Der US-Dollar legt zu Wochenbeginn des letzten Handelstages der Woche gegenüber Nordamerika-Händlern leicht zu, auch wenn die Bewegungen begrenzt bleiben. Der Dollar notiert gegenüber EUR, JPY, GBP, CHF, CAD und NZD höher, während er gegenüber AUD geringfügig schwächer ist.

Die Handelsspannen waren eng:

EURUSD: 15 Pips

USDJPY: 39 Pips

GBPUSD: 17 Pips

USDCHF: 20 Pips

USDCAD: 14 Pips

AUDUSD: 14 Pips

NZDUSD: 17 Pips

Die engen Spannen deuten auf einen Markt hin, der auf den nächsten Katalysator wartet. Damit bleibt Raum für eine Ausweitung der Handelsspannen, sobald nordamerikanische Marktteilnehmer aktiv werden und sich wichtige Ereignisse entfalten.

Vor diesen Ereignissen notieren die Renditen von US-Staatsanleihen leicht höher, wobei sich die Kurve versteilt, da die stärksten Anstiege am langen Ende liegen:

2-year yield: 4.234%, up 0.2 basis points

5-year yield: 4.407%, up 1.1 basis points

10-year yield: 4.688%, up 1.6 basis points

30-year yield: 5.209%, up 1.8 basis points

Das Hauptereignis ist die Keynote von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson Hole Economic Policy Symposium um 10:00 AM ET. Es ist seine erste Jackson-Hole-Keynote seit seinem Amtsantritt als Fed-Chef im Mai. Das umfassendere Symposium steht unter dem Motto „Financial Innovation — Implications for Payments and Policy“, doch Händler werden auch genau auf Hinweise zu Warshs Sicht auf Inflation, Wachstum, den Treasury-Markt und den geldpolitischen Kurs achten. Da die Fed die Zinsen in ihren beiden Sitzungen unter Warsh unverändert gelassen hat, reagiert der Markt besonders empfindlich auf alles, was die Erwartungen für die Sitzung im September verändern könnte, zumal die Renditen vor der Rede bereits steigen.

Um 8:30 AM ET veröffentlicht Kanada den Bericht zum BIP des zweiten Quartals. Das annualisierte Wachstum wird bei 3.4% erwartet, nach einer revidierten Kontraktion von 0.1% im ersten Quartal. Für Juni wird ein Anstieg des BIP um 0.2% erwartet, nach einem Plus von 0.3% im Mai, was den Bericht zu einem zeitnahen Indikator dafür macht, ob die frühere Schwäche im ersten Quartal nur vorübergehend war.

Um 10:00 AM ET wird die endgültige University of Michigan-Umfrage für August veröffentlicht:

Consumer sentiment: 51.0 expected versus 51.0 preliminary and 55.2 in July

Current conditions: 51.8 expected versus 51.8 preliminary and 54.8 in July

Expectations: 50.6 preliminary versus 55.4 in July

One-year inflation expectations: 4.3% preliminary versus 4.2% in July

Five-year inflation expectations: 3.3% preliminary versus 3.3% in July

Die Stimmungsdaten werden mit Warshs Rede um Aufmerksamkeit konkurrieren. Jede Anpassung der Inflationserwartungen könnte die Renditen von Staatsanleihen und den Dollar beeinflussen, insbesondere wenn sie die Botschaft des Fed-Chefs stützt oder ihr widerspricht.

Im vorbörslichen Handel an den US-Aktienmärkten notieren die wichtigsten Indizes insgesamt niedriger:

Dow: up 14.56 points

S&P: down 13 points

Nasdaq 100: down 105 points

Im Nahen Osten bleibt die Aufmerksamkeit auf diplomatische Bemühungen zur Wiederöffnung der Straße von Hormus gerichtet. Iran hat zugestimmt, eine Liste von Bedingungen für die Wiederherstellung des normalen Schiffsverkehrs vorzubereiten, während Katar und Oman an einer praktikablen Lösung mitwirken. Ein Teil des Tankerverkehrs hat wieder eingesetzt, doch die Durchsätze liegen weiterhin deutlich unter dem Normalniveau, und die US-Iran-Verhandlungen bleiben festgefahren. Rohöl hat sich heute kaum verändert, steuert aber auf einen Wochenverlust zu, was darauf hindeutet, dass der Markt verbesserte Schifffahrtsbedingungen vorsichtig einpreist, gleichzeitig aber eine geopolitische Risikoprämie beibehält.

Für Händler schafft die Kombination aus engen nächtlichen Spannen, leicht höheren Renditen und erheblichem Ereignisrisiko Potenzial für eine stärkere Dynamik im weiteren Sitzungsverlauf. Die technischen Marken werden helfen, Bias, Risiko und Ziele zu definieren, sobald der Markt seinen nächsten Schritt macht. Wachsam bleiben. Vorbereitet sein.