Europäische Unternehmen investieren mehr Geld in künstliche Intelligenz als je zuvor, doch die Lücke zu ihren amerikanischen Pendants schließt sich nicht – sie weitet sich aus. Dieses Bild zeichnete EZB-Präsidentin Christine Lagarde in einer Rede am 14. September, in der sie darlegte, wie der Kontinent in ein KI-Rennen beschleunigt, das er derzeit mit deutlichem Rückstand verliert.

Von den Unternehmen im Euroraum wird erwartet, dass sie in diesem Jahr rund 10 % ihrer Gesamtinvestitionen in KI lenken, nach etwa 9 % in früheren Schätzungen. Dieser Fortschritt ist jedoch bescheiden im größeren Kontext: Die Vereinigten Staaten kontrollieren rund 75 % der weltweiten KI-Rechenkapazität, während Europas Anteil bei etwa 5 % liegt. Rechenkapazität – die Rechenzentrumshardware, mit der KI-Systeme trainiert und betrieben werden – ist ein zentraler Input für die Entwicklung an der Frontsector; bei diesen Anteilen entspricht der Vorsprung der USA rund dem Fünfzehnfachen der europäischen Kapazität.

Die Ausgaben steigen, doch der Abstand bleibt

Das Wachstum der europäischen KI-Investitionen ist nicht gering zu achten. KI-bezogene Kredite machten im ersten Quartal 2026 rund 25 % des gesamten Anstiegs der Kreditvergabe an Unternehmen im Euroraum aus. Mehr als die Hälfte der Beschäftigten im Euroraum nutzt inzwischen KI-Tools bei der Arbeit – eine Zahl, die sich in den vergangenen zwei Jahren verdoppelt hat und zeigt, wie weit die Technologie sich bereits in europäischen Arbeitsplätzen verbreitet hat, während der Investitionsab zu den USA bestehen bleibt.

Trotzdem ist das Tempo der digitalen Investitionen in den Vereinigten Staaten im selben Zweijahreszeitraum doppelt so schnell gewachsen wie in Europa.

Europäische Haushalte finanzieren ihren Wettbewerber

Das Finanzierungsungleichgewicht zeigt sich auch in den Portfolios der Privathaushalte. Europäische Haushalte halten zusammen rund 440 Mrd. € an US-Technologiekonzernen – gewöhnliche Europäer finanzieren also letztlich die amerikanische KI-Vorherrschaft mit, auf die ihre politischen Entscheider aufholen wollen.

Die Produktionszahlen führender KI-Modelle unterstreichen diese Dynamik. Im Jahr 2025 produzierten die Vereinigten Staaten 59 nennenswerte KI-Modelle, China 35. Frankreich und das Vereinigte Königreich brachten jeweils eines hervor – eine combined Produktion, die fast 30-mal kleiner ist als die der USA, ein Maß dafür, wie konzentriert die Entwicklung von Frontier-Modellen außerhalb Europas bleibt.

Was Lagarde vorschlägt

Lardes Rezept konzentriert sich auf zwei Prioritäten: den Aufbau einer stärkeren europäischen Recheninfrastruktur und die Integration der zersplitterten Kapitalmärkte des Kontinents. Diese beiden Prioritäten spiegeln die Ungleichgewichte wider, die ihre Rede beschreibt: Die Recheninfrastruktur bezieht sich auf Europas 5%-Anteil an der globalen Rechenkapazität, die Kapitalmarktintegration auf die 440 Mrd. € an Haushaltsersparnissen in US-Technologiekonzernen. Sie verwies auf Schätzungen, wonach eine schnelle KI-Adoption die Produktivität im Euroraum im kommenden Jahrzehnt um bis zu 4 % steigern könnte. Dieselben Indikatoren, die Lagarde anführte – der KI-Anteil an den Investitionen im Euroraum, Europas Anteil an der globalen Rechenkapazität und die Geografie der nennenswerten Modellproduktion – sind diejenigen, deren Entwicklung man bei einer Verschiebung der bisherigen Entwicklung beobachten sollte.