Europäische Aktien legen zu, während die Bondrenditen vor dem US-Arbeitsmarktbericht nachlassen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries fiel um 1,6 Basispunkte auf 5,22 % und zog sich damit vom Vortageshoch von 5,34 % zurück, dem höchsten Stand seit 2002.
- •Der deutsche DAX stieg um 0,9 %, der französische CAC 40 gewann 0,5 %, und die S&P 500 Futures kletterten um 0,4 %, da sinkende Kreditkosten und niedrigere Ölpreise den Risikoanlagen Erleichterung verschafften.
- •Die Gesamtinflation im Euroraum beschleunigte sich im September aufgrund steigender Energiepreise auf 3,8 %, und die Kerninflation stieg auf 2,5 %, doch die Marktpreisbildung zeigt weiterhin rund 28 % Wahrscheinlichkeit für eine EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im OktoberDer WTI-Ölpreis fiel um 3,6 % auf 89,50 $, da die Händler die Lage im Nahen Osten weiterhin abwägten – ein Ende einer volatilen Woche für Öl.
- •Bitcoin stieg um 2,2 % auf 86.511 $, nachdem Äußerungen von Jefferson von der Fed die Zinserhöhungsstrategie weiter reduziert hatten, während Gold aufgrund tauber Signale der Notenbanker um 0,1 % auf 4.180 $ zulegte.
Europäische Aktien stiegen, und die Bondrenditen gingen zurück, während sich die Anleger auf den US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP) vorbereiteten – das Hauptereignis der Woche. Die monatlichen Arbeitsmarktdaten sehen sich einer höheren Hürde als sonst gegenüber, nachdem es in mehreren Sitzungen zu zunehmenden Spannungen am Anleihemarkt gekommen war, und ihr Ergebnis droht, die ruhigere Stimmung zu beeinträchtigen, die am europäischen Morgen in die breiteren Märkte zurückgekehrt war.
Der Anleihemarkt war weiterhin der Haupttreiber der Preisentwicklung, und am Freitag gingen die Renditen zurück, da die Anleger auf neue Hinweise aus dem Arbeitsmarktbericht warteten, bevor sie ihren nächsten Schritt entscheiden. Renditen sind weit über den Anleihemarkt hinaus bedeutsam: Sie verankern die Kreditkosten für Unternehmen und Haushalte und prägen, wie Anleger risikoreichere Anlagen wie Aktien bewerten. Der Arbeitsmarktbericht wiederum ist einer der einflussreichsten Datenpunkte für die Zinserwartungen der Federal Reserve – genau jene Erwartungen, die die Äußerungen der Notenbanker im Laufe der Woche umgeformt haben.
Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries fiel um 1,6 Basispunkte auf 5,22 % und lag damit deutlich unter dem gestrigen Hoch von 5,34 % – ein Niveau, das den höchsten Stand seit 2002 markierte. In Europa kühlten sich die Renditen zehnjähriger deutscher Bundesanleihen auf 3,40 % ab und blieben damit deutlich unter dem Hoch von 3,65 %, das Anfang dieser Woche erreicht worden war.
Der Rückgang der Kreditkosten verschaffte den Aktien etwas Luft, wobei sich die europäischen Börsen erholten und die US-Futures an die Erholung der vorherigen Sitzung anknüpften. Der deutsche DAX stieg um 0,9 %, der französische CAC 40 gewann 0,5 %, und die S&P 500 Futures lagen vor der Eröffnung an der Wall Street um 0,4 % im Plus. Die niedrigeren Kreditkosten halfen den Aktien aufzuhelfen, zusammen mit geringeren Inflationssorgen, da auch die Ölpreise am Tag sanken. Diese Kombination bot den Risikoanlagen eine Verschnauf vom Druck der wöchentlichen Renditespitzen.
Der WTI-Ölpreis fiel um 3,6 % auf 89,50 $, da die Händler die Lage im Nahen Osten weiterhin abwägten – ein Ende einer Hin- und Her-Woche für die Ölpreise.
Auf der Datenseite fiel die Inflation im Euroraum im September hoch aus, wobei der Gesamtwert aufgrund steigender Energiepreise auf 3,8 % stieg. Die Kernrate – die die volatilen Preise für Lebensmittel und Energie ausklammert und als Indikator für den zugrunde liegenden Druck beobachtet wird – kletterte ebenfalls leicht von 2,4 % im August auf 2,5 % im September. Dennoch könnte die Europäische Zentralbank die leichte Kernbeschleunigung im Hinblick auf ihre Oktober-Entscheidung vorerst möglicherweise übersehen – die Marktpreisbildung zeigt weiterhin rund 28 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte in diesem Monat, kaum verändert gegenüber der Zeit vor der Veröffentlichung. Separat wies EZB-Politiker Olli Rehn auf Risiken durch Energiepreise und künstliche Intelligenz hin und stellte fest, dass der Zinsausblick unsicher bleibt.
An den Devisenmärkten wurde der Dollar am Tag gemischt gehandelt. Der Schweizer Franken führte die wichtigsten Währungen an, während der Euro nachlag; EUR/USD wurde auf 1,1225 gedrückt, und USD/JPY gab leicht auf 157,68 nach.
Äußerungen von Federal Reserve-Vertretern prägten nach den Ereignissen dieser Woche weiterhin die Zinserwartungen. Taube Äußerungen wichtiger Entscheidungsträger signalisierten eine geringe Neigung zu weiteren Straffungen und stützten Gold, das um 0,1 % auf 4.180 $ zulegte und weiterhin knapp unter der Marke von 4.200 $ konsolidiert. Gold zahlt keine Rendite, was Teil des Grundes ist, warum sein Schicksal so eng an die Zinserwartungen gekoppelt ist. Auch der Silberverkauf pausierte, da einflussreiche Fed-Mitglieder Wetten auf eine Zinserhöhung im Oktober zurückwiesen.
Bei den Kryptowährungen brach Bitcoin aus seiner jüngsten Handelsspanne aus, nachdem Äußerungen von Jefferson die Zinserhöhungsstrategie der Fed weiter reduziert hatten. Die Kryptowährung notierte zuletzt 2,2 % höher bei 86.511 $.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US-Arbeitsmarktbericht, der die Frage beantworten wird, ob die sichtbare Erleichterung der breiteren Märkte bestehen bleibt – oder ob die Bond-Vigilanten zurückkehren und vor dem Wochenende Chaos anrichten werden.
Quelle: investingLive
