Lacie Zhang, Research-Leiterin bei Bitget Wallet, rechnet mit Verzögerungen bei der Krypto-Marktstrukturgesetzgebung und einer verstärkten Kongresskontrolle, erwartet jedoch kaum unmittelbare Beeinträchtigungen der Handelstätigkeit.

Der Sieg der Demokraten in beiden Kammern des Kongresses könnte eine umfassende Krypto-Marktstrukturgesetzgebung verzögern und die Kontrolle der Branche verschärfen, wobei der Handel und der Produktzugang nach Zhangs Einschätzung weitgehend unverändert bleiben sollten.

In einem Kommentar gegenüber Crypto Briefing erklärte Zhang, dass der Wechsel der Kongressmehrheit die politischen Perspektiven für Kryptowährungen verändert, ohne bestehende Regulierungen unmittelbar zu beeinträchtigen, da die Bundesbehörden unter der aktuellen Regierung verbleiben und unter ihrer bestehenden Führung weiterarbeiten.

Die CLARITY Act, die 2025 das Repräsentantenhaus passierte und darauf abzielt, die Bundesaufsicht über digitale Asset-Märkte zwischen der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission abzugrenzen, hat nun kaum Chancen auf ein Vorankommen, nachdem sie im September eine Senatsverfahrensabstimmung mit 49 zu 50 Stimmen verfehlte. Wie diese Zuständigkeitsfrage gelöst wird, ist für US-Handelsplattformen und Token-Emittenten von Bedeutung, da sie bestimmt, welche Aufsichtsbehörde deren Registrierungs- und Compliance-Pflichten festlegt. Zhang sagte, das Gesetz habe geringe Chancen, in seiner jetzigen Form während der verbleibenden Sitzungsperiode oder nach der Übernahme der Kontrolle über beide Kammern durch die Demokraten im Januar verabschiedet zu werden. Jedes künftige Marktstrukturgesetz würde vermutlich Kompromisse bei Anlegerschutz und Ethikbestimmungen erfordern.

Eine stärkere Kongresskontrolle könnte zudem eine verschärfte Prüfung von Krypto-Unternehmen und Branchenpraktiken mit sich bringen, insbesondere falls kritische Abgeordnete die Leitung wichtiger Ausschüsse wie dem Senatsbanken- und dem Repräsentantenhaus-Finanzausschuss übernehmen – die Gremien, die frühere Marktstrukturvorschläge vorangetrieben haben.

Kurzfristig erwartet Zhang potenzielle Volatilität rund um Kontrollanhörungen und letzte legislativen Bemühungen in den kommenden Monaten, wies jedoch darauf hin, dass die bestehende Behördenführung und die aktuelle Verfügbarkeit von Krypto-Produkten in diesem Zeitraum stabil bleiben sollten. Konkrete Indikatoren für die weitere Entwicklung sind die Ausschussorganisation im Januar, mögliche erneute Versuche, die Marktstrukturgesetzgebung wieder auf die Tagesordnung des Senats zu bringen, und frühe Umsetzungsarbeiten vor dem Inkrafttreten des GENIUS Act.

Längerfristig erwartet sie, dass die Marktstrukturgesetzgebung verzögert oder neu gefasst wird – mit größerem Fokus auf Verbraucherschutz. Dennoch könnten laufende Regelungsarbeiten der Behörden und die institutionelle Beteiligung die Entwicklung der Branche weiterhin unterstützen.

Der GENIUS Act, der im Juli 2025 mit parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet wurde und bundesstaatliche Anforderungen an Stablecoin-Emission, Reserven und Rückzahlung festlegt, tritt unabhängig vom Machtwechsel im Kongress planmäßig am 18. Januar 2027 in Kraft.

Auch die Regulierungsarbeit zu Krypto-Verwahrung, Handelsplattformen und Token-Klassifizierung wird voraussichtlich unter den bestehenden Behörden fortgesetzt, während schmalere parteiübergreifende Gesetze zu steuerlicher Behandlung und illegitimen Finanzströmen weiterhin möglich bleiben.

Zhang sagte, die Auswirkungen der Wahl auf alltägliche Krypto-Investoren sollten kurzfristig begrenzt bleiben, wobei politische Entwicklungen eher das Tempo der Gesetzgebung als die unmittelbare Verfügbarkeit von Krypto-Produkten beeinflussen dürften.

Insgesamt deutet Zhangs Ausblick darauf hin, dass der Erdrutschsieg der Demokraten das Tempo umfassender Gesetzgebung eher verlangsamen wird, als den täglichen Handel und den Produktzugang zu stören.