Europäische Märkte unter Druck, während Brent-Öl sich der 100-Dollar-Marke nähert; Novartis verzeichnet stärksten Tagesturz der Geschichte
Wichtige Erkenntnisse
- •Novartis fiel um mehr als 10 % – der stärkste eintägige Kursverfall seiner Geschichte –, nachdem sowohl das Medikament gegen myotone Dystrophie del-desiran als auch die Cholesterintherapie pelacarsen in Spätphasen-Studien gescheitert waren.
- •Brent-Öl notierte bei rund 98,50 US-Dollar pro Fass, nachdem Iran Vergeltungsschläge gegen Golf- und amerikanische Energieanlagen angedroht hatte.
- •Der STOXX 600 fiel um 0,6 % auf rund 646 Punkte, wobei DAX, CAC 40 und FTSE 100 jeweils zwischen 0,4 % und 0,6 % verloren.
- •Die Märkte erwarten mehrheitlich, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer Sitzung am Donnerstag die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, während starke US-Arbeitsmarktdaten die Erwartung einer weiteren Fed-Zinserhöhung in diesem Monat gestärkt haben.
- •Sandoz legte um 4,5 % zu, nachdem das Unternehmen ein Nettoumsatzwachstum von mehr als 100 % für 2025–2035 prognostiziert hatte, und Telecom Italia stieg um 2,5 % auf das verbesserte Übernahmeangebot von Poste Italiane.
Die europäischen Aktienmärkte fielen am Dienstag, da steigende Ölpreise die Inflationssorgen verschärften, während Novartis seine schlechteste Handelssitzung in der Unternehmensgeschichte erlebte. Der europäische Leitindex STOXX 600 gab am Morgen um 0,6 % auf rund 646 Punkte nach. Die wichtigsten Indizes, darunter Deutschlands DAX, Frankreichs CAC 40 und Großbritanniens FTSE 100, verzeichneten Verluste zwischen 0,4 % und 0,6 %.
Novartis verzeichnet historischen Kursverfall nach aufeinanderfolgenden Studienpleiten
Novartis war der größte Verlierer im STOXX 600 und verlor mehr als 10 % seines Börsenwerts – der stärkste eintägige Kursverfall in der Geschichte des Unternehmens. Das in Basel ansässige Pharmaunternehmen teilte mit, dass del-desiran, sein Kandidat in fortgeschrittener klinischer Phase zur Behandlung der myotonen Dystrophie, seinen primären klinischen Endpunkt nicht erreichte.
Die Ankündigung folgte kurz auf die Meldung vom Montag, dass pelacarsen, die experimentelle Cholesterintherapie des Unternehmens, in der Spätphase der klinischen Prüfung ebenfalls gescheitert war. Die doppelte Enttäuschung innerhalb von 48 Stunden löste eine Massenflucht der Aktionäre aus. Klinische Kandidaten in der Spätphase repräsentieren in der Regel jahrelange Forschungsinvestitionen und sind ein zentraler Treiber des langfristigen Wachstumsausblicks von Pharmaunternehmen – weshalb Studienfehler dieses Ausmaßes in der Regel deutliche Marktneubewertungen auslösen, eine Dynamik, die sich am Dienstag in den Novartis-Aktien in vollem Umfang zeigte.
Fiona Cincotta, Senior-Marktanalystin bei StoneX, stellte fest, dass Novartis trotz dieser jüngsten Rückschläge vor den Ereignissen dieser Woche beträchtliche Kursgewinne seit Jahresbeginn angesammelt hatte.
Im übrigen Sektor legte Sandoz um 4,5 % zu, nachdem der Schweizer Pharmahersteller ehrgeizige Wachstumsziele angekündigt und projiziert hatte, dass die Nettoumsätze im Zeitraum 2025–2035 um mehr als 100 % steigen werden.
Poste Italiane verbesserte sein Übernahmeangebot für Telecom Italia. Die Ankündigung ließ die Telecom-Italia-Aktien um 2,5 % steigen, während Poste Italiane unverändert blieb.
Ölpreise steigen in Richtung 100 Dollar angesichts geopolitischer Risiken im Nahen Osten
Brent-Futures notierten bei rund 98,50 US-Dollar pro Fass, nachdem Iran mit Vergeltungsschlägen gegen die Energieinfrastruktur am Golf gedroht hatte – einschließlich amerikanischer Öl- und Gasanlagen –, sollten Angriffe erfolgen. Ein Anstieg über die 100-Dollar-Schwelle würde für die Märkte psychologisch bedeutsam sein, angesichts der herausragenden Rolle des Öls bei der Prägung von Inflationserwartungen und Konsumausgaben im importabhängigen Europa. Der Energiesektor buckelte dem allgemeinen Markttrend und legte trotz flächendeckender Verluste woanders um 0,6 % zu.
Erhöhte Ölpreise verschärfen die Inflationsdrucke in Europa und weltweit. Die Anleihemärkte verzeichneten letzte Woche erhebliche Verkaufstätigkeit, was die Erwartung nährte, dass Zentralbanken die Zinsen über einen längeren Zeitraum hoch halten werden. Der Öl-Rally erschwert dieses Bild zusätzlich, da höhere Energiekosten direkt in die Verbraucherpreise einfließen, während die Entscheidungsträger darüber beraten, wie stark die Straffung noch ausfallen muss.
Die Marktteilnehmer erwarten mehrheitlich, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer Sitzung am Donnerstag die Zinsen um 25 Basispunkte anheben wird. Zudem richtet sich die Aufmerksamkeit auf die amerikanischen Inflationsdaten, die noch in dieser Woche veröffentlicht werden und auf unerwartet starke US-Beschäftigungszahlen folgen, die die Erwartungen auf eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat gestärkt haben.
Die Aktien des europäischen Bankensektors gaben um 1,3 % nach. Marktbeobachter weisen darauf hin, dass Finanzinstitute in der Regel als Frühindikatoren für wirtschaftliche Verlangsamungssorgen dienen, wobei steigende Energiekosten die Rezessionsängste im Euroraum verstärken.
Der Euro blieb nahezu stabil bei rund 1,16 US-Dollar. Die Renditen zehnjähriger britischer Staatsanleihen stiegen um 2 Basispunkte auf 5,19 %, während die Rendite der deutschen Anleihen mit vergleichbarer Laufzeit auf 3,39 % zulegte.
Deutschland meldete einen Handelsbilanzüberschuss von 21,27 Mrd. Euro, während sich das französische Handelsdefizit im Juli auf 6,7 Mrd. Euro ausweitete.
Der Abwärtsdruck auf die europäischen Märkte folgt auf eine schwache Handelssitzung am Montag, als die amerikanischen Börsen aufgrund des Labor-Day-Feiertags geschlossen waren.
