Dinari hat tokenisierten Zugang zu jedem S&P 500-Unternehmen für berechtigte Nutzer in den gesamten Vereinigten Staaten eröffnet und bietet 724 tokenisierte Aktien über seine regulierte dShare-Infrastruktur an. Der Start ermöglicht es Nutzern, blockchainbasierte Anteile direkt über Self-Custody-Wallets zu kaufen, die mit Circle's USDC-Stablecoin aufgeladen werden, wobei jedes Token eins-zu-eins durch ein zugrunde liegendes Wertpapier gedeckt ist, das von einem regulierten Verwahrer verwahrt wird. Der S&P 500 ist der am weitesten verbreitete Benchmark für US-Large-Cap-Aktien, und die Bereitstellung seines gesamten Bestandteils als blockchainbasierte Token stellt eine der umfassendsten inlandbasierten Rollouts tokenisierter Aktien dar.

Tokenisierte Anteile ersetzen den traditionellen Brokerage-Zugang

Dinari's dShare-Token decken alle Bestandteile des S&P 500-Index sowie weitere Aktien ab. Berechtigte Nutzer können diese Vermögenswerte über kompatible Wallets handeln, ohne konventionelle Brokerage-Konten eröffnen zu müssen. Der Dienst ist derzeit auf Ethereum, Arbitrum, Base und Avalanche verfügbar, wobei die Unterstützung für Solana und Sei geplant ist, sobald die Plattform ihre Blockchain-Abdeckung erweitert. Die Multi-Chain-Bereitstellung geht ein praktisches Problem in tokenisierten Märkten an – die Fragmentierung von Liquidität und Nutzern über Netzwerke hinweg – indem sie Teilnehmern den Zugriff auf dieselben zugrunde liegenden Vermögenswerte von der jeweils bereits genutzten Chain aus ermöglicht.

Das Wallet-First-Modell ermöglicht es Nutzern, Konten mit USDC aufzuladen und verbindet somit Stablecoin-Zahlungen mit reguliertem Engagement in börsennotierten amerikanischen Unternehmen. Jedes dShare ist durch eine tatsächliche zugrunde liegende Aktie gedeckt, die sicher bei einem regulierten Verwahrer verwahrt wird. Inhaber erhalten Dividenden, Stimmrechte, Rücknahmen und weitere mit diesen Anteilen verbundene Corporate Actions. Die Plattform verteilt Bardividenden in USDC und erfasst das Eigentum über die Blockchain-Infrastruktur.

USDC unterstützt Abwicklung und Dividendenzahlungen

USDC bildet das Rückgrat von Dinari's Aktien-Service und übernimmt die Kontofinanzierung, Handelsabwicklung und Dividendenverteilung. Das Unternehmen hat das System in Zusammenarbeit mit Circle und mehreren Wallet-Infrastruktur-Anbietern entwickelt, darunter Privy, Para und Monaco, die einzelne Komponenten des Zugangs- und Transaktionsprozesses unterstützen.

Die Blockchain-Abwicklung ermöglicht es tokenisierten Portfolios, sich schneller zu bewegen als bei Standard-Marktsystemen, die in den USA nach der Regeländerung der Securities and Exchange Commission vom Mai 2024 auf einem T+1-Abwicklungszyklus arbeiten. Nutzer können unterstützte Vermögenswerte zwischen kompatiblen Plattformen übertragen, anstatt auf ein einziges Brokerage-Netzwerk beschränkt zu bleiben, wobei jede Übertragung jedoch die geltenden Anforderungen an Berechtigung, Compliance und Verwahrung erfüllen muss.

Dinari agiert über einen registrierten Broker-Dealer und einen bei der SEC registrierten Transfer Agenten. Die Broker-Dealer-Tochtergesellschaft ist Mitglied sowohl bei FINRA als auch bei SIPC und bietet die regulatorische Struktur, die für den tokenisierten Aktienhandel innerhalb der Vereinigten Staaten erforderlich ist. Diese Registrierungsstruktur ordnet Dinari in den bestehenden Bundeswertpapierrechtlichen Rahmen ein, anstatt außerhalb davon zu operieren – eine Unterscheidung, die darüber mitbestimmt hat, wie andere Plattformen für tokenisierte Vermögenswerte den US-Markt betreten haben oder davon ausgeschlossen wurden.

Wettbewerb wächst in tokenisierten Aktienmärkten

Dinari betritt einen Markt, der sich schnell ausgedehnt hat, während Finanzunternehmen blockchainbasierte Wertpapiere erproben. Laut einem Bericht von a16z crypto erreichten tokenisierte Aktien bis Ende Juni eine Bewertung von rund 1,7 Milliarden Dollar, was ein geschätztes Wachstum von etwa 600 % widerspiegelt, da zunehmend mehr Plattformen digitale Versionen traditioneller Aktien einführten. Dieses Wachstum ist Teil eines breiteren Trends der Tokenisierung realer Vermögenswerte, an dem auch große Institutionen wie BlackRock teilnehmen, das 2024 einen tokenisierten Treasury-Fonds auf Ethereum aufgelegt hat.

Robinhood und das mit Kraken verbundene Payward bieten bereits außerhalb der Vereinigten Staaten tokenisierte Aktienprodukte an. Ondo Finance hat einen regulierten Rahmen vorgeschlagen, der mit börsennotierten Aktien und Exchange-Traded Funds verknüpft ist, though dieses Produkt noch keine berechtigten Nutzer im Land bedient.

Dinari ist derzeit in 85 Gerichtsbarkeiten tätig und unterstützt mehr als 6.000 aktive tokenisierte Vermögenswerte. Das Unternehmen hat das Dinari Financial Network ins Leben gerufen, um Emittenten, Verwahrer, Börsen und Transfer Agenten zu verbinden. Das S&P 500-Rollout erweitert diese regulierte Infrastruktur nun direkt auf berechtigte US-Nutzer.