Die US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) haben an drei aufeinanderfolgenden Handelstagen Nettomittelabflüsse von mehr als 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet, doch der Krypto-Asset-Manager Bitwise sagt, dass die Abflüsse keinen dauerhaften Rückzug institutioneller Investoren signalisieren.

Anleger zogen am Dienstag weitere 116 Millionen US-Dollar aus den Fonds ab, wodurch sich die kumulierten Nettoabflüsse seit Freitag auf 1,16 Milliarden US-Dollar belaufen, laut SoSoValue-Daten. Nettomittelflüsse — die Differenz zwischen täglichen Anteilsschöpfungen und -rückgaben — werden als Indikator für die Investorennachfrage nach Bitcoin-Exposure über herkömmliche Brokerage-Kanäle betrachtet.

„Ich bin tatsächlich der Ansicht, dass es mit einem kurzfristigen risikoarmen Umfeld zusammenhängt und nicht mit einer strukturellen Veränderung der institutionellen Stimmung“, sagte Bitwise-Forschungsleiter André Dragosch gegenüber Cointelegraph.

Die Abflüsse folgten auf den 6,3-Milliarden-Dollar-Hack bei Binance am Donnerstag, der Bedenken hinsichtlich des Anlegervertrauens und der Sicherheit der ETF-Verwahrungsstrukturen in der gesamten Branche aufwarf. Dragosch führte die Abflüsse auf eine schwächere Marktstimmung und nicht auf Sorgen um die Sicherheit der ETF-Bestände zurück.

Institutionen halten durch

Dragosch sagte, die ETF-Mittelflüsse spiegelten sowohl die langfristige institutionelle Adoption als auch kurzfristige Verschiebungen der Anlegerstimmung wider. Er verwies auf eine kürzliche Bitwise-Umfrage unter 15 Institutionen, von denen none ihre Bitcoin-ETF-Exposure während des Bärenmarkts reduziert hatten, während US-Regulierungsunterlagen zudem zeigen, dass die meisten institutionellen Anlegerkategorien – mit Ausnahme von Hedgefonds – ihre Positionen weitgehend gehalten haben.

Privatanleger stellen weiterhin die Mehrheit der Bitcoin-ETF-Bestände und reagieren tendenzmäßig stärker auf Marktvolatilität, so Dragosch. Bitwise-Analysen ergaben zudem, dass ETF-Zuflüsse eng an die gesamte Krypto-Marktstimmung gekoppelt sind, die in den Tagen rund um den Binance-Hack schwächer wurde, sagte er.

Abflüsse verlangsamen sich, während sich die Bitcoin-Stimmung verbessert

Die Abflüsse von 116 Millionen US-Dollar am Dienstag markierten eine Verlangsamung gegenüber 399 Millionen US-Dollar am Montag und 643 Millionen US-Dollar am Freitag und verlängerten die Abfluss-Serie der Fonds auf eine dritte aufeinanderfolgende Handelssitzung.

Der Crypto Fear & Greed Index stieg von 26 am Montag auf 34, blieb jedoch in der Kategorie „Angst“. Der Indikator reicht von 0 für extreme Angst bis 100 für extreme Gier. Bitcoin legte in den vergangenen 24 Stunden rund 1,6 % zu und notierte bei Veröffentlichung nahe 78.000 US-Dollar, laut CoinGecko.

Die jüngsten Abflüsse erhöhten die Nettoabflüsse der Fonds für 2026 auf rund 153 Millionen US-Dollar. Dieser Wert seit Jahresbeginn liegt weit unter der jüngsten Dreitage-Serie, was die Nettozuflüsse widerspiegelt, die die Fonds früher im Jahr 2026 verzeichneten. Tägliche Flussdaten von Trackern wie SoSoValue werden den nächsten Hinweis darauf liefern, ob sich die Verlangsamung in weiteren Handelssitzungen fortsetzt.

Binance-Hack wirft Fragen zur ETF-Verwahrung auf

Der Binance-Hack hat einige Branchenbeobachter dazu veranlasst, die Verwahrungsstrukturen hinter Krypto-ETFs in Frage zu stellen, insbesondere weil große Fonds auf eine kleine Zahl von Verwahrern setzen. Da ETF-Aktionäre Fondsanteile statt der zugrunde liegenden Münzen halten, ist die operationale Sicherheit dieser Verwahrer zentral dafür, wie die Produkte ihre Bitcoin-Reserven schützen.

Dragosch verwies auf Unterschiede zwischen den Sicherheitsarchitekturen von Kryptobörsen und institutionellen Verwahrern und stellte fest, dass der Binance-Vorfall Hot Wallets betraf, die mit dem Internet verbunden sind, und keine Cold Wallets.

„Im Gegensatz dazu werden institutionelle Mittel bei der Coinbase-Verwahrung in Cold Storage verwahrt, was per Definition nicht mit dem Internet verbunden ist“, sagte Dragosch.

Quelle: Cointelegraph