Beim 10-Uhr-New-York-Cut am 13. August stechen nur wenige bemerkenswerte Optionsverfälle hervor.

Das erste Cluster betrifft EUR/USD, mit Verfällen, die zwischen 1.1500 und 1.1550 gestaffelt sind. Diese Konstellation ähnelt einer Dynamik, die in den vergangenen Handelssitzungen für dieses Währungspaar zu beobachten war. Große Optionsverfälle in der Nähe eines Strike-Preises können mitunter eine Art Gravitationswirkung auf den Kassakurs ausüben, wenn sich der Cut nähert, da Dealer ihre Delta-Absicherungen anpassen — ein Phänomen, das oft als „Pinning“ bezeichnet wird.

Abwärtsbewegungen dürften begrenzt bleiben, zumal der US-CPI-Bericht mittlerweile vorliegt. Die Inflationszahlen fielen vergleichsweise moderat aus, boten wenig neuen Impuls und vermochten die Markterwartungen hinsichtlich des Zinspfads der Federal Reserve kaum zu verändern. Vor diesem Hintergrund könnten die Verfälle — kombiniert mit gemeldeten Geboten nahe 1.1500 — dazu beitragen, einen Boden für etwaige Abwärtsbewegungen im weiteren Sitzungsverlauf zu bilden.

Auf der Oberseite weisen die Verfälle bei 1.1545–50 zwar einen großen Nennwert auf, dennoch sollte ihre Bedeutung nicht überschätzt werden. Sie könnten dazu beitragen, die Preisaktion im europäischen Morgenhandel einzuengen. Das breitere technische Bild zeigt jedoch, dass die Aufwärtsdynamik bei EUR/USD vorerst durch den 100-Tage-Gleitenden Durchschnitt bei 1.1565 begrenzt wird. Dieses Niveau bleibt der wichtigste technische Widerstand, der diese Woche zu beobachten ist, und jegliche Aufwärtsbewegungen werden wahrscheinlich daran gebremst.

Das Dollar-Sentiment bleibt in dieser Woche der primäre Treiber. Da der US-CPI-Bericht keinen starken Katalysator liefert, richten Trader ihre Aufmerksamkeit auf geopolitische Entwicklungen zwischen den USA und dem Iran sowie auf potenzielle USD/JPY-Interventionsdynamiken als alternative Markttreiber.

Hinsichtlich USD/JPY gibt es ein bei 159.00 liegendes Verfallcluster, das Beachtung verdient. Wie bereits in der Vergangenheit werden diese Verfälle voraussichtlich keine wesentliche Rolle für die Preisaktion spielen. Das Interventionsrisiko bleibt der dominierende Faktor für dieses Währungspaar, wobei das Niveau von 160 weithin als Decke und Schwelle gilt, die eine weitere koordinierte Maßnahme seitens der Behörden in Tokio und Washington auslösen könnte. Das japanische Finanzministerium war zuvor eingeschritten, als USD/JPY sich im späten April und frühen Mai 2024 dem Bereich um 160 näherte, und die Behörden haben weiterhin ihre Bereitschaft signalisiert, gegen übermäßige Yen-Volatilität vorzugehen.

Entwicklungen bei USD/JPY tragen das Potenzial in sich, auch auf andere Dollar-Paare auszustrahlen, weshalb dies ein wichtiger Beobachtungsbereich bleibt. Mit den nun hinter ihnen liegenden CPI-Daten werden Marktteilnehmer zudem auf mögliche Veränderungen in der Kommunikation der Fed sowie auf bevorstehende US-Datenveröffentlichungen achten, um den nächsten richtungsweisenden Impuls für den Dollar zu erhalten.

Weitere Informationen zur Interpretation dieser Daten finden Sie im Erläuterungsbeitrag hier.