CrowdStrike (CRWD) erhält nach dem kürzlichen 4:1-Aktiensplit erneut Aufmerksamkeit von der Wall Street: Zwei Analysten haben in dieser Woche ihre Kursziele für die Aktie des Cybersecurity-Unternehmens angehoben.

Jonathan Ruykhaver, Analyst bei Cantor Fitzgerald, erhöhte sein Kursziel für CrowdStrike von 181 auf 250 US-Dollar und bestätigte dabei die Einstufung „Overweight“ für die Aktie. Der Schritt spiegelt die preisseitige Anpassung nach dem Split wider, nicht eine Veränderung der grundsätzlichen Einschätzung des Unternehmens durch das Haus. Auch Truist hob sein Ziel von 187,50 auf 245 US-Dollar an und behielt die Einstufung „Buy“ bei. Beide Einstufungen signalisieren, dass die Häuser erwarten, dass die Papiere den breiteren Markt übertreffen werden. Die Aktualisierung erfolgte im Rahmen einer außerplanmäßigen Vorschau auf die Quartalszahlen der Softwarebranche.

Die Rechnung hinter dem Split ist unkompliziert: Ein 4:1-Split vervierfacht die Anzahl der ausstehenden Aktien und teilt den Kurs je Aktie entsprechend, sodass Börsenwert und Fundamentaldaten des Unternehmens unverändert bleiben. Analysten kalibrieren ihre Ziele üblicherweise auf die neue Aktienbasis um – deshalb folgen die Korrekturen dieser Woche dem Split und keiner grundsätzlich veränderten Bewertung des Geschäfts durch die Häuser.

Channel-Checks signalisieren Stärke

Auf der operativen Ebene sieht es für CrowdStrike solide aus. Die Channel-Checks von Cantor Fitzgerald – Befragungen der Partner und Wiederverkäufer, die die Software eines Anbieters vertreiben – zeigen, dass 58 % der Partner Ergebnisse über Plan melden; nach Angaben des Hauses gewinnt die Endpoint-Sicherheit weiterhin Marktanteile hinzu.

Truist bezeichnete die Ausgangslage als „konstruktiv“ und verwies auf robuste Cyber-Ausgaben als Rückenwind im Vorfeld des nächsten Quartalsberichts des Unternehmens.

Allerdings wiesen beide Häuser darauf hin, dass die Erwartungen hoch sind. Cantor Fitzgerald betonte, dass allein zum Halten der Aktie auf dem aktuellen Kursniveau möglicherweise eine Übertreffung der wiederkehrenden Jahresumsätze (ARR) um mehr als 8 Millionen US-Dollar sowie eine Anhebung der Prognose nötig ist – die Latte, die CrowdStrike nehmen muss. Der wiederkehrende Jahresumsatz – jene Kennzahl der Abo-Software, die den Jahreswert wiederkehrender Kundenverträge abbildet – ist für ein abonnementgetriebenes Geschäft wie CrowdStrike eine zentrale Größe und zugleich der Maßstab, an dem diese 8-Millionen-Dollar-Latte angesetzt ist.

Wohin sich die Cyber-Budgets verschieben

Truist verwies auf eine Verschiebung bei der Allokation von Cyber-Budgets: Die Ausgaben konzentrieren sich zunehmend auf Identitätssicherheit, Cyber-Resilienz, KI-Governance, Datensicherheit und Plattformkonsolidierung. Diese Entwicklung verdient Beachtung: CrowdStrike bleibt zwar ein Plattformanbieter, doch die Konzentration der Budgets auf diese Kategorien könnte beeinflussen, welche Deals Vorrang erhalten.

Im Vorfeld der Quartalszahlen erklärte Truist, Rubrik und SailPoint zu bevorzugen, und attestierte beiden eine gute Positionierung für „Beat-and-raise-Quartale“. Diese Präferenz deckt sich mit denselben Budgetkategorien: Rubrik ist auf Datensicherheit und Cyber-Resilienz spezialisiert, SailPoint ist ein Anbieter von Identitäts-Governance. Die Bevorzugung dieser beiden Titel signalisiert keine negative Sicht auf CrowdStrike, deutet jedoch darauf hin, dass andere Aktien kurzfristig möglicherweise mehr positives Überraschungspotenzial bieten.

Auch die Channel-Checks von Cantor Fitzgerald wiesen auf anhaltende Marktanteilsgewinne CrowdStrikes im Endpoint-Bereich hin, der nach wie vor zu den wichtigsten Umsatztreibern des Unternehmens zählt. CrowdStrike hat dieses Geschäft auf seiner cloud-nativen Falcon-Plattform aufgebaut, die im Endpoint-Schutz unter anderem mit Microsoft, Palo Alto Networks und SentinelOne konkurriert. Das Kursziel von 250 US-Dollar von Cantor und das von 245 US-Dollar von Truist liegen beide über dem Niveau, auf dem die Aktie zum Zeitpunkt der Analysen notierte – ein Ausdruck des anhaltenden Vertrauens in die Entwicklung des Unternehmens.

Der 4:1-Aktiensplit wurde kürzlich wirksam, und beide Häuser passten ihre Ziele entsprechend an, um die neue Anzahl ausstehender Aktien und die Kursstruktur je Aktie zu berücksichtigen.

In seiner Notiz an Investoren betonte Ruykhaver, dass die Fundamentaldaten des Geschäfts zwar weiterhin stark sind, die Bewertung jedoch so hoch, dass die Umsetzung sauber sein muss – auf dem aktuellen Niveau bleibt kaum Raum für Enttäuschungen.

Truists breiter angelegter Software-Ausblick deutete darauf hin, dass die Cyber-Ausgaben im gesamten Softwaresektor stabil bleiben, was das Haus als unterstützendes Umfeld für CrowdStrike im Vorfeld der nächsten Quartalszahlen ansieht. Die von Cantor genannte ARR-Latte wird dort eine Schlüsselkennzahl zum Beobachten sein.

Die jüngsten Analystenaktionen bringen die Kursziele für CrowdStrike nach dem Split in eine Spanne von 245 bis 250 US-Dollar, wobei beide Häuser ihre positiven Einstufungen beibehalten.

Quelle: CoinCentral