Die europäischen Märkte erlebten eine deutlich ruhigere Session, da die Anleger nach der hektischen Risk-Off-Welle des Vortags durchatmeten, wobei die Aktien vorsichtig blieben und die Treasury-Renditen wieder anzogen.

Session-Überblick:

• Zehnjährige Treasury-Renditen: +5 Basispunkte auf 5,00 %
• WTI-Rohöl: +1,6 % auf 101,07 $
• Gold: +0,1 % auf 4.029 $
• Europäische Aktien: niedriger; S&P-500-Futures -0,2 %
• USD und CAD führen, CHF schwächer am Tag

Die starke Nachfrage nach Treasuries lässt vorerst nach, wobei die zehnjährige Rendite auf die Marke von 5,00 % zurücksprang. Die zehnjährige Rendite ist eine wichtige Referenz für die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft, von Hypotheken bis hin zu Unternehmensschulden, sodass ihre Schwankungen weit über die Anleihemärkte hinausreichen. Das gab dem Dollar etwas Rückenwind, wobei EUR/USD in Richtung 1,1200 nachgab und USD/JPY sich am Tag näher an 157,00 herantastete. Bei den Hauptwährungen führten der Dollar und der kanadische Dollar, während der Schweizer Franken nachließ.

Der Renditeanstieg erfolgte, obwohl Öl erneut zulegte, gestützt durch den Konflikt zwischen Saudi-Arabien und den Huthi sowie Befürchtungen Angriffe zwischen den USA und dem Iran. Brent, der internationale Referenzölsorte, touchierte im Tagesverlauf kurzzeitig 115 $, während WTI, das US-Pendant, zum Zeitpunkt der Redaktionsschlusses über 1 % auf rund 111 $ im Plus stand. Erhöhte Energiepreise halten die Inflationssorgen präsent und lassen Anleger besorgt darüber, wie sich diese weiterhin auf die Kreditkosten und den Ausblick der großen Zentralbanken auswirken werden.

In Europa zeichnete eine Fülle von PMI-Daten ein eher gemischtes Bild. Flash-PMIs sind vorläufige Werte, die aus frühen Umfrageantworten zusammengesetzt werden; Werte über 50 bedeuten Expansion, Werte darunter Kontraktion – eine Trennlinie, die auch die Daten des Tages prägte. Der deutsche Flash-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Oktober übertraf die Erwartungen mit 542 gegenüber erwarteten 53,5, doch der französische Oktober-PMI rutschte angesichts politischer Unsicherheit, die auf die Nachfrage drückte, wieder in die Kontraktion ab. Der Eurozonen-weite Oktober-PMI verfehlte die Schätzungen ebenfalls, da das Wachstum nachließ, womit das Zinserhöhungs-Dilemma der Europäischen Zentralbank bestehen bleibt. Auch wenn die Werte die Entscheidung der EZB kommende Woche möglicherweise nicht verändern, bleibt Dezember vorerst ein Kopf-an-Kopf-Rennen, zumal die Preisdrucke im vierten Quartal weiterhin hoch bleiben. Die endgültigen Oktoberwerte, die üblicherweise Anfang nächsten Monats veröffentlicht werden, werden zeigen, ob die vorläufigen Signale Bestand haben.

Im Vereinigten Königreich übertraf der Flash-Dienstleistungs-PMI für Oktober die Erwartungen mit 53,1 gegenüber 51,8 und blieb damit über der Expansionsgrenze von 50, wobei die Einzelhandelsumsätze im September jedoch stärker als erwartet fielen und den Zinserhöhungs-Ausblick der Bank of England erschwerten.

Die regionalen Aktien bleiben von Frankreichs Haushaltssorgen belastet, die angesichts der Stellung des Landes als zweitgrößte Volkswirtschaft der Eurozone zusätzlich ins Gewicht fallen, wobei die allgemeine Risikostimmung weiter gedrückt bleibt, da sich die Abverkäufe der vorherigen Session fortsetzen. Die US-Futures spiegeln dasselbe Bild wider, mit S&P-500-Futures minus 0,2 % und Nasdaq-Futures minus 0,1 %.

Gold, das trotz gefallener Realzinsen in die breitere Marktliquidation hineingezogen wurde, erholte sich leicht, nachdem es am Tag zuvor erstmals seit drei Monaten kurzzeitig unter 4.000 $ gefallen war. Realzinsen – nominale Treasury-Renditen bereinigt um die Inflation – gelten traditionell als Maß für die Opportunitätskosten der Goldhaltung, die keine Zinsen abwirft, was den Absturz des Metalls in diesem Umfeld umso bemerkenswerter macht. Das Edelmetall dürfte die Woche dennoch mehr als 3 % im Minus beenden, obwohl die Treasury-Renditen im Wochenverlauf ebenfalls gefallen waren.

Schlagzeilen der Session:

• Fallende Treasury-Renditen könnten eine düstere Geschichte über den AI-Boom verbergen
• Rohöl baut Gewinne aus, da der Saudi-Huthi-Konflikt und Befürchtungen US-iranischer Angriffe den Markt stützen
• Gold gerät in die Marktliquidation, obwohl fallende Realzinsen höhere Preise stützen würden
• Frankreichs Oktober-PMI rutscht wieder in die Kontraktion, da politische Unsicherheit die Nachfrage belastet
• Deutschlands Flash-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Oktober bei 54,2 gegenüber erwarteten 53,5
• Eurozonen-PMI Oktober verfehlt die Erwartungen, da das Wachstum nachlässt und das Zinserhöhungs-Dilemma der EZB bestehen bleibt
• Britischer Flash-Dienstleistungs-PMI Oktober bei 53,1 gegenüber erwarteten 51,8
• Britische Einzelhandelsumsätze fallen im September stärker als erwartet und erschweren den Zinserhöhungs-Ausblick der BoE

Quelle: investingLive