstrom-Anschluss (AC) mit bis zu 22 kW. Für ein Energieversorgungsunternehmen ist das Laden von Autos eine natürliche Erweiterung des Kerngeschäfts, bei dem Betriebserfahrung mit Strominfrastruktur auf das Wachstum des elektrischen Verkehrs angewandt wird – ein Spielbuch, das bereits E.ON nutzt, einer der größten investorseigenen Stromversorger Europas, der öffentliche und private EV-Ladeinfrastruktur in ganz Europa und im Vereinigten Königreich betreibt.

Eskom hat sich schon länger dem sauberen Geschäft angenähert. Im August 2024 startete das Unternehmen in Partnerschaft mit GridCars, einem südafrikanischen Betreiber von Ladenetzwerken, einen Pilotversuch mit 10 Ladestationen auf fünf seiner Grundstücke, der für die Öffentlichkeit geschlossen blieb. Im September 2025 stellte es 20 Elektrofahrzeuge vor und erklärte, seine gesamte Fahrzeugflotte bis 2035 auf elektrischen Betrieb umstellen zu wollen, ergänzt durch Pläne, in zwei Jahren 55 öffentliche Ladestationen aufzubauen. Eskom hat zudem eine Vereinbarung mit dem chinesischen Autohersteller BYD unterzeichnet, um die E-Mobilität zu unterstützen und die öffentliche Ladeinfrastruktur in Südafrika auszubauen.

Der Einstieg ins Ladegeschäft verschafft Eskom einen Vorteil, da das Unternehmen bereits das Stromsystem Südafrikas betreibt. Ladbetreiber verdienen Geld mit dem Verkauf von Strom an Fahrer, zahlen aber auch für Ausrüstung, Wartung, Netzanschlüsse und Bedarfsgebühren. Einige Branchenakteure haben die Sorge geäußert, dass Eskom an bestimmten Standorten niedrigere Bedarfsgebühren aushandeln konnte, was billigere Ladenpreise als bei Wettbewerbern ermöglichen könnte; Eskom erklärt, seine Pilotpreise folgten den bestehenden Tarifen und Vorschriften.

Für Fahrer kosten Eskoms neue DC-Ladegeräte 5,88 Rand (0,045 US-Dollar) pro Kilowattstunde (kWh), gegenüber 7,35 Rand (0,057 US-Dollar) an GridCars' öffentlichen Stationen, womit Eskoms Preise 20% günstiger sind. Ein Fahrer, der kWh Strom kauft, zahlt an einer Eskom-Station 294 Rand (2,27 US-Dollar) statt 367,5 Rand (2,83 US-Dollar) bei GridCars, dem größten Betreiber von EV-Ladestationen des Landes, und spart damit etwa 73,50 Rand (0,57 US-Dollar) pro Ladung.

Eskoms niedrigere Preise bieten Fahrern eine günstigere Alternative zu bestehenden Ladenetzwerken, doch die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber etablierten Betreibern hängt davon ab, wie breit das Unternehmen seine öffentlichen Ladestationen ausbaut. Südafrika verzeichnete 2025 Verkäufe von über 16.000 Fahrzeugen mit neuen Antriebsarten, und der Ausbau des öffentlichen Ladenetzwerks bleibt wichtig, um das elektrische Fahren praktischer zu machen, insbesondere für Fahrer, die nicht zu Hause laden können oder häufig zwischen Städten unterwegs sind. Beim Rollout werden Stationsabdeckung, Zuverlässigkeit und die Behandlung von Ladekosten unter den geltenden Tarifen wichtige Maßstäbe für die Entwicklung des öffentlichen Netzes sein.

Kapitalmärkte: Dangote-Refinery-IPO um zwei Wochen verlängert

Der Börsengang (IPO) der Dangote Refinery, der ursprünglich am 13. Oktober enden sollte, wurde um zwei Wochen verlängert, wie Bloomberg am Montag berichtete, sodass Kleinanleger mehr Zeit haben, Aktien zu kaufen, während das Interesse von Investoren aus anderen afrikanischen Ländern wächst. Der IPO wurde am 14. September eröffnet und bleibt nun bis zum 27. Oktober offen.

Die Dangote Refinery erklärt, sie habe starke Nachfrage von berechtigten Investoren aus ganz Afrika und anderen Märkten erhalten. Jede Aktie kostet ₦525 (0,40 US-Dollar), und das Unternehmen plant, 4,1 Milliarden Aktien zu verkaufen, um ₦2,15 Billionen (1,6 Milliarden US-Dollar) einzunehmen. Die zusätzlichen zwei Wochen erlauben es, Investoren aus weiteren afrikanischen Ländern einzubeziehen und die nötigen Vorkehrungen für grenzüberschreitende Aktienkäufe abzuschließen.

Die grenzüberschreitende Nachfrage ist bereits sichtbar. In Kenia hat die kenianische Investmentbank Renaissance Capital an einem neuen Vehikel gearbeitet, das es kenianischen Investoren über die kenianische Börse zum Preis von 49 KES (0,38 US-Dollar) je Aktie ermöglichen soll, am IPO teilzunehmen. In Simbabwe erleichtert der Asset-Manager Bard Santner Investors die lokale Teilnahme, indem er die erforderlichen Genehmigungen einholt und Kundengelder von Ecobank Zimbabwe zu Ecobank Nigeria transferiert.

Mehr Zeit bedeutet nicht automatisch mehr Aktien. Die Verlängerung gibt zusätzlichen Investoren Zeit zur Teilnahme; sie erhöht nicht automatisch das Aktienangebot. Dangote hat die regulatorische Genehmigung, zusätzliche Aktien zu verkaufen, falls die Nachfrage dies rechtfertigt – potenziell bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar –, aber das Unternehmen hat nicht gesagt, dass die Verlängerung selbst ein größeres Angebot auslöst.

Dangotes IPO ist zu einem wichtigen Test dafür geworden, wie einfach Investoren über afrikanische Grenzen hinweg Aktien kaufen können. Kenias Weg und Simbabwes Banküberweisungs-Regelung zeigen, dass Investoren Wege finden, und Dangote will eine panafrikanische Aktionärsbasis. Der Endtermin und die in jedem Markt aufgebauten Regelungen werden zeigen, wie viel dieser Nachfrage in vollend Zeichnungen umgewandelt werden kann.

Auch diese Woche

Seed G3 2026, veranstaltet vom Stanford Seed Transformation Network Nigeria, bringt am 14.–15. Oktober Wirtschaftsvertreter, Gründer und Investoren im Landmark Event Centre in Lagos für zwei Tage von Gesprächen über Kapitalbeschaffung, den Aufbau widerstandsfähiger Unternehmen und die Expansion in internationale Märkte zusammen. Zu den angekündigten Sprechern gehören Bosun Tijani, Nigerias Minister für Kommunikation, Innovation und digitale Wirtschaft; Pat Utomi, Professor für politische Ökonomie; Iyin Aboyeji, Mitgründer von Future Africa; und Tokunbo Abiru, nigerianischer Senator und ehemaliger Bankenvorstandsvorsitzender.

Dieser Artikel basiert auf der Ausgabe vom 13. Oktober 2026 des TechCabal Daily, recherchiert von Emmanuel Nwosu und Yemi Kareem und redigiert von Emmanuel Nwosu und Ganiu Oloruntade.