Die Diesel-Preise haben sich in den vergangenen Wochen von ihren Allzeithochs zurückgezogen, doch der zentrale industrielle Treibstoff hat bereits tiefe Spuren in der gesamten Volkswirtschaft und an den Finanzmärkten hinterlassen – und macht Erschwinglichkeit zu einem zunehmend einflussreichen Thema vor den Midterm-Wahlen.

Der landesweite Durchschnittspreis für Diesel liegt laut AAA bei etwa 6,277 $ pro Gallone, nachdem der Höchststand von 6,528 $ unterschritten wurde – aber immer noch 71 % über dem Niveau des Vorjahres. Zum Vergleich: US-Rohöl ist im Jahresvergleich um 56 % gestiegen, da Schäden an der Raffineriekapazität im Nahen Osten und in Russland zu einer deutlich schärferen Verknappung auf den Treibstoffmärkten geführt haben als auf dem Rohölmarkt. Raffinerien sind das Bindeglied: Sie wandeln Rohöl in Diesel, Benzin und andere Kraftstoffe um, sodass Rohöl bei Kapazitätsausfällen vergleichsweise reichlich bleiben kann, während Diesel knapper wird.

Da Diesel ein kritischer Input für Industrie, Landwirtschaft und Logistik ist, spürt die gesamte Wirtschaft den jüngsten Preisanstieg. Die aktuellen Verbraucher- und Produzentenpreisindizes zeigten springende Kosten, während Einkaufsmanagerumfragen auf deutliche Anstiege bei den Preisen hinwiesen, die Unternehmen zahlen müssen.

„Das ist der Grund, warum Produkte in den vergangenen Monaten zum doppelten Preis von Rohöl gehandelt wurden, was es noch nie gegeben hat. Letztlich treiben Diesel und Benzin die Inflation, nicht Rohöl“, schrieb Amrita Sen, Director of Market Intelligence und Mitgründerin von Energy Aspects, am Mittwoch im Financial Times.

Da die hohen Treibstoffkosten die Inflationsprognosen oben halten, preisen die Märkte eine härtere Federal Reserve ein, die bereit ist, die Zinsen weiter anzuheben. Die Anleiherenditen sind in Erwartung einer strafferen Geldpolitik gestiegen und treiben die Kreditkosten für Verbraucher. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen dient dabei insbesondere als Benchmark für Hypothekenzinsen und eine Vielzahl langfristiger Kreditkosten.

Die Rohölpreise bewegten sich historisch Einklang mit den Preisen raffinierter Produkte und galten lange als Proxy für diese Kosten, doch diese Beziehung ist nun zerbrochen, so Sen.

„Tatsächlich korrelieren die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen seit Mai enger mit den Diesel- als mit den Rohölpreisen – erstmals überhaupt“, fügte sie hinzu.

Diese Verschiebung, sagte Sen, erkläre, warum die Trump-Administration in letzter Zeit begonnen hat, der Senkung der Diesel-Preise mehr Aufmerksamkeit zu widmen.

Allein in der vergangenen Woche hat Präsident Donald Trump Schritte unternommen, um die Kostenlast zu erleichtern. Am Montag unterzeichnete er eine Executive Order, die die 24 Cent hohe Bundessteuer pro Gallone Diesel bis zum Jahresende aussetzt – wobei die meisten Bundesstaaten eigene Abgaben auf Diesel erheben.

Am Freitag erklärte er, er habe eine Vereinbarung mit Wladimir Putin über die Beschaffung von Diesel aus Russland getroffen – eine verblüffende Kehrtwende nach Jahren amerikanischen Drucks auf Moskau wegen des Angriffskriegs in der Ukraine.

Laut Trump wird Russland nun mehr als 300.000 Tonnen Diesel liefern, gefolgt von weiteren 500.000 Tonnen im November und 1 Million Tonnen „unmittelbar danach“. Moskau werde danach weitere 3 Millionen Tonnen „in kurzer Zeit“ liefern. Jede Tranche nach der ersten würde somit frühestens im November eintreffen – im selben Monat wie die Midterm-Wahlen.

Die Ankündigung war umso überraschender, als Trump erst im vergangenen Monat ein umfassendes Sanktionsgesetz unterzeichnet hatte, das hohe Zölle auf die größten Abnehmer russischer Energie verhängt.

Dennoch werden die Bemühungen der Administration, die Diesel-Kosten zu senken, die Erschwinglichkeit kaum nennenswert verbessern.

Landwirte und Spediteure erklärten, die Executive Order zur Dieselsteuer werde kaum Entlastung bringen, da die Preise pro Gallone 2,60 $ über dem Vorjahresniveau lägen, während die Bundessteuer nur 24 Cent pro Gallone ausmache. Energieexperten erklärten entsprechend, der russische Diesel-Deal werde wenig bewirken.

„Das ist in etwa so, als würde man auf der Titanic die Liegestühle umarrangieren“, sagte Michael Lynch, Distinguished Fellow am Energy Policy Research Foundation, der Associated Press. „Wenn wir Diesel aus Russland bekommen, bedeutet das im Grunde, dass ihre bestehenden Kunden ihn nicht bekommen und sich anderweitig versorgen müssen – und das wird den Preis im Wesentlichen dort halten, wo er jetzt ist.“

Und selbst wenn es Trump irgendwie gelänge, seinen Iran-Krieg zu beenden oder die Treibstoffpreise stark zu senken, dürften die Republikaner bei den Wählern im November kaum einen Aufschwung verzeichnen.

Laut einer neuen Politico-Umfrage sagten nur 10 % der unentschiedenen Wähler, sie wären eher bereit, für einen Republikaner zu stimmen, wenn die Benzinpreise um 1 $ pro Gallone sinken würden – gegenüber 29 %, die keinen Einfluss sehen, und 57 %, die es nicht wussten. Die Ergebnisse waren ähnlich, wenn gefragt wurde, wie das Ende des Iran-Kriegs oder ein starker Inflationsrückgang ihre Midterm-Entscheidung beeinflussen könnte.

„Es gibt nichts, was Trump kann, und ehrlich gesagt würde es selbst dann niemand glauben, wenn er etwas täte“, sagte ein GOP-Stratege, der in umkämpften Wahlkreisen arbeitet, gegenüber Politico.

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.