Asiatische Aktien notierten am Dienstag überwiegend niedriger, da eine deutliche Rallye des japanischen Yen die Aktienmärkte belastete und erneute Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise nach oben trieben – was Sorgen über Inflation und eine straffere Geldpolitik neu belebte.

Der Rückgang folgte auf eine kräftige, technologiegetriebene Rallye in Südkorea und Japan am Montag, was zeigt, wie schnell die Stimmung in der Region zwischen KI-getriebenem Optimismus und makroökonomischer Vorsicht schwankt.

Die Bewegung folgte auf eine gemischte Sitzung an der Wall Street, wo der Nasdaq 100 um 0,2 % zulegte, da Halbleiteraktien rallyten, während die breiteren US-Aktienmärkte unter Druck blieben. Im asiatischen Handel stiegen Nasdaq-100-Futures um 0,3 %, während S&P-500-Futures um 0,2 % fielen.

Der stärkere US-Arbeitsmarktbericht verändert den Fed-Ausblick weiterhin, wobei der Markt eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Sitzung am 16. September einpreist. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag bei rund 4,788 %, während der Freitags-Inflationsbericht der wichtigste Katalysator der Woche bleibt – ein Wert, der die Erwartungen für den Kurs der Fed bis in den Herbst prägen wird.

Öl verlängerte seine Gewinne in ein drittes Handelstag, während Anleger Entwicklungen rund um ein irisches Abkommen mit Oman zur Verschiffung durch die Straße von Hormuz beobachteten, einen Nadelöhr, durch den rund ein Fünftel der weltweiten Öllieferungen läuft. Brent stieg nach iranischen Vergeltungsdrohungen gegen weitere Angriffe auf die Energieinfrastruktur am Golf um rund 0,5 % auf 97,46 USD pro Fass.

Yen-Anstieg und Ölpreiszugänge belasten die regionale Risikoneigung

Der Nikkei 225 fiel um 1,7 %, während Südkoreas KOSPI um 0,6 % nachgab und Hongkongs Hang Seng um 0,5 % verlor. Chinas CSI 300 gab um 0,4 % nach, während der Shanghai Composite um 0,2 % stieg. Australiens S&P/ASX 200 verlor 1 %, Singapurs Straits Times gaben um 0,6 % nach und Indiens Nifty 50 fiel um 0,5 %. Indonesiens Jakarta Composite stieg um 1,1 %.

Der Yen ist zum größten Schwankungsfaktor für die asiatischen Märkte geworden, nachdem er auf sein stärkstes Niveau seit Februar geklettert war. Die Währung stieg auf bis zu 152,89 pro Dollar, während Anleger Carry Trades abbauten – Positionen, die durch günstige Kredite in Yen zur Finanzierung höher verzinslicher Anlagen elsewhere aufgebaut wurden – und die Erwartungen stiegen, dass die Bank of Japan ihre Geldpolitik früher straffen könnte. Ein rascher Abbau solcher Trades kann Verkäufe über ein breites Spektrum von Anlagen erzwingen und Marktbewegungen verstärken.

Diese Entwicklung hat insbesondere japanische Exporteure getroffen. Der stärkere Yen mindert den Wert von Auslandserlösen, wenn diese in Yen umgerechnet werden, was exportlastige Aktien unattraktiver macht. Der Nikkei hat daher nach der deutlichen Rallye am Montag an Boden verloren.

Das breitere Risikoumfeld hat sich ebenfalls verschlechtert, da sich die Spannungen im Persischen Golf zuspitzen. Brent stieg auf rund 98,34 USD pro Fass, dem höchsten Stand seit mehreren Wochen, nachdem Iran weitere Vergeltung angedroht hatte und die Spannungen um die regionale Energieinfrastruktur zunahmen. Höhere Ölpreise erhöhen das Risiko einer erneuten Inflation und können Zentralbanken zögerlicher machen, die Zinsen zu senken – eine Dynamik, die für Asiens ölimportierende Volkswirtschaften, von Japan bis Indien, die empfindlich auf importierte Energiekosten reagieren, doppelt relevant ist.

Koreanische Chipaktien geben nach der KI-Rallye vom Montag nach

Südkoreas KOSPI hat inzwischen die anfänglichen Gewinne zum Handelsstart aufgegeben, nachdem der Index am Montag um mehr als 4 % gestiegen war, als Halbleiteraktien auf erneuten Optimismus über die Ertragsdynamik im Bereich der künstlichen Intelligenz rallyten. Samsung Electronics und SK Hynix sind die beiden größten Gewichtungen im Index, sodass ihre Richtung häufig den Ton für den breiteren Markt angibt.

Beide Unternehmen hatten den früheren Anstieg angeführt, doch der breitere Markt steht seither unter Druck, da höhere Ölpreise und der stärkere Yen die Risikoneigung dämpfen. Laut Yonhap war der KOSPI im Dienstagmorgenhandel zeitweise fast 2 % im Plus, bevor er diese Gewinne wieder abgab.

Das wirtschaftliche Bild der Region bleibt gemischt. Japans revidierte Daten zeigten, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal annualisiert um 1,4 % wuchs, wobei das Tempo dennoch unter den Erwartungen der Ökonomen lag. Die Realloehne stiegen im Juli um 2,4 %, der stärkste Anstieg seit Mai 2021, was die Argumente für eine Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan stärkt. Anhaltendes Lohnwachstum gilt seit langem als Voraussetzung, die japanische Beamte für eine Normalisierung der ultralockeren Geldpolitik genannt haben, weshalb die Zahl ein wichtiger Faktor für die Politik-Erwartungen ist.

China bot einen der wenigen Lichtblicke. Die August-Exporte sprangen im Jahresvergleich um 25 % in die Höhe, getragen von der Nachfrage nach Hightech- und KI-bezogenen Produkten, während der Shanghai Composite trotz der Schwäche im übrigen Raum leicht höher blieb.

Australiens S&P/ASX 200 fiel um 1 %, nachdem schwache Konsumstimmung die Sorgen über die Lage der Haushalte verstärkt hatte. Indiens Nifty 50 und BSE Sensex blieben ebenfalls im Minus.

Quelle: Investing.com, via Hellenic Shipping News